a:

Разница между облигацией с нулевым купоном и регулярной облигацией заключается в том, что облигация с нулевым купоном не выплачивает купоны или процентные платежи держателю облигаций, в то время как типичная облигация делает эти проценты платежи. Держатель облигации с нулевым купоном получает только номинальную стоимость облигации. Держатель облигации, выплачивающей купонный доход, получает номинальную стоимость облигации в срок, но также выплачивает купоны в течение срока действия облигации.

Держатели облигаций с нулевым купоном получают разницу между тем, что они платят за облигацию, и суммой, которую они получат в конце срока. Облигации с нулевым купоном приобретаются с большой скидкой, известной как глубокая скидка, до номинальной стоимости облигации. Первоначально облигация, выплачивающая купоны, будет торговаться вблизи цены ее номинальной стоимости. Другими словами, облигация с нулевым купоном выигрывает от разницы между покупной ценой и номинальной стоимостью, тогда как купонная облигация получает прибыль от регулярного распределения процентов.

Например, представьте, что у вас есть выбор между однолетней облигацией с нулевым купоном с номинальной стоимостью 1 000 долларов США, которую можно приобрести за 952 доллара США. 38 или однолетней пятипроцентной купонной облигации на сумму 5 000 долл. США по номинальной стоимости 1 000 долл. США. Если вы купили облигацию с нулевым купоном за 952 долл. США. 38, вы получите $ 1 000 по срокам погашения, что на 5% (47 долл. 62 долл. США / 952 долл. США 38). Если вы купили купонную облигацию, вы получили бы два купонных платежа в размере 25 долларов США каждый год в течение 50 долларов США, что также составляет 5% прибыли (50 долларов США / 1 000 долларов США). Таким образом, в этом случае, независимо от того, какую облигацию вы покупаете, вы получите тот же доход, хотя источник возврата отличается. Это не всегда так, поскольку каждый случай отличается.