a:

Бета и R-квадрат - это две связанные, но разные меры. Паевой фонд с высоким R-квадратом коррелирует с бенчмарком. Если бета также высока, она может дать более высокую прибыль, чем эталон, особенно на бычьих рынках. R-квадрат измеряет, насколько тесно каждое изменение цены актива сопоставимо с эталоном. Бета измеряет, насколько велики эти изменения цен по отношению к эталону. Используемые вместе R-squared и Beta дают инвесторам полную картину эффективности управления активами.

R = квадрат - это показатель процента от стоимости актива или фонда в результате теста. R квадрат сообщается как число от 0 до 100. Гипотетический взаимный фонд с R-квадратом 0 не имеет никакой корреляции с его эталоном. Взаимный фонд с R-квадратом, равным 100, точно соответствует производительности его теста.

Бета - это показатель чувствительности к коррелированным ходам контрольного показателя, фонда или актива. Паевой фонд с бета-кодом 1. 0 точно такой же чувствительный или неустойчивый, как и его ориентир. Фонд с бета-кодом 0,80 на 20% менее чувствителен или неустойчив, а фонд с бета-коэффициентом 1. 20 на 20% более чувствителен или неустойчив.

Alpha - это третье измерение, которое измеряет способность управляющих активами получать прибыль, когда эталон также выигрывает. Альфа сообщается как число меньше, равное или больше 1. 0. Чем выше альфа-менеджер, тем больше его или ее способность получать прибыль от ходов в базовом ориентире. Некоторые топ-менеджеры хедж-фондов добились кратковременного роста Альфа до 5 или более, используя индекс Standard & Poor's 500 в качестве ориентира.

Альфа и бета активов с R-квадратами ниже 50 считаются ненадежными, потому что активы недостаточно коррелированы, чтобы сделать достойное сравнение. Низкий R-квадрат или бета не обязательно делают инвестиции плохими. Это просто означает, что его производительность статистически не связана с его эталоном.