Для инвесторов, стремящихся играть заемные средства по ценам на нефть в фондовый биржевой фонд ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 24 + 4. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) предлагает двойной подверженность изменениям цены на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI). Фонд использует индексный подход для измерения цен, что отражается в изменении стоимости фьючерсных контрактов WTI.

Стоимость акций фонда определяется путем ежедневного изменения процентных ставок по фьючерсным контрактам WTI, умножая его на два и прибавляя или вычитая сумму из цены закрытия предыдущего дня. Например, если цена акций фонда закрывается в предыдущий торговый день на уровне 10 долл., А фьючерсные цены на сырую нефть WTI увеличиваются на 5% на следующий день, процентный прирост умножается на два для повышения цены акций на 10%. Процентные убытки в течение торговой сессии умножаются на два и вычитаются из цены закрытия предыдущего дня.

Для обеспечения того, чтобы фонд предлагал точную двойную рекламу на следующий торговый день, запасы фонда корректируются на изменение цен на акции после закрытия торгов. Эти корректировки портфеля, также называемые сбрасываниями, приводят к положительным и отрицательным рецептурам, которые, как правило, работают против цен на акции для промежуточных и долгосрочных инвестиций. По этой причине ETF ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF лучше всего функционирует как краткосрочный или дневной трейлер.

По состоянию на 5 апреля 2016 года фонд имел 752 доллара США. 56 миллионов в активах под управлением (AUM) и торгуются в среднем на 152 доллара США. 86 миллионов в день. В качестве ставки по ценам на нефть с привязкой к акциям доля акций снизилась с 2012 года. За это время фонд торговал заметными схемами покупки и продажи.

Годовая производительность

Одной из основных проблем заемных средств является негативная усугубление, которая может привести к убыткам, даже когда рынки движутся в целом боком. Так было в 2012 году, так как цены на нефть выросли примерно на 2%, но ETF ProShares Ultra Bloomberg ETF подорожал на 28,8%. В 2013 году цены на нефть были относительно плоскими снова, но фонду удалось зафиксировать прирост в размере 9. 89%.

После того, как в июне 2014 года он упал на 105 долларов за баррель, цены WTI снижались каждый месяц в течение оставшейся части года, что приводило к потере 67. 82%. Цены на нефть стабилизировались в течение первых четырех месяцев 2015 года, но избыточное предложение снова оказало давление на цены в конце года, так как фонд потерял 75. 81%. С потерями в течение трех из четырех лет с 2012 года фонд имеет среднюю потерю 40. 53% в год. Убытки продолжались до 2016 года, с годовым возвратом отрицательных 37. 32%.

Сезонность трейдинга

С огромным давлением на цены на нефть с 2014 года модели покупки в ETF ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil были недолговечными и под влиянием больших доходов за один месяц.Например, с 2012 года апрель имеет лучший среднемесячный доход в 8,7%, но только из-за увеличения на 43% 7% в 2015 году. Август также имеет положительную доходность, составляя в среднем 5,4%, но прибыль за месяц были зарегистрированы в 2012 и 2013 годах. Средний доход за март составляет 3,3%, что может быть связано с единичным приростом в 32% в 2016 году.

С 2014 года фонд показал продажи в течение определенных месяцев, а также последовательные месяцы. И ноябрь, и декабрь имели отрицательные результаты в 2014 и 2015 годах, со среднемесячными потерями 27% и 33,3% соответственно. Июль также сообщил о потерях за последние два года, в результате чего среднемесячная доходность отрицательных 25,9%.

С 2009 года два месяца имеют отрицательную доходность за каждый год, кроме одного. Январь имеет отрицательную доходность за семь из восьми лет, усредняя ежемесячную потерю 10. 78%. Сентябрь сократился в шесть из семи лет, со среднемесячной доходностью 7,7%.

В 2014 году цены акций снижались каждый месяц с июля по январь 2015 года, при этом средняя ежемесячная потеря составляла 19. 81%. Продажа в 2015 году началась в мае и продолжалась до февраля 2016 года, прерванная только ростом на 1,4% в октябре. В течение этого периода фонд сократился на девять из 10 месяцев и усреднил потерю 15,6% в месяц.

Нижняя линия

Двойной рычаг обещает волатильность, и ETF поставляет сырую нефть ProShares Ultra Bloomberg. Поскольку цены на нефть под постоянным давлением с 2014 года, большая часть волатильности была в обратном направлении, с ограниченным ростом цен и краткими сезонными узорами.

Снижение цен, с другой стороны, демонстрирует сезонность различными способами, включая отдельные месяцы с негативными средними потерями и отрицательной доходностью в течение нескольких календарных месяцев. Двумя наиболее яркими примерами последовательных отрицательных результатов являются семь прямых ежемесячных потерь с июля 2014 года по январь 2015 года и потери в девять из 10 месяцев с мая 2015 года по февраль 2016 года.