Акции инвесторов Vanguard Health Care («VGHCX») - это почти 32-летний активно управляемый фонд, который инвестирует в отечественные и международные компании, занимающиеся различными аспектами отрасли здравоохранения. По состоянию на апрель 2016 года у VGHCX было 46 долларов. 3 миллиарда активов под управлением (AUM) и коэффициент расходов 0,34%. В его портфеле находилось 74 различных ценных бумаг, 20% из которых были иностранными активами, а средняя капитализация - 39 долларов США. 7 миллиардов. На три верхних сектора акций приходилось около 73% портфеля. Этими секторами были фармацевтика, биотехнология и управляемая медицинская помощь.

Сектор здравоохранения может быть одним из наиболее волатильных секторов, а доходность из года в год имеет большой диапазон. Поэтому Vanguard рекомендует, чтобы этот фонд рассматривался как дополнение к уже диверсифицированному портфелю. Ниже приведено современное исследование портфеля рисков портфельной теории (MPT).

Бета-данные VGHCX

Одной из основных статистических данных MPT является бета-версия, которая является мерой систематического риска фонда по сравнению с рынком в целом. Бета всегда должна измеряться относительно конкретного индекса. Если фонд имеет бета-версию 1. 0, можно ожидать, что он будет двигаться вверх и вниз в почти точном тандеме с рынком. Ожидается, что фонд с бета-версией 1. 3 будет на 30% более волатильным, чем рынок. С другой стороны, фонд с бета-версией 0,7 считается на 30% менее волатильным, чем рынок.

Согласно расчетам, предоставленным Morningstar по состоянию на 6 апреля 2016 года, VGHCX имел трехлетнюю бета-версию 0,91 против индекса общей доходности США Morningstar. Долгосрочные бета-номера по сравнению с этим индексом не были предоставлены. Тем не менее, существует больше данных по сравнению с индексом ACSCI MSCI, который измеряет широкие показатели справедливости по всему миру. Трехлетние, пятилетние, 10-летние и 15-летние бета-версии VGHCX по сравнению с этим показателем были равны 0. 75, 0. 62, 0. 59 и 0. 58 соответственно. По состоянию на 29 февраля 2016 года фонд имел бета-версию 0,93 по сравнению с индексом фондового рынка Dow Jones U. S.

Историческая альфа-версия VGHCX

Мера того, как фонд выполнил операцию с риском с определенным индексом, известен как альфа. Альфа 0% означает, что управляющий фондом выполняется точно в соответствии с индексом, не получая ни потери, ни потери. Положительная альфа означает, что менеджер добавил ценность благодаря активному принятию решений, в то время как отрицательная альфа показывает, что решения менеджера на самом деле вредят фонду. Трехлетняя альфа VGHCX по сравнению с Morningstar US Health Care Total Return Index составляла 3. 25%, по состоянию на 6 апреля 2016 года. Три, пять, десять и 15-летние буквы VGHCX по сравнению с индексом ACSCI MSCI были 13.02, 13. 44, 7. 74 и 6. 47%, соответственно, по состоянию на 6 апреля 2016 года.

Стандартное отклонение, отношение R-Squared и Sharpe

Хорошая мера дисперсии доходности фонда является стандартным отклонением. Более высокое стандартное отклонение означает, что фонд более рискован, а доходность имеет более широкий ожидаемый диапазон. Чтобы обеспечить базовую идею волатильности, индекс S & P 500 имел трех-, пяти-, десяти- и 15-летние стандартные отклонения 11. 36, 12. 22, 15. 28 и 14. 83%, соответственно, по состоянию на апрель 6, 2016. VGHCX, на тот же день, имел стандартные отклонения 12. 40, 11. 64, 13. 27 и 12. 15%, соответственно.

Другая статистика MPT - это R-квадрат, который измеряет процент движения фонда, который может быть объяснен движениями в его базовом индексе. Более высокий R-квадрат означает, что эффективность фонда обычно соответствует индексу. Статистика колеблется от 0 до 1. По состоянию на 6 апреля 2016 года трехлетний R-квадрат фонда по сравнению с Morningstar US Health Care Total Return Index составлял 0. 9281. Три, пять, десять и 15-летние Значения R-квадратов фонда по сравнению с индексом ACSCI MSCI составляли 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 и 0. 584 соответственно. На трехлетней основе, по состоянию на 29 февраля 2016 года, R-квадрат фонда по сравнению с индексом фондового индекса Dow Jones U. S. Total был равен 0,67.

Коэффициент Шарпа является показателем доходности, скорректированной с учетом риска. Он рассчитывается путем вычитания безрисковой ставки из средней доходности портфеля и деления результата на стандартное отклонение фонда. Чем больше число, тем лучше. По состоянию на 6 апреля 2016 года три, пять, 10 и 15-летние коэффициенты Шарпа VGHCX составляли 1. 41, 1. 47, 0. 78 и 0. 76 соответственно.

Захват вверх и вниз

Соотношения захвата и падения вниз, также известные как коэффициенты захвата на рынке и снижающиеся рыночные показатели, определяют, насколько хорошо управляет менеджер фонда в сравнении с индексом фонда в периоды, когда индекс вырос, и как плохо менеджер выполнял в периоды, когда индекс упал, соответственно. По состоянию на 6 апреля 2016 года по сравнению с индексом ACSCI MSCI Morningstar рассчитывал коэффициент VGHCX для одно-, трех-, пяти-, десяти- и 15-летних коэффициентов захвата вверх до 52. 30, 104. 99, 97. 48, 77. 50 и 73. 40%, соответственно. Соотношения захвата падения за те же периоды составили 71. 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 и 40. 78%, соответственно. Коэффициенты захвата по сравнению с Morningstar US Health Care Total Return Index были недоступны по состоянию на апрель 2016 года.