a:

Железные дороги, как правило, имеют твердую цену, или P / B, коэффициенты немного выше уровня 2. 0; эти уровни считаются «хорошими» в отрасли. Железные дороги обычно не оцениваются с дисконтированным денежным потоком или DCF, анализом или на основе свободного денежного потока из-за их постоянных высоких требований к капитальным расходам.

Альтернативный способ для инвесторов решить эту проблему с анализом денежных потоков - использовать более низкие ставки дисконтирования для надлежащего учета позиции дуополии, проводимой большинством железнодорожных компаний. Чаще всего инвестиционные аналитики полагаются главным образом на другие меры корпоративной оценки, такие как нормы прибыли и коэффициенты рентабельности, такие как отношение цены к книге и соотношение цены и прибыли или отношение P / E. Отношение P / B, также известное как отношение цены к собственному капиталу, представляет собой инструмент оценки, используемый для сравнения рыночной стоимости акций по отношению к его балансовой стоимости, рассчитанной путем деления текущей цены акций на балансовую стоимость на акцию. Коэффициенты P / B ниже 1. 0 часто интерпретируются инвесторами по стоимости, что свидетельствует о значительном недооценке акций.

Соотношение P / B в железнодорожной отрасли было между 3. 0 и 4. 0, с диапазонами от 2. 5 до 5. 0. Эти оценки P / B считаются приемлемыми для - хорошие аналитики рынка. Кроме того, исследование железнодорожных компаний, использующих соотношение цены и прибыли (P / E), показывает, что они являются одним из самых высокопроизводительных рыночных секторов, причем средние коэффициенты соотношения цены и прибыли для отрасли около 20. 0. Другие широко используемые оценки для оценки железнодорожных компаний включают коэффициент рентабельности и рентабельность собственного капитала (ROE). Некоторые из наиболее популярных компаний с инвесторами в железнодорожном секторе - Union Pacific, CSX, Kansas City Southern и Canadian Pacific Railway.