Для смятого восьмидесятилетнего, который живет относительно скромно, предлагая несколько демонстративных представлений о своем непостижимом богатстве, Уоррен Баффет уверен, получает больше, чем свою долю воздействия средств массовой информации. Человек, который стал почти синонимом термина «инвестор», остается надежным, но на 83-м явно где-то в четвертом квартале игры. Он был у руля Омахи, штат Небраска Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) с высоты Beatlemania и еще не публично раскрывает план преемственности. (Опять же, что торопится? Баффет все еще на семь лет моложе заместителя председателя Беркшира.) Предполагая, что даже 59 миллиардов долларов Баффета не могут купить ему доступ к вечной жизни, что произойдет с компанией после его ухода? И что это будет означать для инвесторов?

Превосходные показатели, иллюстрирующие работу Беркшира Хэтэуэй, слишком многочисленны, но упоминание о годовой доходности за последние 49 лет составляет 20%. Полоса, которая долгое время не может быть отнесена к случайным случайностям. Но является ли это системой, или это все Oracle Омахи делает?

Помимо сравнения

Среди крупных корпораций Berkshire Hathaway бросает вызов сравнению. Bentonville, Ark. На базе Wal-Mart Stores. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), по крайней мере, несколько напоминает Seattle's Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0 84% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), как и Ирвинг, штат Техас Exxon Mobil Corp . (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в Сан-Рамон, шт. Калифорния Chevron Corp. ( NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и даже Купертино, шт. Калифорния Apple Inc. (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) в Redmond, Wash. Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT < MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), вроде. Но что делать с компанией, чьи дочерние компании принадлежат к числу наиболее крупных игроков в их отрасли - в железнодорожном транспорте, страховании, одежде, продуктах питания и напитках, газетах и ​​т. Д.?

Короткий ответ заключается в том, что Беркшир Хэтэуэй выходит далеко за рамки простого конгломерата. Когда компания настолько разнообразна, что она крупная, она становится де-факто взаимным фондом. Собственное определение Комиссии по ценным бумагам и биржам («тип инвестиционной компании, которая объединяет деньги у многих инвесторов и инвестирует деньги в акции» … «погашается» и продается непрерывно) описывает Беркшира Хэтэуэй как лаконично, как что угодно.Таким образом, инвесторы, как крупные, так и малые, должны относиться к Berkshire Hathaway как к взаимному фонду, который он более или менее.

Одним из секторов, который, как известно, отсутствует в обширном портфолио Berkshire Hathaway, является технология. Неопределенность Баффета с технологией давно заставила его неохотно инвестировать в него. С одной стороны, это означает, что он избегал MySpace,

AOL Inc. (NYSE: AOL) и других временно баллионных компаний, которые в конечном итоге стали огромными обязательствами. Но Berkshire Hathaway также пропустил Apple, Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и многие другие, когда они были недооценены. Будет ли более прогрессивный председатель не только использовать эти возможности, но и пользоваться такими успехами, как Баффет? Это риторический вопрос, который предполагает существование über-инвестора, который мог бы воспроизвести все удары Баффета, избегая при этом всех его промахов. Такой человек может ходить по планете, но у нас нет доказательств.

Акции только для VIP-клиентов

Акции класса Berkshire Hathaway класса A, которые в настоящее время стучат в дверь стоимостью 200 000 долларов США и обогатили ее чрезвычайно ограниченное количество акционеров способами, которые ранее не представлялись, очевидно не в пределах досягаемости обычного инвестора. Проблемы, составляющие менее 1% доли Berkshire Hathaway - то есть, все они - часто разделяются, чтобы заманить больше инвесторов, когда цены этих акций станут большими и громоздкими. Между тем Беркшир никогда не раскололся, Баффет утверждал, что высокая цена препятствует спекуляциям и краткосрочным инвестициям, даже если эта высокая цена продолжает получать вышеупомянутые годовые 20% и хорошо сидеть на шестизначной территории. Несколько лет назад компания смягчилась и в конечном итоге предложила акции класса B (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , который после своих собственных расщеплений теперь торгует ровно 1/1, 500 значение запаса класса A. Для тех из нас, кто не имеет $ 190 000, чтобы тереться вместе, является ли торговля акциями класса B около 127 долларов США - самым разумным способом инвестировать в Berkshire Hathaway? Или вы можете вместо этого инвестировать в официальный взаимный фонд?

Из 1, 500 или около того обменных паевых фондов в Соединенных Штатах, угадайте, сколько из них инвестируют в акции Berkshire Hathaway Class A. Нет, ниже. Ответ - шесть. Кроме того, ЕФО, в котором наиболее распространен Berkshire Hathaway Class A, - это

Vanguard S & P 500 ETF (NYSE Arca: VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ) и что всего 0,12%. Есть, однако, 57 ETF, которые содержат акции Berkshire Hathaway Class B. Из тех, кто состоит из БРК. B, чем любой другой, является State Street Global Advisors «Финансовый сектор выбора SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 < ). Полностью 8. 5% фонда состоит из Berkshire класса B.

Чтобы инвестировать в Berkshire Hathaway без прямого инвестирования в Berkshire Hathaway, ваш лучший выбор - купить в ETF, который отслеживает индекс. ЕФО, производительность которого фактически приближалась к БРК. B за последние пару лет - первые набрали 52% за это время, а последние 55%.

Это мудрая идея? БРК. B-тяжелый ETF имеет более низкий барьер для входа, его цена около 22 долларов составляет примерно одну шестую часть самого класса B. Но, занимая позицию в ETF, 91. 5% ваших инвестиций будут в чем-то, кроме Berkshire Hathaway.

Важно помнить, что ошеломляющая сумма рыночной капитализации Berkshire Hathaway составляет 313 миллиардов долларов в компаниях, которые не могут получить часть от других, потому что они находятся в частной собственности. К ним относятся GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. и BNSF Railway, которые являются прибыльными, растущими всемирно известными компаниями, которые работают исключительно под эгидой Berkshire Hathaway и в противном случае закрыты для инвесторов. Компания занимает большие позиции в публичных компаниях: ее самозваная «Большая четверка» - это «999» в Сан-Франциско Wells Fargo

& Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56. % Создано с Highstock 4. 2. 6 ), из которых он владеет 9%; Армонк, штат Нью-Йорк International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp.50. 84-0. 49% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), базирующееся в Нью-Йорке, 14% ; и Atlanta's The Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), 9% , Но частные компании составляют большую часть сложной и тщательно собранной сети инвестиций Berkshire. И они несут ответственность за большую часть этих невероятных годовых доходов. Итог Если вы инвестируете в ETF, который является самым глубоким в Berkshire Hathaway, за каждый доллар, который поступает в Berkshire, фонд будет инвестировать около 10 или около того в несвязанные компании, которые могут легко отрицать любые будущие выгоды Berkshire. Но если у вас есть вера в необычный талант Уоррена Баффета к поиску ценности и использованию ресурсов, и способность его возможного преемника основываться на том, что сделал и продолжает делать Баффет, вам, вероятно, следует избегать промежуточных шагов и перейти непосредственно к источнику.