Покупка недооцененных опционов (или даже покупка по правильной цене) является важным требованием прибыли от торговли опционами. Не менее важно (или, что еще важнее) знать, когда и как заказывать прибыль. Чрезвычайно высокая волатильность, наблюдаемая в ценах опционов, позволяет использовать значительные возможности для получения прибыли, но отсутствие правильной возможности скомпоновать выгодную позицию опциона может привести к высокой нереализованной прибыли к высоким потерям. Многие опционные трейдеры оказываются в проигрышной стороне не потому, что их запись неверна, а потому, что они не могут выйти в нужный момент или не выполняют правильную стратегию выхода.

Практические вызовы с опционами торговли:

• В отличие от акций, которые могут храниться в течение бесконечного периода, варианты истекают. Продолжительность торговли ограничена и, как только ее пропустили, возможность не может вернуться снова в течение короткого срока действия опциона.
• Долгосрочные стратегии, такие как «усреднение вниз» (т. Е. Повторная покупка на провалах), не подходят для опций из-за его ограниченного срока службы.
• Требования к марже могут серьезно повлиять на требования торгового капитала.
• Множество факторов для определения цены опциона затрудняют банку выгодное ценовое движение. Например, базовые акции благоприятно влияют на высокую прибыль на опционной позиции, но другие факторы, такие как волатильность, распад времени или выплата дивидендов, могут подорвать эти выгоды в краткосрочной перспективе.

Из-за таких ограничений становится важным ознакомиться с подходящими стратегиями получения прибыли и следовать им. В этой статье обсуждаются несколько важных методологий, как и когда можно получать прибыль в торговле опционами.

Trailing Stop

Очень популярная стратегия получения прибыли, в равной степени применимая к торговле опционами, является стратегией трейлинг-стопа, в которой заранее определенный процентный уровень (скажем, 5%) устанавливается для конкретной цели. Например, предположим, что вы покупаете 10 опционных контрактов на уровне 80 долларов США (всего 800 долларов США) с 100 долларов США в качестве целевого показателя прибыли и 70 долларов США за стоп-лосс. Если целевой показатель в 100 долларов достигнут, конечная цель будет равна 95 $ (на 5% ниже). Предположим, что восходящий тренд продолжается с ценой до 120 долларов, новый трейлинг-стоп становится $ 114. Дальнейший восходящий тренд до $ 150 изменяет трейлинг-стоп до $ 142. 5. Теперь, если цена оборачивается и начинает снижаться с 150 долларов, опцион может быть распродан на 142 доллара. 5.

Прерывание стоп-лосса позволяет вам использовать постоянную защиту от увеличения прибыли и закрывать сделку после изменения направления.

Трейдеры используют его в нескольких вариантах, в зависимости от их стратегии и соответствия.

• По мере того, как цена оценивается, процентный уровень может варьироваться (первоначальный 5% по $ 100 может быть изменен до 4% или 6% на уровне 120 долларов США за стратегию трейдера).
• Начальный уровень стоп-лосса может быть установлен на том же уровне 5% (вместо отдельно заданного 70 $).
• Он также может быть основан на основных ценах, а не на ценах опциона.

Ключевым моментом является то, что уровень стоп-сигналов должен быть установлен ни слишком малым (чтобы избежать частых триггеров), ни слишком большим (что делает его недостижимым). (Для большего количества вариантов с примерами: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo ведет к выигрышным сделкам.)

Частичное резервирование прибыли по регулярным целевым показателям

Опытные трейдеры часто следуют практике заказывать частичную прибыль после достижения заданной цели - -выберите квадрат с позиции 30% или 50%, если достигнута первая заданная цель (100 долларов США). Он предлагает два преимущества для торговли опционами:

1. Частичное резервирование прибыли в значительной степени защищает торговый капитал, предотвращая потери капитала в случае внезапного разворота цен, что часто наблюдается при торговле опционами. В приведенном выше примере трейдер может продать пять контрактов (50%), когда установлен целевой показатель в размере 100 долларов США. Это позволяет ему удерживать капитал в размере 500 долларов США (из первоначального капитала в размере 800 долларов США для покупки 10 контрактов в 80 долларов США) .
2. Открытая позиция для отдыха позволяет трейдеру использовать потенциал для будущих прибылей. Целевой взнос в размере 120 долларов США предполагает получение 600 долларов США (контракты на сумму 120 долларов США), что составляет в общей сложности 1 100 долларов США. Другой вариант заключается в том, чтобы продать 50% / 60% от оставшегося, что дает возможность получить дополнительную прибыль на следующем уровне. Скажем, что три контракта закрыты на сумму 120 долларов США (приток в размере 360 долларов США), а остальные два - 150 долларов США (сумма в размере 300 долларов США), общая стоимость продажи составит 1 160 долларов США (500 долларов США + 360 долларов США + 300 долларов США).

Резервирование частичной прибыли на регулярных интервалах (позиция покупателя)

Как и в описанном выше сценарии, частичная прибыль закупается трейдерами с регулярными временными интервалами на основе оставшегося времени до истечения срока действия, если позиция в прибыли. Варианты - разлагающиеся активы. Значительная часть премии опциона состоит из значения времени затухания (с учетом внутренней стоимости для остальных). Большинство опытных покупателей опционов внимательно следят за временем затухания времени и регулярно выравнивают позиции, поскольку опцион переходит к истечению, чтобы избежать дальнейшей потери времени затухания, в то время как позиция в прибыли. (Связано: Важность распада времени при торговле опционами.)

Покупатели позиции опциона должны быть осведомлены о эффектах временного спада и должны закрывать позиции в качестве меры стоп-лосса, если они вступают в последний месяц истечения, без ясности в отношении большие изменения в оценках. Распад времени может подорвать большие деньги, даже если базовая цена существенно изменится.

Резервирование прибыли на основе временных коэффициентов (позиция продавца)

Распад времени вариантов естественным образом разрушает их оценку с течением времени, с истечением последнего месяца, когда наблюдается самая высокая скорость эрозии.

Продавцы опционов выигрывают, получая более высокие премии в начале из-за высокой величины времени распада. Но это происходит за счет покупателей опционов, которые платят эту высокую премию в начале, которую они продолжают терять в течение времени, когда они занимают эту должность. Для продавцов с коротким звонком или короткой ставкой потенциал прибыли ограничен (ограничено премией). Наличие заранее определенных уровней прибыли (уровень трейдеров, например, 30% / 50% / 70%) важен для получения прибыли, поскольку маржинальные деньги поставлены на карту опционных продавцов.В случае разворота ограниченный потенциал прибыли может быстро превратиться в неограниченный убыток с увеличением требований дополнительных маржинальных денег.

Резервирование прибыли по фундаментальным аспектам

Торговля опционами происходит не только по техническим индикаторам (см. «Лучшие технические индикаторы для торговли опционами»). Многие трейдеры также берут долгосрочные позиции на основе анализа фундаментальных показателей, чтобы извлечь выгоду из требования о низком требовании к капиталу (Связано: стоит ли Apple слишком дорого? Попробуйте опции Apple).

Например, предположим, что у вас есть негативный прогноз относительно акций, ведущих к длительной позиции с двумя годами до истечения срока действия, и цель достигнута за девять месяцев. Опционные трейдеры могут снова оценить основные принципы, и если они останутся благоприятными для существующей позиции, торговля может быть проведена (после дисконтирования эффекта затухания времени для длинных позиций). Если неблагоприятные факторы (например, временный спад или волатильность) оказывают неблагоприятное воздействие, прибыль должна быть забронирована (или убытки должны быть сокращены).

Усреднение

Усреднение вниз - одна из худших стратегий, которые следует соблюдать в случае потерь в торговле опционами. Хотя это может быть очень привлекательным, его следует избегать. Вместо этого лучше закрыть текущую позицию опциона в убыток и начать новую с новой, с более длительным временем до истечения срока действия. Помните, что у вариантов есть даты истечения срока действия. После этой даты они бесполезны. Усреднение вниз может соответствовать запасам, которые можно удерживать навсегда, но не варианты. Вместо этого усреднение может быть хорошей стратегией для поиска прибыли, при условии, что есть достаточное время для истечения срока действия, и благоприятный прогноз позиции сохраняется.

Например, если цель в размере 100 долларов США достигнута, купите еще пять контрактов в дополнение к тем, которые были куплены ранее в 80 долларов США. Средняя цена сейчас ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Если будет достигнут следующий целевой показатель в 120 долларов, купите еще три контракта, взяв среднюю цену до 92 долларов. 22 в общей сложности 18 контрактов. Если будет достигнут следующий целевой показатель в 150 долларов, продайте все 18 с прибылью (150-92. 22) * 18 = 1040 долларов США. Другие варианты включают дальнейшую покупку (скажем, еще три за 150 долларов США) и сохранение конечных потерь (5% или 142 долл. США).

Нижняя линия

Торговля опционами - очень неустойчивая игра. Неудивительно, что такие страны, как Китай, не спешат открыть свой рынок опционов (см. «Детальный взгляд на рынок опционов Китая»). Рынок с высокой изменчивостью опционов дает огромные возможности для получения прибыли, но попытки сделать это без достаточных знаний, четко определены целевые показатели прибыли, а методы стоп-лосс приведут к сбоям и потерям. Трейдеры должны тщательно проверять свои стратегии по историческим данным и вводить опционы на мировой рынок с реальными деньгами с помощью заранее определенных методов по стоп-лоссам и прибыли.