a:

Высокий спрос и неточная оценка являются двумя наиболее распространенными факторами, которые могут привести к ситуации, когда активы торгуются выше их рыночной стоимости. Широкое разнообразие показателей и соображений, таких как коэффициенты рентабельности, ожидаемые темпы роста, рыночный сектор, финансирование и местоположение, вносятся в определение рыночной стоимости актива. Некоторые из самых больших трудностей в точном определении рыночной стоимости связаны с расчетами стоимости для нематериальных активов, таких как признание бренда или ключевой персонал, элементы определенной, но в конечном счете неопределимой ценности.

Среди десятков оценочных показателей, доступных инвесторам и аналитикам, некоторые из наиболее часто используемых коэффициентов цен, в том числе цены на прибыль, или P / E, и цены на книгу , или P / B, отношения. При соотношении цен более высокие показатели обычно переходят на более высокие рыночные значения. Любая оценочная метрика подвержена резким колебаниям вокруг таких обстоятельств, как спады и экономические бумы, поэтому даже время принятия меры оценки может существенно повлиять на расчетную рыночную стоимость инвестиционного актива.

В конечном счете, рыночные ценности являются показателем общего восприятия рынком успеха бизнеса и вероятного будущего. Одним из факторов, который может привести к активу, по крайней мере, временно торгующему выше его рыночной стоимости, является сильный энтузиазм инвесторов. Если инвесторы убеждены, что активы находятся на грани значительного увеличения стоимости, они приобретают актив агрессивно, даже если это означает уплату премии над текущей рыночной стоимостью. Соответствующее сильное увеличение спроса и давления на предложение может с легкостью привести цену актива выше его общепризнанной рыночной стоимости.

Существует также вероятность того, что рыночная стоимость данного актива просто неточна. Расчеты рыночной стоимости не являются безошибочными заявлениями, и многие стратегии инвестирования направлены на обнаружение скрытых драгоценных камней на рынке, активы с истинным значением, еще не признанным рынком. В таких случаях это не так, что актив торгуется выше рыночной стоимости, а фактическая стоимость не точно отражается в текущей рыночной стоимости. Эта идея поддерживается теорией инвестирования в ценности, торговой стратегией, которая фокусируется на точном определении внутренней стоимости компании в отношении ее текущей рыночной стоимости для определения благоприятной цены входа в недвижимость. Ценностные инвесторы понимают, что следующие популярные тенденции инвестиций или слепое принятие текущих рыночных оценок - это не путь к максимальной прибыли от инвестиций. Рынок не более совершенен, чем индивиды, действующие на рынке, и поэтому ценности, определяемые рыночными действиями, также не идеальны.Ценностные инвесторы стремятся заработать на жизнь, не соглашаясь с основным утверждением эффективной рыночной гипотезы рыночной стоимости, являющейся точной оценкой истинной ценности во все времена.

Это основные причины, такие как сильный спрос инвесторов или неточная оценка стоимости, что может привести к торговле активами с премией к текущей рыночной стоимости. Однако инвесторы должны знать, что существует ряд потенциальных источников возникновения такой ситуации. Например, изменение руководства компании, когда компания привлекает внушительного руководителя, может стать триггерным событием, которое ускоряет внезапный рост спроса инвесторов на акции компании.