Технические и финансовые инновации привели к внедрению сложных финансовых инструментов и торговых стратегий с глобальным охватом. В результате некоторых из этих событий прозрачность, процедуры и контроль подвержены риску. Предотвращение незаконной деятельности все чаще становится проблемой для регулирующих органов, а варианты, являющиеся сложными инструментами, добавляют еще много слоев к требуемым нормам, с их различными брокерскими сборами со сложными структурами и допускают уровни кредитного плеча с высоким уровнем риска. В этой статье мы обсудим основные положения, руководящие органы и их деятельность на рынке опционов в США.

Основной задачей регулируемого финансового рынка является защита прав и интересов обычного инвестора путем обеспечения требуемого набора протоколов. Варианты регуляторов в США устанавливают, регистрируют, стандартизуют, изменяют или пересматривают (при необходимости) правила торговли опционами в США, включая:

• Цепочки опций для данной цены исполнения и даты истечения срока действия
• Торговые единицы
• Размер лота
• Пределы удержания позиции
• Исключения в лимитах для позиций хеджирования
• Механизмы упражнений
• Правила отчетности заказа и обработки исключений
• Правила для транзакций опционов без обмена
• Настройка пределов кредитного плеча и маржи < Правила коротких продаж.

Кроме того, регулирующие органы устанавливают требования к торговой отчетности, механизмам обработки споров и дисциплинарным мерам в отношении несоответствующих лиц и предприятий. Большинство этих правил и положений налагаются через брокерские фирмы.

Контракт опциона может быть продан по фонду / индексу или на forex / товар / фьючерс в качестве основы. Различные организации США регулируют эти категории. Все опционные контракты, торгуемые над фондом / индексом, контролируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA); в то время как опционные контракты на forex / товар / фьючерсы наблюдаются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальной ассоциацией фьючерсов (NFA).

Комиссия по ценным бумагам и биржам

У SEC, основанной в 1934 году, есть миссия «защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки и способствовать формированию капитала. «Он устанавливает правила, обеспечивающие справедливую практику на рынках с полной прозрачностью. Полный список правил торговли опционами SEC доступен здесь.

Регулирующий орган финансовой индустрии

Созданный в 2007 году, FINRA является неправительственным органом, занимающимся вопросами безопасности и надежности рынка посредством регулирования. Его основное внимание уделяется соблюдению защитными фирмами и брокерами набора правил и обеспечению прозрачности рынка. Операции FINRA можно разделить на четыре раздела:

Обучение общественности инвестициям, обработке денег, мошенничеству и управлению рисками через учебные модули, доступные на его веб-сайте.

• Регистрация обязательного брокер-дилера: все компании, совершающие сделки с ценными бумагами в США, обязаны зарегистрироваться в FINRA и стать лицензированным брокером-дилером. Если они этого не сделают, они могут быть подвергнуты штрафам, судебным искам и даже остановке.
• Лицензирование ценных бумаг и экзамены.
• Ведение дисциплинарных мер.
• Специфические положения о правилах FINRA приведены в их подробном руководстве по регулированию вариантов. Предложения участников бирж тщательно проверяются для оценки воздействия, и, если они сочтены подходящими, изменения правил осуществляются в соответствии с SEC. (Более подробно см .: Investopedia объясняет, как FINRA относится к SEC.)

Комиссия по торговле товарными фьючерсами

Основанная в 1974 году, CFTC является государственным органом, который помогает будущей торговле для различных секторов, таких как сельское хозяйство, глобальные рынков, энергетики и окружающей среды. Его регулирование нацелено на выполнение своей миссии «защитить участников рынка и общественность от мошенничества, манипуляций, злоупотреблений и системного риска, связанного с производными инструментами. «CFTC также предлагает механизмы для индивидуальных торговцев подавать жалобу, а также программу осведомителей. Ниже приведен список обменов, контролируемых CFTC:

1. Обмен версиями Chicago Board

2. Чикагская торговая палата

3. Чикагская товарная биржа

4. HedgeStreet

5. Биржа фьючерсов США

6. Торговый совет Канзас-Сити

7. Миннеаполисская зерновая биржа

8. Нью-йоркская товарная биржа

9. Торговый совет Нью-Йорка

10. OneChicago

Национальная ассоциация фьючерсов (NFA)

Национальная ассоциация фьючерсов (NFA) является «главным независимым поставщиком эффективных и инновационных программ регулирования, которые защищают целостность рынков деривативов» (включая опционы). Подробное руководство по регулированию (включая варианты) доступно на официальном веб-сайте NFA. Все члены NFA имеют следующие обязательства:

Чтобы быть зарегистрированным или зарегистрированным членом NFA.

• Соблюдайте требования к основному капиталу.
• Отчетность и отчетность, которые должны быть исчерпывающими для всех транзакций и связанной с ними коммерческой деятельности.
• Основные правила US Options

Вот некоторые из основных правил в США:

Опционные трейдеры в США должны торговать в установленных пределах, установленных соответствующим регулятором.

• Поскольку короткие торги по опционам часто могут привести к потере больше, чем к торгуемой сумме, лимиты лимитов, требования к марже и короткие позиции имеют большинство правил для защиты инвесторов и трейдеров от неизвестных рисков.
• Опционные трейдеры обязаны поддерживать минимальную маржу, установленную брокером, на основании правил.
• Для коротких опционов на валютном рынке номинальная стоимость транзакции плюс полученная премия опциона должна быть сохранена в качестве залога.
• Для длинных опций в качестве депозита необходима полная премия опциона.
• Правило first-in, first-out (FIFO) не позволяет удерживать аналогичные позиции опций.
• Итог

Насколько хорошо регуляторы обеспечивают бесперебойную работу через установленные правила, правила и механизмы разрешения споров, раскрывают реальную эффективность данного рынка.Хотя всегда интересно торговать сложными финансовыми активами, такими как опционы и другие деривативы, в надежде на получение более прибыльной прибыли, необходимо следить за тем, чтобы рынки, участники и фирмы-посредники были хорошо отрегулированы.