По мере того, как биржевые фонды (ETF) становятся все более популярными, а инвесторы открывают свои преимущества, фирмы финансовых услуг разработали больше способов упаковки этих выгод. Войдите в упаковку ETF, инновацию упаковки, которая начинает привлекать внимание. Он предлагает все преимущества, обычно связанные с фондом индекса - и многое другое. Здесь мы рассмотрим типы доступных ETF-оберток, обсудим их преимущества и недостатки и посмотрим, что будет в будущем для этого относительно нового финансового продукта.

Учебное пособие: ETF Investing

Типы и преимущества учетной записи Обтекание ETF похоже на обертку взаимного фонда, за исключением того, что базовые инвестиции - это ETF. Как обертывания взаимного фонда, обертки ETF доступны в двух вариантах: дискреционные и недискреционные. (Если вы не знакомы с ETF или обертками взаимного фонда, см. Введение в Exchange-Traded Funds и Введение в паттерны взаимного фонда .)

Дискреционная учетная запись С точки зрения распределения активов, дискреционные счета подобны фондам образа жизни. Они предлагают множество предварительно отобранных моделей распределения активов, сбалансированных и фиксированных доходов, разработанных для удовлетворения потребностей широкого круга инвесторов. Эти модели обычно отражают диапазон потенциальных портфелей от 100% до 100% фиксированного дохода, при этом сбалансированные модели обычно варьируются от 80% долевого / 20% фиксированного дохода до 20% капитала / 80% фиксированного дохода. Профессиональные менеджеры денег контролируют портфели, выбирают инвестиции, контролируют производительность и перебалансируют, чтобы поддерживать желаемое распределение. (Чтобы узнать больше о распределении активов, см. Достижение оптимального распределения активов .)

Недискреционная учетная запись В недискреционной учетной записи инвестор несет ответственность за создание модели распределения активов, выбор ETF для соответствия модели, мониторинг портфелей и перебалансировку по мере необходимости (это также можно сделать с помощью советника).

Как дискреционные, так и недискреционные счета предоставляют доступ к широкому кругу разнообразных инвестиций. Инвесторы могут выбирать из ETF, которые отслеживают индексы во все большем числе секторов, стран и рынков. Все основные индексы охвачены, включая S & P 500, Nasdaq и Dow. Существуют также специализированные ETF, которые предоставляют доступ к недвижимости, биотехнологии, развивающимся рынкам и т. Д.

Лучше, чем взаимные фондовые обертывания Обложки ETF набирают долю рынка по целому ряду причин, в том числе тот факт, что они, как правило, намного дешевле сопоставимых портфелей паевых инвестиционных фондов. Обложки ETF взимают дополнительный уровень сборов за торговлю, администрирование и т. Д., Но так же делают программы взаимного инвестирования средств. Когда оплата за упаковку учитывается, разница в затратах сводится к коэффициентам затрат основных инвестиций, и ETF действительно блестят.

Обломоки ETF также обладают большей гибкостью в торговле, чем их родственники из взаимного фонда. В отличие от взаимных фондов, которые торгуют один раз в день, ETF предлагают гибкость внутридневной торговли. Если рынки растут или падают, инвесторы могут принимать решения в режиме реального времени относительно размещения своих портфелей. Хотя это не может быть существенным преимуществом для долгосрочных инвесторов в ETF, это может стать огромным преимуществом для более активных инвесторов, которые постоянно торгуют в своих фондах ETF и вне их.

В области эффективности налогов ETF также превосходят взаимные фонды. Новые инвесторы не наследуют прирост капитала, а крупные погашения обрабатываются в натуральном распределении базовых ценных бумаг, поэтому основная часть налогового обязательства инвестора на прирост капитала откладывается до тех пор, пока инвестор не продаст свои холдинги. (См. Внутренний взгляд на структуру ETF для получения дополнительной информации об ETF и эффективности налогов.)
Менее ощутимая, но психологически привлекательная - преимущество инвестирования в ETF (и, путем объединения, ETF-обертываний) тот факт, что ЕФО по-прежнему не охвачены скандалами, которые оказали влияние на отрасль финансовых услуг в целом и компаний взаимных фондов в частности. Добавление к этому психологическому уровню комфорта является неотъемлемой прозрачностью портфелей ЕФО - инвесторы всегда точно знают, что входит в портфель. Это не относится к взаимным фондам, которые периодически публикуют отчеты о холдингах.

Фактор затрат Если есть недостатки в обтеканиях ETF, он приходит в виде торговых затрат. Поскольку ETFs торгуют, как ценные бумаги, обычно существует комиссия, связанная с каждой сделкой. Этот фактор затрат делает ETF менее привлекательным инвестиционным инструментом, когда речь идет о среднем усреднении доллара. (Для получения дополнительной информации см. Усреднение долларовых затрат с помощью ETF .)

Однако, когда есть проблема, всегда есть кто-то, кто работает над решением. Некоторые фирмы изучают способы преодоления препятствий, предоставляемых комиссиями, предлагая учетные записи ETF в беспроблемной среде. Другие предлагают комиссии, которые составляют менее 5 долларов США за сделку. Оба варианта позволяют инвесторам добавлять дополнительные средства на существующую учетную запись без уплаты необоснованных сборов.

Заключение
Хотя обложки ETF по-прежнему являются относительно новыми дополнениями к семейству управляемых денежных продуктов, доступных инвесторам, они уже делают свой вклад в инвестиционный ландшафт. Спонсоры пенсионного плана и индивидуальные инвесторы признали внутреннюю привлекательность обложек ETF. Спонсоры пенсионного плана привлекаются к заранее выбранным моделям распределения активов и коэффициентам расходов, которые ниже, чем большинство паевых инвестиционных фондов. Отдельные инвесторы также пользуются этими функциями и рассматривают возможность торговли внутридневной валютой в качестве дополнительной выгоды. Только время скажет наверняка, но если ранние показания являются прогностическим фактором будущего успеха, обертки ETF, похоже, призваны привлечь больше внимания и привлечь больше инвесторов. (Чтобы узнать больше о других управляемых денежных предложениях, см. Wrap It Up: Словарь и преимущества управляемых денег .)