Альфа и бета - это оба коэффициента риска, которые инвесторы используют в качестве инструмента для расчета, сравнения и прогнозирования доходности. Вы, скорее всего, увидите альфа и бету, на которые ссылаются взаимные фонды. Оба измерения используют контрольные индексы, такие как S & P 500, и сравнивают их с индивидуальной безопасностью, чтобы подчеркнуть определенную тенденцию к производительности.
Альфа и бета - это два из пяти стандартных технических расчетов риска, остальные три - стандартное отклонение, R-квадрат и коэффициент Шарпа.
Alpha
Alpha воспринимается как измерение производительности портфельного менеджера. Например, 8% -ный доход от роста взаимного фонда впечатляет, когда фондовые рынки в целом возвращаются на 4%, но это гораздо менее впечатляет, когда другие акции зарабатывают 15%. В первом случае менеджер портфеля будет иметь относительно высокую альфа, тогда как во втором случае это будет неверно.
Если анализ модели ценообразования на основные средства (CAPM) показывает, что портфель должен был заработать 5% (исходя из риска, экономических условий и других факторов), но вместо этого заработал всего 3%, тогда альфа портфеля составит -2%. В CAPM альфа - это показатель доходности, превышающий ожидаемую модель. Инвесторы обычно предпочитают инвестиции с высокой альфа.
Техническая формула для вычисления альфы: (конечная цена + распределение на акцию - стартовая цена) / (стартовая цена).
Давайте продолжим изучение. Прочтите более глубокий взгляд на альфу.
Бета
Бета (иногда называемая «бета-коэффициентом») должна оценивать волатильность конкретной безопасности, сравнивая ее с производительностью соответствующего эталона в течение определенного периода времени. Короче говоря, инвесторы надеются увидеть, сколько уловов вниз можно ожидать от инвестиций. Анализ CAPM также может использоваться для расчета бета-версии.
Исходное число для альфы равно нулю (инвестиции осуществляются точно по ожиданиям рынка), но базовое число для бета-версии - одно. Бета одной из них свидетельствует о том, что цена безопасности движется точно так же, как рынок движется. Если бета-версия меньше единицы, то безопасность испытывает менее резкие колебания цен по сравнению с рынком. Напротив, бета выше одной означает, что цена безопасности более волатильна, чем рынок в целом.
В то время как положительная альфа всегда более желательна, чем отрицательная, оценка бета-тестирования не такая черно-белая. Многие инвесторы, которые не склонны к риску, предпочитают иметь более низкую бета-версию; однако некоторые инвесторы готовы нацелиться на более высокую бета-версию, надеясь получить более высокую доходность и нажиться на более высокой волатильности.
Формула для бета: Ковариация возврата актива с возвратом рынка ÷ Разница в доходности рынка
Там больше беты, чем вы, вероятно, знали.Читайте бета-версию: Измерение флуктуаций цен.
Прошлая производительность
Как альфа, так и бета являются обратными показателями риска. Все расчеты производятся с использованием данных, которые произошли в прошлом, и, как говорит каждый проспект, прошлая производительность не гарантирует будущих результатов.
Хотя они не всегда могут точно предсказать будущие результаты, альфа и бета могут помочь дифференцировать относительно хорошие и относительно плохие инвестиции за определенный период времени.
Продолжайте путь к этим фундаментальным инвестиционным мерам, читая Alpha и Beta для начинающих.
5 Лучших бета-бета-бета-версий, которые платят дивиденды (PID, ICF)
Получают низкую оценку некоторых из лучших интеллектуальных бета-ETF, которые предназначены для предоставления доходности выше среднего для инвесторов.
Умный бета: может ли низкий бета равный высокий риск? | Низкая бета-версия Investopedia
Не обязательно означает низкий риск, когда речь заходит о некоторых интеллектуальных бета-стратегиях.
В чем разница между коэффициентом Шарпа и альфой?
Использует альфа и коэффициент Шарпа для оценки взаимных фондов путем сравнения их доходностей с корректировкой с учетом риска. Узнайте, что говорит современная теория портфеля об этих мерах.