Что такое индекс волатильности CBOE? (VIX)

Каков индекс волатильности CBOE? (VIX)
a:

Биржа опционов Чикаго (CBOE) рассчитывает индекс в реальном времени, чтобы показать ожидаемый уровень колебаний цен в индексе S & P 500 Index в течение следующих 12 месяцев. Официально названный индексом волатильности CBOE и указанным под символом тикера VIX, инвесторы и аналитики иногда ссылаются на него своим неофициальным прозвищем: индекс страха.

Технически говоря, индекс волатильности CBOE не измеряет такую ​​же волатильность, как большинство других индикаторов. Волатильность - это уровень колебаний цен, который можно наблюдать, просматривая прошлые данные. Вместо этого, VIX смотрит на ожидания будущей волатильности, также известной как подразумеваемая волатильность. Время большей неопределенности (более ожидаемая волатильность будущего) приводит к более высоким значениям VIX, тогда как менее тревожные времена соответствуют более низким значениям.

Начальный VIX был выпущен CBOE в 1993 году. В то время индекс учитывал только подразумеваемую волатильность восьми отдельных опций put и call S & P 100. После 2002 года CBOE приняло решение о расширении VIX до S & P 500, чтобы лучше отражать рыночные настроения. Фьючерсы VIX были добавлены в 2004 году, а опции VIX - в 2006 году.

Значения VIX указаны в процентных пунктах и ​​должны прогнозировать движение цены акций в S & P 500 в течение следующих 30 дней. Затем это значение будет учитываться в годовом исчислении для покрытия предстоящего 12-месячного периода. Формула VIX рассчитывается как квадратный корень из коэффициента сводной дисперсии в течение первых 30 дней, также известный как ожидаемое от риска ожидание. Эта формула была разработана профессором Университета Вандербильта Робертом Уэйли в 1992 году.

Инвесторы, аналитики и менеджеры портфеля обращаются к индексу волатильности CBOE как к способу измерения рыночного стресса, прежде чем принимать решения. Когда доходность VIX выше, участники рынка с большей вероятностью будут проводить инвестиционные стратегии с меньшим риском.