Несмотря на многие привлекательные характеристики торговли на форексе, валютный рынок огромен, сложен и безжалостен. Крупные банки, торговые дома и фонды доминируют на рынке и быстро включают любую новую информацию в цены.

Валюта не является рынком для неподготовленных или невежественных. Чтобы эффективно торговать иностранной валютой на фундаментальной основе, трейдеры должны быть осведомлены, когда речь заходит о основных валютах. Эти знания должны включать не только текущую экономическую статистику для страны, но также основы соответствующих экономик и особые факторы, которые могут влиять на валюту.

Введение в иену
На валютном рынке всего 80 валют приходится 80%, а японская иена - одна из крупнейших валют по международной торговле и торговле на рынке Форекс. Это вполне уместно, поскольку Япония является одной из крупнейших экономик мира, с одним из самых высоких показателей ВВП между странами и является одним из крупнейших экспортеров в долларовом выражении.

Во всех основных валютах на валютном рынке есть центральные банки. В случае японской йены это Банк Японии. Как и в большинстве центральных банков развитых стран, Банк Японии имеет мандат действовать таким образом, который стимулирует рост и минимизирует инфляцию. Однако в случае с Японией дефляция на протяжении многих лет является постоянной угрозой, и BOJ проводит политику очень низких ставок в надежде стимулировать спрос и экономический рост; в разных точках 2000-х годов реальные ставки в Японии были фактически незначительными.

Экономика за иеной
В японской экономике есть особые и специфические атрибуты, которые нужно понимать трейдерам йен. Во-первых, несмотря на его размер, Япония заметно отставала от роста после краха своего пузыря на рынке недвижимости. По этой причине авторы часто ссылаются на «потерянное десятилетие» в Японии. Хотя это может быть и не совсем точным, в Японии в период с 2001 по 2011 год рост редко превышал 2%, и он несколько раз сокращался до нулевых или отрицательных ставок. Япония также отличается инфляцией или, скорее, ее почти почти отсутствием; Япония фактически пережила дефляцию в течение большей части последнего десятилетия.

Во-вторых, Япония также является самой старой крупной экономикой в ​​мире и имеет один из самых низких показателей рождаемости. Это говорит о том, что все более стареющая рабочая сила имеет все меньше и меньше молодых работников для поддержки экономики посредством налогообложения и потребления. Япония также довольно закрыта для иммиграции и создает сложную демографию.

Наконец, Япония также является развитой экономикой с хорошо образованной рабочей силой. Хотя такие отрасли, как судостроение, мигрировали в такие страны, как Южная Корея и Китай, Япония по-прежнему является ведущим производителем бытовой электроники, автомобилей и технологических компонентов.Это вывело Японию со значительным воздействием на мировую экономику, но все больше полагалось на Китай в качестве торгового партнера.

Драйверы йены
Существует несколько теорий, которые пытаются объяснить обменные курсы. Паритет покупательной способности, паритет процентной ставки, модели Фишера и платежного баланса все предлагают объяснения «правильного» обменного курса на основе таких факторов, как относительные процентные ставки, уровни цен и т. Д. На практике эти модели не очень хорошо работают на реальном рынке - реальные рыночные обменные курсы определяются спросом и предложением, который включает в себя множество факторов рыночной психологии.

Основные экономические данные включают выпуск ВВП, розничные продажи, промышленное производство, инфляцию и торговые балансы. Они выходят через регулярные промежутки времени, и многие брокеры, а также многие источники финансовой информации, такие как Wall Street Journal и Bloomberg , делают эту информацию доступной. Инвесторам следует также учитывать информацию о занятости, процентных ставках (включая запланированные встречи центрального банка) и ежедневный поток новостей; стихийные бедствия, выборы и новая государственная политика могут оказать значительное влияние на обменные курсы.

В случае торговцев из Японии и йены особенно важно отметить обзор Tankan. Многие страны сообщают информацию о доверии к бизнесу, а Tankan публикуется ежеквартально, опубликованном Банком Японии. Танкан рассматривается как очень важный отчет и часто перемещает торговлю японскими акциями и валютой; Данные о потоках торговли также необычайно важны для йены.

Carry Trade
Во многих отношениях правила политики BOJ несут сделки по всему миру. Переносить торговлю означает заимствование денег в условиях низких процентных ставок, а затем инвестирование этих денег в высокодоходные активы из других стран. С заявленной политикой почти нулевых процентных ставок Япония уже давно является основным источником капитала для этой торговли. Это также означает, однако, что разговоры о более высоких ставках в Японии могут посылать ряби на всех валютных рынках.

Уникальные факторы для японской йены
В то время как BOJ сохранил низкие ставки, так как пузырь собственности Японии рухнул, банк также участвовал в валютной интервенции - продажи йены, чтобы помочь сохранить японский экспорт более конкурентоспособным. Однако это вмешательство имело политические последствия в прошлом, поэтому BOJ относительно нерешительно вмешивается в валютные рынки относительно своей прошлой истории.

Торговый баланс Японии также влияет на политику Банка Японии и курсы форекс. У Японии большие торговые излишки, но очень большой государственный долг и стареющее население. Тем не менее, большая часть этого долга приходится на внутреннюю валюту, и японские инвесторы, похоже, готовы принять низкие ставки доходности.

Иена является валютой подписи для Азии; это одна из самых популярных валют в мире и значительная резервная валюта для многих азиатских стран. Хотя значение иены может оказаться под угрозой, если китайский юань станет более ликвидным, это, вероятно, будет многолетним процессом.

Тем не менее, относительная стабильность йены сделала ее резервной резервной валютой для многих стран. В то время как Япония имеет очень высокий уровень задолженности, трейдеры, как правило, более комфортно относятся к балансу долга Японии, так как большая часть из них принадлежит внутри страны. Более того, трейдеры часто уравновешивают высокий уровень задолженности Японии с ее высоким профицитом торгового баланса, хотя девальвация доллара и статус «безопасной гавани» йены привели к усилению йены, которая угрожает самому профициту торгового баланса, что делает привлекательным иен ,

Нижняя линия
Курсы валют, как известно, трудно предсказать, и большинство моделей редко работают в течение более коротких периодов времени. Хотя модели, основанные на экономике, редко помогают краткосрочным трейдерам, экономические условия формируют долгосрочные тенденции. Сильное положительное сальдо торгового баланса Японии, скорее всего, сохранит положение страны как относительное безопасное убежище в течение некоторого времени, но стареющая рабочая сила, настойчиво низкая потребительская и деловая уверенность, а также растущее значение Китая как экономического конкурента, угрожают этой позиции ,