Какова связь между подразумеваемой волатильностью и изменчивостью волатильности?

Какова связь между подразумеваемой волатильностью и изменчивостью волатильности?
a:

Колебание волатильности относится к форме подразумеваемых волатильностей для опций, графически расположенных по диапазону цен исполнения для опций с одинаковой датой истечения. Результирующая фигура часто показывает косые или улыбки, где подразумеваемые значения волатильности для опционов, выходящих из денег, выше, чем для тех, у которых цена исполнения ближе к цене базового инструмента.

Подразумеваемая волатильность

Подразумеваемая волатильность - это предполагаемая волатильность актива, лежащего в основе опциона. Он получен из цены опциона и является одним из вкладов многих моделей ценообразования опционов, таких как метод Black-Scholes. Однако подразумеваемая волатильность не может быть непосредственно обнаружена. Скорее, это один из элементов модели ценообразования опционов, который должен быть отброшен из формулы. Более высокие подразумеваемые волатильности приводят к более высоким ценам опционов.

Подразумеваемая волатильность по существу показывает убеждение рынка относительно будущей волатильности базового контракта, как вверх, так и вниз. Он не дает прогноза направления. Однако подразумеваемые значения волатильности растут по мере снижения цены базового актива. Считается, что медвежий рынок влечет за собой больший риск, чем восходящие тренды.

VIX

Обычно трейдеры хотят продать высокую волатильность при покупке дешевой волатильности. Определенные стратегии опционов - это чистые волатильности и стремятся получить прибыль от изменений волатильности в противоположность направлению актива. На самом деле существуют даже финансовые контракты, которые отслеживают подразумеваемую волатильность. Индекс волатильности (VIX) является фьючерсным контрактом на Чикагской бирже биржи опционов (CBOE), которая показывает ожидания для 30-дневной волатильности. VIX рассчитывается с использованием подразумеваемых значений волатильности опций индекса S & P 500. Его часто называют индексом страха. VIX растет во время спадов на рынке и представляет собой более высокую волатильность на рынке.

Типы скинов

Существуют разные типы волатильности. Двумя наиболее распространенными типами перекос являются прямые и обратные перекос.

Для вариантов с обратным перекосом подразумеваемая волатильность выше при более низких ударах по сравнению с более высокими ударами по умолчанию. Этот тип перекоса часто присутствует в опциях индекса, например, в индексе S & P 500. Основная причина этого перекоса заключается в том, что рыночные цены в вероятности большого снижения цен на рынке, даже если это отдаленная возможность. Это может быть иначе не оценено в вариантах, более отдаленных от денег.

Для опций с прямым перекосом подразумеваемые значения волатильности повышаются в более высоких точках вдоль ценовой цепочки забастовки. При более низких ударах по вариантам подразумеваемая волатильность ниже, тогда как она выше при более высоких ценах.Это часто бывает характерно для товарных рынков, где существует большая вероятность большого увеличения цен из-за некоторого снижения предложения. Например, на поставку определенных товаров могут влиять погодные проблемы. Неблагоприятные погодные условия могут привести к быстрому росту цен. Рыночная цена этой возможности в, что отражается на подразумеваемых уровнях волатильности.