a:

Минимальное количество имитаций, которые должны выполняться для оценки с достаточно высокой оценкой по степени риска (VaR), обычно считается 1 000, но промышленный стандарт должен запускать минимум 10 000 симуляций.

Метод Монте-Карло для оценки VaR представляет собой вариацию метода исторических возвратов, основанного на генерации случайных чисел. Основным преимуществом этого метода является то, что он обычно рассматривает гораздо более широкий диапазон возможных результатов, чем это делает исторический метод, обеспечивая более точную оценку общего риска. Сторонники исторического метода утверждают, что фактические исторические результаты дают более реалистичную оценку вероятных уровней риска, хотя они могут и не охватывать все возможные сценарии.

VaR - это инструмент оценки рисков, который был разработан для увеличения традиционной меры риска волатильности. Определенная проблема с мерами волатильности заключается в том, что они обычно не различают хорошую волатильность и плохую волатильность. Волатильность не является риском, если она действует для увеличения стоимости инвестиций. VaR основан на оценке риска фокусировки при ответе на вопрос о максимальной потенциальной потере - точнее, максимальной потенциальной потери или временном уровне просадки, который может быть разумно ожидаемым. Например, хотя теоретически можно ощутить 100% -ную потерю при покупке акций акций General Motors, это нереальная возможность. VaR стал широко используемым методом оценки рисков в крупных финансовых и инвестиционных компаниях.

VaR измеряет потенциальные убытки как отдельного актива, так и всего портфеля инвестиций за определенный период времени и с определенным уровнем доверия. Уровень доверия по существу является вероятностной мерой. Например, если расчет VaR инвестиционного актива составляет 1 000 долларов США в течение одного месяца с 95% -ным уровнем доверия, это означает, что существует вероятность только 5% потери более 1 000 долларов США в течение временный интервал в один месяц. Расчеты VaR могут указывать любой уровень доверия, но чаще всего они выполняются для уровней доверия 90%, 95% или 99%.

Три основных метода, используемых для расчета VaR, - это исторический метод, метод вариации-ковариации и метод моделирования Монте-Карло. Исторический метод использует вклад фактической исторической отдачи от инвестиционного актива, реорганизуя их, чтобы появляться в порядке от наихудших результатов потерь до максимальной прибыли. Результат обычно напоминает типичную статистическую колоколообразную кривую, показывающую более высокую вероятность для более часто встречающихся возвратов и наименьшую вероятность для наименее общих инвестиций.

Вместо фактической исторической отдачи метод Монте-Карло использует генератор случайных чисел для получения ряда возможных результатов возврата инвестиций. Потенциальная слабость метода заключается в том, что изначально случайно генерируемое число может иметь общие результаты, поэтому рекомендуется проводить не менее 1 000 симуляций. Каждая симуляция дает разные результаты, но большее число симуляций приводит к меньшему среднему изменению между имитациями.