Технологическая инфраструктура - это конкурентная область. Постоянно меняющиеся стандарты в области аппаратного и программного обеспечения означают, что компании должны всегда создавать новые продукты и технологии. Oracle (ORCL) является одним из крупнейших корпоративных программных, аппаратных и облачных вычислительных компаний. Его конкуренты включают гигантов, таких как Microsoft Corp. (MFST MFSTMedifirst Solutions Inc. 000. 00% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и более новой Salesforce. com (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 71 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Спрос на эти продукты и услуги исходит от разнообразных предприятий от самых маленьких местных компаний к многонациональным корпорациям. Домашние персональные компьютеры, быстрорастущий рынок мобильных компьютеров и подъем облака также способствуют росту.
Как Oracle зарабатывать деньги?
Oracle, согласно ее 10-K годовому отчету, является крупнейшим в мире поставщиком корпоративного программного обеспечения. Он также предоставляет компьютерные аппаратные продукты и услуги, которые при объединении работают в облаке. Oracle предлагает свои продукты с помощью различных способов оплаты. К ним относятся обычные продажи программного и аппаратного обеспечения, а также подписки на программные и аппаратные продукты и услуги. Oracle классифицирует свои три бизнес-сегмента следующим образом (источник: проспект Oracle):
- Программное обеспечение и облачные предприятия: базы данных Oracle и промежуточное программное обеспечение, прикладное программное обеспечение и предоставляет доступ к более широкому спектру своего программного обеспечения через Oracle Cloud Software как услуга (SaaS) и облако Oracle Платформа как услуга (PaaS). SaaS и PaaS совместно называются подписками на облачные программы. Они представляют собой растущий процент от общей выручки от 72% в финансовом году (FY) до 76% в 2014 году. Oracle построила свое программное обеспечение на том, что оно представляет собой «стандартную интегрированную архитектуру», призванную помочь клиентам снизить стоимость и сложность.
- Аппаратные системы: Oracle обеспечивает поддержку как аппаратных систем, так и аппаратных систем. Этот бизнес имеет тенденцию к снижению операционной прибыли, чем программное обеспечение и облачный бизнес из-за затрат, связанных с производством, распространением и поддержкой этих продуктов. Это был относительно стабильный компонент доходов для компании. Аппаратное обеспечение включало 14 процентов доходов Oracle в 2014 году и в 2013 финансовом году. Это снизилось с 17 процентов в 2012 финансовом году.
- Услуги: Исторически услуги составляют 10-11 процентов доходов Oracle. Он имеет тенденцию к снижению маржи, чем другие два бизнеса. Oracle сообщает, что на доходы служб могут влиять такие факторы, как приобретения, общие экономические условия, бюджетные ограничения правительства, сокращение персонала в ИТ-отделах клиентов и ужесточение контроля за дискреционными расходами.
Эффективность акций и перспективы роста
Oracle торгует в разнообразной группе технологий с большими крышками. Акции далее классифицируются в меньшей группе отраслевых программных приложений, где она конкурирует с гигантами, такими как Microsoft, IBM и SAP AG (SAP SAPSAP114. 91-0. 53% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 < ). Oracle может торговать с премией к S & P 500, как правило, в зависимости от цикла продукта, экономических условий, расходов и ограничений государственного бюджета и прогнозируемых расходов на бизнес. Аналитики Wall Street, как правило, назначают где угодно от 15-25 процентов дисконтированных к ней. По данным исследований Bank of America, Oracle торгуется с крутым дисконтированным доходом со своими сверстниками, иногда торгуется на уровне 13,5 раза, в то время как его крупные трейдеры по цене торгуются в среднем на 21,4 раза. Множество Oracle по сравнению со своими сверстниками зависит от множества факторов, а главное от конкурентоспособности его продуктов. Важным фактором при рассмотрении роста компании является признание доходов, которое может повлиять на способность анализировать темпы роста доходов Oracle. Новые доходы от облачной подписки признаются в течение срока действия подписки, в то время как расходы отражаются до получения дохода. Напротив, новые доходы от лицензий на программное обеспечение признаются немедленно в полном объеме. Это отложенное облачное распознавание может маскировать ухудшение доходов, поэтому, сравнивая доход с течением времени или прогнозируя ожидаемый будущий доход, стоит посмотреть на новые лицензии на программное обеспечение и подписки. Новые подписки составили 28% общего дохода Oracle в 2014 году и 2013 году и 27% в 2012 финансовом году.
Маржи играют ключевую роль в анализе способности компании переводить продажи в прибыль. Oracle имеет тенденцию тратить 14% от общего объема доходов на исследования и разработки, и ожидается, что она останется на уровне 12-13%, если компания хочет оставаться конкурентоспособной. Долгосрочный ожидаемый эффект от этих расходов на исследования и разработки заключается в том, чтобы сохранить операционную прибыль на высоком и устойчивом уровнях за счет разработки и внедрения конкурентоспособной продукции. Операционная маржа для Oracle по сравнению с ее конкурентами в отрасли была высокой (40%). Согласно исследованиям Bank of America, прогнозируется, что операционная маржа Oracles останется около 46 процентов.
Это чрезвычайно конкурентный рынок с низкими барьерами для входа. Конкуренция с новыми технологиями или новыми развивающимися компаниями, предлагающими широкие ИТ-решения или целевые продукты и меняющиеся функциональные возможности, будет влиять на способность Oracle удовлетворять прогнозам и сохранять или расширять свою оценку. Доходы также зависят от сезонности. На них влияет структура компенсации команды по продажам, и как доходы, так и маржа являются самыми высокими в четвертом финансовом квартале и самым низким в первом квартале. На доходы и прибыль также влияют новые лицензии и подписки. Инвесторы должны учитывать эти факторы при сравнении результатов квартала за квартал.
Bottom Line
Oracle считает себя лидером в облачных вычислениях, базе данных и программном обеспечении промежуточного программного обеспечения для веб-приложений и инфраструктуры. Это быстро меняющаяся область со многими технологическими достижениями и меняющимися стандартами, влияющими на конкурентный характер продуктов. Цена акций Oracle - это функция того, насколько компания может быть лидером в новых технологиях, сохраняя при этом затраты на низком уровне, чтобы маржи остались или улучшились.
Если у компании есть соотношение цены и цены, значит ли это, что ее акции недооценены?
Узнать полезность соотношения цены и предложения, первичной оценки стоимости акций и определить, как ее лучше всего использовать при оценке запасов.
Что такое обычная стратегия, которую используют трейдеры при использовании цены изменения цены (ROC)?
Изучают прямую торговую стратегию для тренда, обычно используемую трейдерами, реализующими индикатор изменения цены.
Почему цены предложений ГКО выше, чем цены спроса? Разве ставки не должны быть ниже, чем спросить цены?
Да, вы правы, что цена спроса на ценную бумагу, как правило, выше цены предложения. Это связано с тем, что люди не будут продавать ценную бумагу (запрашиваемая цена) ниже, чем цена, которую они готовы заплатить за нее (цена торгов). Таким образом, поскольку существует более чем один метод котировки цены предложения и спроса на ГКО, цена с котируемым спросом может быть просто оценена как ниже ставки. Например, одна общая цитата, которую вы можете увидеть для 36-дневного T-счета, - 12 июля, ставка