a:

Средневзвешенная стоимость капитала или WACC, как правило, является сигналом более высокого риска, связанным с операциями фирмы. Инвесторы, как правило, требуют дополнительного возврата, чтобы взять на себя дополнительный риск. WACC компании может использоваться для оценки ожидаемых затрат для всех источников финансирования. Сюда относятся платежи по долговым обязательствам или стоимость долгового финансирования и требуемая норма прибыли, требуемая владением, или стоимость финансирования долевого участия.

Большинство публично перечисленных компаний имеют несколько источников финансирования, поэтому WACC пытается сбалансировать относительные затраты разных источников для получения единой стоимости капитала. Теоретически, WACC представляет собой счет увеличения одного дополнительного доллара денег. Например, WACC 3,7% означает, что компания должна заплатить своим инвесторам в среднем $ 0. 037 взамен на каждые $ 1 за дополнительное финансирование.

WACC является важным фактором для оценки корпораций в заявках на получение кредита и для оперативной оценки. Компании ищут способы уменьшить свой WACC за счет более дешевых источников финансирования. Выпуск облигаций может быть более привлекательным, чем выпуск акций, например, если процентные ставки ниже требуемой нормы прибыли на акции.

Ценные инвесторы также могут быть обеспокоены тем, что WACC компании выше фактической прибыли. Это свидетельствует о том, что компания фактически теряет ценность, и, вероятно, более эффективные доходы доступны в других местах на рынке.

Налоги могут быть включены в формулу WACC, хотя приблизительное влияние различных уровней налогов может быть затруднено. Одним из главных преимуществ долгового финансирования является то, что процентные платежи часто могут быть вычтены из налогов компании, в то время как доходность для инвесторов в акционерный капитал или дивиденды или рост цен на акции не дают такой выгоды.