a:

Первичные предположения эффективной гипотезы рынка (EMH) заключаются в том, что информация повсеместно разделяется и что цены на акции следуют случайной прогулке, а это означает, что они определяются сегодняшними новостями, а не вчерашними тенденциями , Однако сила этих предположений зависит от рассматриваемой формы ЭМГ.

Слабая форма теории гласит, что информация о публичном рынке полностью отражается в ценах, и что прошлая производительность не имеет отношения к будущим доходам - ​​другими словами, тенденции не имеют значения. В полусильной форме говорится, что цены на акции обновляются, чтобы отражать как рыночную, так и нерыночную публичную информацию. В сильной форме говорится, что вся государственная и частная информация полностью и сразу учитывается в ценах.

Предположения об информации, лежащей в основе EMH, различаются в зависимости от формы, при слабой форме гипотезы, предполагающей, что всем участникам рынка известна только информация о публичном рынке и сильная форма, предполагающая совершенную прозрачность информации. Во всех формах будущие движения цен на акции предполагаются независимыми от прошлых движений цен акций - случайного блуждания.

Появление EMH заключается в том, что рынок не может быть избит, потому что вся информация, которая может прогнозировать производительность, уже встроена в цену акций. За последние несколько десятилетий эта концепция вышла из моды, благодаря научным достижениям в области поведенческого финансирования и, в меньшей степени, успехам количественных торговых алгоритмов. Одним из примеров является высокочастотная торговля. Со временем было показано, что это способствует повышению эффективности рынка, подразумевая, что рынки раньше не действовали.