a:

Коэффициент Шарпа и коэффициент Сортино являются оценкой рентабельности инвестиций с учетом риска. Соотношение Sortino является вариацией коэффициента Шарпа, который только влияет на риск снижения.

Коэффициент Шарпа рассчитывается путем вычитания нормы прибыли по инвестициям, которые считаются безрисковыми, такими как счет казначейства США, от ожидаемой или фактической отдачи от портфеля инвестиций в акционерный капитал или отдельного запаса, а затем деления этого числа стандартным отклонением акций или портфеля. Коэффициент Шарпа показывает, насколько эффективны инвестиции в акционерный капитал по сравнению с безрисковыми инвестициями, принимая во внимание дополнительный уровень риска, связанный с проведением инвестиций в акционерный капитал. Отрицательный коэффициент Шарпа показывает, что у инвестора была бы лучшая ставка доходности с риском с использованием безрисковых инвестиций. Коэффициент Шарпа 1 или выше обычно считается хорошим коэффициентом возврата с учетом риска.

Отношение коэффициента Сортино коэффициента Шарпа только приводит к снижению или к отрицательной волатильности, а не к общей волатильности, используемой при расчете коэффициента Шарпа. Теория вариации Sortino заключается в том, что волатильность роста является плюсом для инвестиций, и поэтому ее не следует включать в расчет риска. Следовательно, отношение Sortino берет волатильность из уравнения и использует только его стандартное отклонение, а не общее стандартное отклонение, которое используется при вычислении коэффициента Шарпа.

Аналитики обычно предпочитают использовать коэффициент Шарпа для оценки инвестиционных портфелей с низкой волатильностью и вариации Сортино для оценки портфелей с высокой волатильностью.