a:

Модель ценообразования на основные средства (CAPM) измеряет сумму ожидаемого дохода актива с учетом безрисковой ставки, бета-стоимости актива и ожидаемой доходности рынка. Чтобы рассчитать ожидаемый доход актива, вычитайте безрисковую ставку с ожидаемой доходности рынка и умножьте полученное значение на бета-версию актива. Затем добавьте безрисковую ставку к полученному результату. Эта формула может быть рассчитана в Microsoft Excel. (Подробнее см. Модель ценообразования капитальных активов: обзор .)

Расчет CAPM в Excel

Предположим, вы хотите сравнить ожидаемую прибыль между двумя публичными компаниями, Tesla Motors Incorporated и General Motors Company. Введите «Tesla Motors Incorporated» в ячейку B1 и компанию General Motors в ячейку C1.

Тесла и GM - компании по производству автомобилей. У Tesla есть бета 1,16, тогда как у GM есть бета 1. 11. Предположим, что безрисковая ставка составляет 0,25%, а ожидаемая доходность рынка - 10% за год.

Введите «Безрисковый тариф» в ячейку A2, «Бета» в ячейку A3, «Ожидаемый возврат рынка» в ячейку A4 и «Ожидаемое возвращение активов» в ячейку A5.

Введите «0. 25%» в ячейку B2, «= 1. 17» в ячейку B3 и «10%» в ячейку B4. Ожидаемый возврат Tesla Motors за год рассчитывается с использованием формулы CAPM. В ячейке B5 введите «= B2 + B3 * (B4-B2)». В результате ожидаемый доход Tesla составляет 12%.

Затем введите «0. 25%» в ячейку C2, «= 1. 11» в ячейку C3 и «10%» в ячейку C4. Ожидаемый возврат General Motors рассчитывается путем ввода в ячейку C5 формулы «= C2 + C3 * (C4-C2)». Ожидается, что компания General Motors вернется на 11%.