a:

Степень операционного рычага напрямую отражает структуру затрат компании, а структура затрат является значительной переменной при определении рентабельности. Операционный рычаг делает это, исследуя, насколько чувствительны операционные доходы компании к изменению потоков доходов. В то время как отношения достаточно устойчивы между различными отраслями, соотношение между степенью операционного рычага и рентабельностью, вероятно, будет непоследовательным.

Структура затрат

Структура затрат компании определяется соотношением постоянных затрат и переменных затрат. Если постоянные затраты высоки, компании будет сложно управлять краткосрочным колебанием выручки, поскольку расходы будут понесены независимо от уровня продаж.

Компании с высокими фиксированными расходами имеют более высокий операционный рычаг. Это увеличивает риск и, как правило, создает недостаток гибкости, что усугубляет итоговый результат. Компании с высоким риском и высокой степенью операционного рычага усложняют получение дешевого финансирования.

Интерпретация степеней операционного плеча

Степени операционного рычага показывают, сколько раз маржа вклада превышает операционный доход. Компания с относительно низким уровнем операционного рычага имеет умеренные изменения, когда выручка от продаж колеблется. Компании с высокой степенью операционного рычага испытывают более значительные изменения в прибыли при изменении выручки.

Более чувствительное операционное плечо считается более рискованным, поскольку оно подразумевает, что текущие нормы прибыли менее безопасны в будущем.

Более высокие фиксированные затраты приводят к более высоким степеням рабочего рычага; более высокая степень операционного рычага создает дополнительную чувствительность к изменениям в доходах.

Хотя это более рискованно, это означает, что каждая продажа, сделанная после точки безубыточности, принесет более высокий вклад в прибыль. В структуре затрат с высокой степенью операционного рычага меньше переменных затрат, а переменные затраты всегда сводятся к добавленной производительности - хотя они также уменьшают потери от отсутствия продаж.