Система корпоративного управления Японии, известная как кейрецу, относится к 1600-м годам, но была создана недавно созданным японским правительством восстановлением Мэйдзи в 1866 году, когда мир вошел в промышленную революцию. Эти ранние корпоративные образования назывались «заибацу», переведенные на английский как монополия. Zaibatsu начали как небольшие семейные предприятия, которые сформировались в различных префектурах Японии, чтобы специализироваться на отдельных деловых потребностях нации. По мере роста экономики Японии, заибацу постепенно превращался в холдинговые компании.

Крах Зайбацуса
Когда США переписали японскую конституцию после Второй мировой войны, Соединенные Штаты и союзники уничтожили холдинговые компании заибацу из-за их недемократического характера как монополий, а правительство Японии политики, которые увековечили их существование. Исследования показывают, что заибацу холдинговые компании покупали политиков в обмен на контракты, эксплуатировали бедных в механизмах ценообразования и эксплуатировали дисфункциональные рынки капитала, чтобы увековечить их существование. Однако с Японией, опустошенной после Второй мировой войны, японские компании реорганизовались как keiretsus, что переводится как «lineage» на английском языке и структурируется как горизонтальная, так и вертикальная интеграционная модель.

Под заибацу крупнейшие промышленные группы позволили банкам и торговым компаниям быть самыми мощными аспектами каждого из картелей и сидеть на вершине организационной диаграммы. Банки и торговые компании контролировали все финансовые операции и распределение товаров. Первоначальные семьи-основатели находились под полным контролем всех картельных операций.

Сегодняшняя горизонтальная модель keiretsu по-прежнему видит банки и торговые компании на вершине графика с существенным контролем над частью каждой компании кейрецу. Акционеры заменили семьи, контролирующие картель, поскольку закон Японии разрешил холдинговым компаниям стать акционерными компаниями. Однако вертикальная интеграция по-прежнему является частью большей горизонтальной структуры сегодняшней кейрецу. Например, каждая из шести автомобильных компаний Японии относится к одному из крупных шести кейретов, как и к каждой из крупнейших электротехнических компаний Японии.

Современный горизонтальный Keiretsus
Типичным для японского горизонтального кейрецу является Mitsubishi, где Банк Токио-Мицубиси сидит на вершине кейрецу. Также частью основной группы являются Mitsubishi Motors и Mitsubishi Trust и Banking, а затем компания Meiji Mutual Life Insurance Company, которая предоставляет страхование всем членам keiretsu. Mitsubishi Shoji является торговой компанией для Mitsubishi keiretsu.

Их целью является строгое распределение товаров по всему миру. Они могут искать новые рынки для компаний keiretsu, помогать включать компании keiretsu в другие страны и подписывать контракты с другими компаниями по всему миру для поставок товаров, используемых для японской промышленности.Как вы, несомненно, заметили, многие компании в рамках этой кейрецу имеют «Мицубиси» как часть своего имени.

Современный Вертикальный Keiretsus
Вертикальный keiretsus - группа компаний в горизонтальном кейрецу, таких как Toyota. Успех Toyota зависит от поставщиков и производителей для деталей, сотрудников для производства, недвижимости для дилеров, поставщиков стали, пластмасс и электроники для автомобилей, а также для оптовиков. Все вспомогательные компании работают в рамках вертикальной кейрецу Toyota, но являются членами большей горизонтальной кейрецу, хотя и намного ниже на организационной схеме. Без Toyota в качестве якорной компании эти компании могут не иметь цели для существования. Toyota существует как крупный член кейрецу из-за своей истории и отношений с основными горизонтальными членами, которые восходят к своим ранним годам правления Мэйдзи в качестве первого экспортера шелка. Японский фокус на общественных отношениях, а также перекрестные пакеты акций позволили кейрецу увековечить себя со времен Второй мировой войны.

Банки регулярно владели небольшим процентом акций своих членов кейрецу, а члены владели частью акций банка. Это сформировало взаимосвязанные отношения, особенно если компания-член заимствовала у горизонтального банка-члена. Блокирующие отношения позволили банку контролировать заимствования, укреплять отношения, контролировать клиентов и помогать в таких проблемах, как сети поставщиков. Это соглашение ограничивало конкуренцию внутри keiretsu и предотвращало поглощение компании посторонними кейрецу. Эти ранние договоренности в дальнейшем приведут к поставке рабочих фирмами кейрецу и советом директоров, который придет непосредственно из кейрецу. Все вовлеченные предприятия должны обеспечить устойчивость бизнеса в рамках keiretsu. Но пока некоторые видят успех кейрецу, другие видят проблемы.

The Downsides of Keiretsus
Ограниченная конкуренция в keiretsu может привести к неэффективной компании, потому что компания keiretsu знает, что они могут легко получить доступ к капиталу. Это потенциально может позволить компании взять на себя слишком много долгов и привести ее к принятию слишком рискованных стратегий. Другие утверждают, что снижение издержек приведет к повышению эффективности в рамках цепочки поставок. Некоторые указывают на изобретение автомобильного кейрецу системы учета запасов во времени как пример. Обмен информацией в рамках keiretsu является еще одним аргументом для повышения эффективности. Информация распространяется среди клиентов, поставщиков и сотрудников. Это приводит к более быстрым инвестиционным решениям, а поставщики, сотрудники и клиенты знают цели и задачи этих инвестиций. Другие полагают, что keiretsus не может приспособиться к рыночным изменениям достаточно быстро, чтобы эти инвестиции могли получать прибыль. (Подробнее об эффективности в Эффективность измерительной компании .)

Некоторые утверждают, что экономический кризис в Японии в конце 1990-х годов заставил японские компании конкурировать за цену и качество, используя рыночные системы вместо кейрецу реляционные механизмы.Это произошло из-за сообщений о прибылях крупных горизонтальных банков. Японские компании были вынуждены искать финансирование за пределами кейрецу за счет заимствований на рынках облигаций и коммерческих бумаг.

Итог
Впервые в японской истории японский кейретус обнаружил свою первую трещину, что привело к вынужденному ослаблению традиционных стандартов. Глобализация и технология - это другие аспекты, которые заставляют японские компании открывать конкуренцию, определяя новых клиентов, повышая эффективность заказов и исследуя новые рынки. Главный вопрос, который остается, заключается в том, является ли это постоянным или будет реформа кейрецу новой сущности, как это было при создании заибацуса в кейрецу.

Для дополнительного чтения посетите Драконы, самурайские воины и суши на Уолл-стрит , чтобы посмотреть, как Восточная Азия повлияла на терминологию инвестиций.