Нефтяной фонд США за 12 месяцев (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Oil Partnership Units19. 96-0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - биржевой фонд (ETF), аналогичный Нефтяному фонду Соединенных Штатов, предназначенный для обеспечения инвесторам воздействия на Западный Техас или WTI, сырой нефти. USL обеспечивает заключение контрактов на фьючерсы на нефть WTI без необходимости использования товарного фьючерсного счета.

USL отслеживает ежедневные изменения в процентах и ​​обеспечивает доступ к сырой нефти WTI, удерживая в основном фьючерсные контракты на контракты на нефть WTI и другие фьючерсные контракты на нефть. Фонд также может инвестировать в другие производные контракты, такие как форвардные контракты и свопы. В отличие от своего сестринского фонда USO, USL инвестирует в 12 различных фьючерсных контрактов на нефть WTI, по одному на каждый месяц подряд, которые должны быть доставлены в Кушинг, штат Оклахома.

Например, по состоянию на 4 августа 2015 года USL заключает фьючерсные контракты NYMEX WTI на нефть, которые истекают каждый месяц с сентября 2015 года по август 2016 года. Помимо этих холдингов USL владеет различными казначейскими ценными бумагами США и наличными.

Показателем фонда является WTI Light Sweet Crude Oil PR USD, который измеряется ежедневными колебаниями цены фьючерсных контрактов на ближайшие месяцы и фьючерсами на следующие 11 месяцев. Если фьючерсные контракты на сырую нефть WTI в ближайшем месяце будут заключены в течение двух недель с даты истечения срока действия, оценка основывается на срочных контрактах, истекающих в следующем месяце, и на контрактах на следующие 11 месяцев подряд.

Характеристики

Нефтяной фонд Соединенных Штатов Америки за 12 месяцев зарегистрирован в Нью-Йоркской фондовой бирже Arca, а инвесторы и трейдеры могут торговать ETF на нескольких платформах. Подобно другим товарным фондам Соединенных Штатов, администратором USL является Brown Brothers Harriman &; Co., его общим партнером является ООО «Товарные фонды Соединенных Штатов». , а его дистрибьютор - дистрибьюторы ALPS, Inc.

В отличие от других фондов нефти WTI, которые инвестируют в фьючерсные контракты, USL занимает позиции в 12 различных контрактах на фьючерсы на нефть WTI, чтобы смягчить последствия контанго. Товарные ETF, такие как USO, которые инвестируют только в контракты на фьючерсы на ближайшие месяцы, чувствительны к форме кривой фьючерсов на сырьевые товары. Если фьючерсы находятся в контанге, это может привести к отрицательному увеличению крена. Однако, поскольку USL инвестирует в различные фьючерсные контракты, он диверсифицирует свои холдинги в течение более длительного периода времени, и фонд менее чувствителен к краткосрочным изменениям спотовой цены на нефть WTI. USL служит для смягчения последствий contango со стратегией, только ежемесячно сокращая долю своих контрактов.

Учитывая, что средний коэффициент расходов в категории товаров категории USL равен 0.57%, USL имеет исключительно высокий коэффициент расходов 0,93%. Это соотношение не включает комиссионные брокера; инвесторы должны помнить об этом.

Пригодность и рекомендации

Как и другие продукты, связанные с нефтью, инвесторы и потенциальные инвесторы USL должны обратить внимание на фьючерсные цены на сырую нефть, геополитические и связанные с погодой новости, еженедельный статус EIA Petroleum и краткосрочную энергетику Отчеты Outlook. Инвесторам и потенциальным инвесторам следует уделять особое внимание еженедельным колебаниям добычи нефти WTI. Как и все товары, уровень предложения сырой нефти WTI влияет на цены товара, что, в свою очередь, сказывается на производительности фонда.
Риск, связанный с USL, прозрачен при анализе своей современной статистики портфельной теории (MPT). По состоянию на 29 июня 2015 года, на основе данных, относящихся к пятилетним периодам, USL имела альфа, против индекса MSCI ACWI NR USD, -4. 10; бета, против индекса MSCI ACWI NR USD, 1,11; и коэффициент Шарпа -0. 15.

Эти показатели показывают, что USL не подходит для инвесторов с неблагоприятными рисками. Аналогичным образом, USL может не подходить для активных трейдеров дня из-за низкого среднего объема суточной доли. USL - это высокорисковая торговля, которая имеет потенциал для получения высокой доходности. Учитывая характер стратегии фонда, USL наиболее подходит для долгосрочных инвесторов с ценными бумагами, которые являются бычьими на сырой нефти WTI и считают, что цены на сырьевые товары будут расти. Его стратегия потенциального смягчения последствий отставания и контанго может привести к снижению затрат на крен, что выгодно для долгосрочных инвесторов.