a:

Хеджирование используется для снижения риска неблагоприятных изменений цен в классе активов путем принятия взаимозачетной позиции в соответствующем активе. Бета-хеджирование включает в себя сокращение общей бета-версии портфеля путем покупки акций с компенсирующими бета-версиями. И наоборот, дельта-хеджирование - это стратегия опционов, которая снижает риск, связанный с неблагоприятными изменениями цен в базовом активе.

Объяснение бета-бета-хеджирования

Бета измеряет системный риск безопасности или портфеля по сравнению с рынком. Бета-версия портфеля 1 указывает на движение портфеля с рынка. Бета-версия портфеля -1 указывает на то, что безопасность движется в противоположном направлении рынка.

Бета-хеджирование предполагает снижение систематического риска путем покупки акций с компенсирующими бета-версиями. Например, предположим, что инвестор активно инвестирует в акции технологий, а его бета-версия - +4. Это указывает на то, что его портфель движется с рынком и теоретически на 400% более волатильным, чем рынок. Он мог бы покупать акции с отрицательными бетами для снижения его общего рыночного риска. Если он покупает такое же количество акций с бета-версией -4, его портфель является бета-нейтральным.

Объяснение хеджирования дельта и его различие и бета-хеджирование

Хеджирование Delta включает вычисление дельта всего портфеля производных финансовых инструментов и замещение позиций в базовых активах, чтобы сделать дельта-нейтральность портфеля или нулевым дельта.

В отличие от бета-хеджирования, хеджирование дельта рассматривает только дельта безопасности или портфеля. Например, предположим, что у инвестора есть один длинный опцион вызова на Apple Incorporated. По состоянию на 5 июня 2015 года у Apple Incorporated была бета-версия 1. 07, что указывает на то, что Apple теоретически на 7% более волатильна, чем S & P 500. Позиция инвестора имеет дельта +40, а это означает, что за каждый ход за 1 доллар США в Apple акции, опцион движется на 40 центов. Инвестор, который дельта-хеджирует, занимает офсетную позицию с -40 дельта. Однако бета-хеджирование входит в бета-версию -1. 07.