Оглавление:
Инвесторы с фиксированным доходом измеряют доходность портфеля с использованием доходности. Поскольку большинство облигаций не обеспечивают высокую доходность, как фондовые рынки, влияние налогов на общий доход инвестора является важным фактором. Приобретение безналоговых муниципальных облигаций обеспечивает безналоговый доход, но действительно ли это лучший вариант? Чтобы узнать, стоит ли получать доход без налога, чтобы получить более низкую ставку купона, инвесторы должны рассчитать налоговую эквивалентную доходность без уплаты налогов. Это иллюстрирует стоимость или отсутствие налоговой экономии и упрощает сравнение налогооблагаемых и не облагаемых налогом облигаций.
Оценка безрисковых облигаций
Например, инвестор может искать две 20-летние облигации, одну без налога и одну подлежащую налогообложению. Не облагаемая налогом облигация имеет ставку купона 4%, а облагаемая облигация имеет ставку купона 5%. Можно было бы просто предположить, что доходность 5% облигаций больше, но чтобы по-настоящему оценить стоимость, инвестор должен рассчитать эквивалент налоговой эквивалентности по облигации без налогов. Этот расчет требует от инвестора знать его предельную ставку налога на прибыль, которая для этого сценария считается равной 25%. Налоговый эквивалент беззалоговой облигации составляет 5,3%; это немного выше, чем налогооблагаемая облигация.
Использование в управлении налогово-бюджетным портфелем
Налоговая эквивалентная доходность также важна для определения пригодности безрисковой облигации для инвесторов в разных налоговых скобках. Поскольку предельная налоговая ставка должна быть известна для расчета налоговой эквивалентной доходности, это важный фактор в построении портфеля с фиксированным доходом. Это связано с тем, что доходность по налоговому эквиваленту увеличивается за счет более высоких ставок налогов. Например, в приведенном выше сценарии, если инвестор находился в 39% налоговой шкале, налоговая эквивалентная доходность для 4% муниципальной облигации составляет 6,5%. Это иллюстрирует, как более крупный портфельный вес муниципалитетов может быть выгодным для отдельного лица в более высокой налоговой шкале.
Какова средняя зарплата налогового менеджера?
Узнайте о средней годовой зарплате для налогового менеджера и некоторых факторах, которые могут повлиять на потенциальный диапазон зарплаты налогового менеджера.
Какова формула для расчета доходности активов (ROA)?
Доход от активов (ROA) измеряет способность компании превращать свои активы в прибыль для своих акционеров.
Какова цель «репатриированного налогового бремени» и почему это так противоречиво?
В 2004 году Конгресс принял Закон о создании американских рабочих мест для создания новых рабочих мест в целях стимулирования экономики. Одним из результатов этого акта стала реализация репатриированного налогового бремени, что дало многонациональным корпорациям США единовременный налоговый бремя на деньги, заработанные в зарубежных странах. Налоговый разрыв позволяет получать иностранные доходы в размере 5,25%, что значительно ниже обычной ставки корпоративного налога в размере 35%.