a:

Измерение риска является важной частью оценки при инвестировании. Вряд ли есть какие-либо безрисковые классы активов, поэтому важно знать, как оценивать присущий им риск инвестиций. Два общих измерения риска в современной теории портфеля или MPT, применяемые как к анализу отдельных акций, так и к взаимному фонду, - это коэффициент Шарпа и альфа. Эти статистические показатели могут показать историческую волатильность, помогая инвесторам определить, какие запасы и фонды подходят в соответствии с их толерантностью к инвестиционным рискам.

Коэффициент Шарпа - это показатель доходности, скорректированный с учетом риска, разработанный экономистом Уильямом Шарпом. Он рассчитывается путем вычитания безрисковой прибыли, определенной как казначейская облигация США, из нормы доходности инвестиций, а затем деления на стандартное отклонение инвестиций от инвестиций. Для инвесторов коэффициент Шарпа показывает, как взаимный фонд достигает своей прибыли. Это полезно для сравнения средств с аналогичными историческими доходами. Например, если фонд A и фонд B имеют 10-летнюю доходность в размере 5%, а в фонде A коэффициент Шарпа равен 1,40, а фонд B - коэффициент Шарпа 1,25, консервативный инвестор выбирает фонд A, поскольку более высокий коэффициент Шарпа указывает на более высокий доход, скорректированный с учетом риска.

Alpha также предлагает способ измерения прибыли с учетом риска, но применяет меру по сравнению с эталоном для оценки производительности. Для инвесторов, ищущих инвестиции, которые точно соответствуют производительности выбранного теста, альфа - это номер для обзора. Альфа, равная 1. 0, указывает, что фонд избил тест на 1%, поэтому чем выше альфа, тем лучше. Если фонд проводит аналогичные инвестиции в бенчмарк, положительная альфа указывает на ценность управляющего фондом.