a:

Коэффициенты покрытия фокусируются на способности компании управлять своим долгом, а отношение свободных денежных потоков к стоимости предприятия - это прежде всего оценка мультипликатора плеча или капитала. Существует не один конкретный коэффициент покрытия, а несколько. Для инвесторов важно определить, имеет ли компания уровень задолженности, который превышает безопасную сумму и потенциально проблематичен. Обычная практика для бизнеса использовать долг как средство финансирования операций, но если компания использует слишком много долгов, может оказаться трудным управлять долговой нагрузкой. Коэффициенты покрытия позволяют инвесторам и аналитикам определять, насколько способна компания покрывать свои долговые обязательства. Более высокий коэффициент охвата означает, что компания обладает большей способностью управлять и погашать свою непогашенную задолженность. Коэффициенты покрытия с наиболее распространенным использованием включают коэффициент покрытия активов, коэффициент покрытия процентов и коэффициент покрытия долга.

Коэффициент покрытия активов предоставляет инвесторам возможность понять потенциал компании для получения достаточной прибыли от существующих активов для покрытия ее задолженности. Идея этого коэффициента заключается в том, что компания с большим количеством активов, чем общие займы, с большей вероятностью погасит свои обязательства в будущем. Коэффициент покрытия активов вычитает краткосрочные обязательства компании из ее материальных активов, а затем делит общую сумму на задолженность компании.

Коэффициент покрытия процентов делит прибыль компании перед процентами и налогами, или EBIT, на свои процентные расходы за тот же период времени. Общее правило для инвесторов и аналитиков заключается в том, что коэффициент покрытия процентов компании должен составлять 1,5 или выше. Более низкие коэффициенты свидетельствуют о том, что компания может испытывать трудности с обслуживанием своего долга.

Коэффициент покрытия долга - это недостаток в отношении процентного покрытия; он не принимает во внимание, что предприятия должны выплачивать основной доход ежеквартально. Формула для коэффициента обслуживания долга - это чистая прибыль компании, деленная на общую стоимость основных выплат плюс процентные расходы. Инвесторы предпочитают соотношение обслуживания долга выше минимально допустимого уровня 1.

Отношение свободных денежных потоков к стоимости предприятия или LFCF / EV - это другой тип оценки, который обычно используется для определения недооцененных компаний. Это компании с фиксированным свободным денежным потоком, превышающим стоимость предприятия, что приводит к более высокому соотношению. LFCF / EV представляет собой комбинацию из двух частей: свободный денежный поток и стоимость предприятия.

Свободный денежный поток - свободный денежный поток, доступный после выплаты процентов по непогашенному долгу.Это число значимо, потому что это не цифра, которую можно легко манипулировать финансовыми отчетами компании. Стоимость предприятия - это общая стоимость компании, включая все источники собственности, такие как привилегированные акции, задолженность и рыночная капитализация. Финальная цифра вычитает денежные средства. Сравнение свободного денежного потока с стоимостью предприятия дает альтернативную оценку компании, которая затем может быть сопоставлена ​​с оценкой компании по рыночной капитализации или другим основным фундаментальным показателям оценки.