a:

Несмотря на беспорядки конца 2000-х годов, банковский сектор исторически был одним из самых стабильных и наименее изменчивых инвестиционных секторов на всем рынке. Его устойчивость к рыночным колебаниям делает его привлекательным сектором для консервативных инвесторов, которые предпочитают постепенно обогащаться и избегать рыночного риска. Эти инвесторы выделяют больше портфеля, чем средний инвестор для банковских и других нециклических секторов. Инвесторы роста, которые охотно берут на себя более высокий риск, чтобы преследовать более агрессивную прибыль, выделяют меньше своего портфеля в банковский сектор, в большинстве случаев используют его только для хеджирования воздействия более волатильных секторов рынка.

Большинство инвесторов практикуют некоторую форму диверсификации. Эта методика управления портфелем защищает инвестора от вреда от внезапного неожиданного снижения отдельной компании или сектора за счет распространения его денег в широком спектре компаний и секторов. Большинство диверсифицированных портфелей представляют собой совокупность инвестиций, которые более волатильны, чем более широкий рынок, сектора, которые тесно отслеживают более широкий рынок, устойчивые сектора, которые противостоят взлетам и падениям рынка, и противоциклическим секторам, которые отслеживают обратно с более широким рынком.

При бета-версии 0,53 банковский сектор примерно наполовину нестабилен по сравнению с более широким рынком. Хотя сектор является безопасным капиталовложением, он не позволяет добиться больших успехов, когда рынок движется вверх. Поскольку рынки в долгосрочной перспективе всегда повышались, а спады и периоды стагнации были эфемерными, многие инвесторы, особенно инвесторы роста, избегают выделять крупные портфели для банков или любого другого нециклического сектора.

Типичный инвестор выделяет по крайней мере половину своего портфельного пространства для секторов, которые тесно связаны с более широким рынком; эти сектора несут бета на уровне 1 или около 1. Он выделяет менее 25% нециклическим секторам, таким как банковское дело. В пределах этого 25% (или меньше) банковское обслуживание часто включает значительную часть, поскольку послужной список крупных банков является давним и в основном (за исключением 2008 года) без пятен. Оставшееся пространство портфеля отдается агрессивным секторам, таким как аэрокосмическая и биотехнологическая промышленность, которые несут высокие бета-версии и предлагают более высокую прибыль - наряду с большим риском - чем более широкий рынок.

Портфели, как снежинки, никогда не идентичны друг другу. Наиболее агрессивные инвесторы-инвесторы выделяют половину или более своих портфелей в секторах с высокой бета-тестированием и практически не имеют ничего общего с стабильными и надежными секторами с низким уровнем роста, такими как банковское дело. Консервативные инвесторы, которые опасаются еще одного краха рынка, с большей вероятностью избегают секторов высокой бета-версии в пользу выделения большего пространства портфеля для банковских и других консервативных инвестиций.

Вопрос о том, что представляет собой наилучший способ диверсификации портфеля, - это вопрос мнения, и количество мнений, существующих на эту тему, является неисчислимым. Стиль инвестирования, особенно толерантность к риску инвестора и склонность к росту, является основным фактором, определяющим, сколько портфельных площадей следует выделять для банковского сектора с низким уровнем роста, но с низким уровнем риска.