a:

Стратегии покрытых вызовов и долгосрочных стратегий позволяют инвесторам использовать уникальные характеристики сектора лекарств для зарабатывания денег. Покрытый вызов работает лучше всего с более стабильным фармацевтическим сегментом сектора лекарств, в то время как длинная клетка использует преимущества волатильности в новом секторе биотехнологии.

Волатильность во многом определяет, какая стратегия выбора лучше всего инвестировать в конкретный сектор рынка. Некоторые стратегии вознаграждают дикие колебания рынка в одном или другом направлении, в то время как другие позволяют инвесторам получать прибыль от плоского движения. Два сегмента сектора лекарств отличаются волатильностью. Фармацевтический сегмент, состоящий из компаний, которые продают химические препараты, более крупный, более опытный и более знакомый для инвесторов, что делает его менее волатильным из двух сегментов. Сегмент биотехнологии, включающий предприятия, которые используют новые технологии для создания и продажи лекарств из живых клеток, предлагает инвесторам больше возможностей для получения прибыли, но имеет более высокий риск, следовательно, более волатильность.

Прикрытый вызов генерирует прибыль, даже если безопасность вообще не движется, что делает ее популярной стратегией инвестирования в фармацевтические препараты. С помощью этой стратегии инвестор продает опцион колл на безопасность, которой он также владеет. Покупатель оплачивает премию за опцион колл, который дает ему опцион, но не обязательство, покупать ценную бумагу по заранее установленной цене, известной как цена исполнения, на будущую дату, известную как дата истечения срока действия. Опцион колл становится прибыльным для покупателя, когда цена увеличивается, потому что он может затем покупать акции со скидкой и поворачиваться и продавать их для получения прибыли.

Продавец, в этом случае инвестор, использующий покрытую стратегию вызова, получает прибыль от продажи опциона «колл», если цена безопасности остается плоской или снижается. В этих сценариях покупатель почти всегда позволяет истечь срок действия опциона, а инвестор держит премию в качестве прибыли. Если цена повышается, и покупатель выполняет вызов, продавец должен продать ему акции по цене исполнения, которая ниже рыночной. Продавец покрывается, однако, потому что он владеет акциями, поэтому ему не нужно выкупать их из своего кармана, а затем немедленно продать их в убыток.

Для инвестирования в сегмент биотехнологии длинная колея обеспечивает возможность получать прибыль от частых колебаний цен. Инвестор покупает опцион колл и опцион пут с той же ценной бумагой, с той же ценой исполнения и датой истечения срока действия. Опция «пут» походит на опцион колл, за исключением того, что покупатель имеет возможность продавать, а не покупать акции по цене исполнения по истечении срока действия.Если безопасность повышается в цене, инвестор выполняет вызов, приобретает акции со скидкой, а затем продает их с прибылью. Если он уменьшится, он начисляет и продает акции с премией. Он теряет премию, которую он заплатил за тот вариант, который он не выполняет, но достаточно большое движение цены, которое, вероятно, с изменчивым сегментом, таким как биотехнология, генерирует прибыль от опциона на осуществление, что более чем компенсирует премиальный убыток.