Внедрение опций во все типы инвестиционных стратегий быстро выросло в популярности среди индивидуальных инвесторов. Для начинающих трейдеров один из главных вопросов, который возникает, заключается в том, почему трейдеры хотели бы продать варианты, а не покупать их. Продажа опционов смущает многих инвесторов, поскольку обязательства, риски и выигрыши отличаются от обязательств по стандартным длинным вариантам.
Чтобы понять, почему инвестор решил продать опцион, вы должны сначала понять, какой вариант он продает, и какой выигрыш он или она ожидает сделать когда цена базового актива движется в нужном направлении.
Продажа опции put - Инвестор предпочел бы продать опцион «пут», если бы ее прогноз на базовую ценную бумагу заключался в том, что он будет расти, в отличие от поставленного покупателя, чей прогноз медвежий. Покупатель опциона «пут» выплачивает премию писателю (продавцу) за право продать акции по согласованной цене в случае снижения цены. Если цена поднимается выше цены исполнения, покупатель не будет использовать опцион «пут», так как было бы выгоднее продавать по более высокой цене на рынке. Поскольку премия будет храниться продавцом, если цена будет закрыта выше согласованной цены исполнения, легко понять, почему инвестор решил использовать этот тип стратегии. (Чтобы узнать больше, см. Введение для написания слов .)
Давайте посмотрим на опцию put на Microsoft (MSFT). Писатель или продавец MSFT Jan18 67. 50 Put получит 7 долларов США. 50 премиальных сборов от поставленного покупателя. Если рыночная цена MSFT выше, чем цена исполнения $ 67. 50 до 18 января 2018 года поставленный покупатель не будет использовать свое право на продажу по цене 67 долларов США. 50, поскольку он может продавать по более высокой цене на рынке. Таким образом, максимальный убыток покупателя - это надбавка в размере 7 долларов США. 50, что является вознаграждением продавца. Если рыночная цена падает ниже цены исполнения, то продавец-продавец обязан покупать акции MSFT у поставленного покупателя по более высокой цене исполнения, так как поставленный покупатель будет использовать свое право на продажу по цене 67 долларов США. 50.
Продажа опциона без владения базовым активом . Инвестор предпочел бы продать опцион на покупку, если бы его прогноз на конкретный актив заключался в том, что он собирался падение, в отличие от бычьего прогноза покупателя вызова. Покупатель опциона «колл» выплачивает премию писателю за право покупать базовую сумму по согласованной цене в случае, если цена актива выше цены исполнения. В этом случае продавец опциона получит премию, если цена будет закрыта ниже цены исполнения.(Подробнее об этой стратегии см. Написание голосовой почты .)
Продавец MSFT Jan18 70. 00 Звонок получит премию в размере 6 долларов США. 20 от покупателя вызова. В случае, если рыночная цена MSFT упадет ниже 70 долларов. 00, покупатель не будет использовать опцион колл, а выигрыш продавца составит 6 долларов США. 20. Если рыночная цена MSFT повышается выше 70 долларов США. 00, однако продавец звонков обязан продавать акции MSFT покупателю по цене ниже цены, так как вполне вероятно, что покупатель по вызову будет использовать свой вариант для покупки акций по цене 70 долларов США. 00.
Еще одна причина, по которой инвесторы могут продавать опционы, заключается в том, чтобы включить их в другие типы стратегий опционов. Например, если инвестор хочет продать свою позицию в акции, когда цена поднимается выше определенного уровня, он или она может включить так называемую стратегию покрытия вызовов. (Чтобы узнать больше, см. Приходите один, придите ко всем вызовам .) Многие стратегии дополнительных опций, такие как железный кондор, бычий вызов, бычье распространение и железная бабочка, скорее всего, потребуют от инвестора возможности продать варианты ,
Подробнее о параметрах см. В нашем Учебном пособии по основам> .
Почему отношение «колл-колл» важно для инвесторов и экономистов для отслеживания настроений на рынке?
Узнает, почему коэффициент «звонок-звонок» считается полезной мерой для инвесторов и экономистов, когда они определяют рыночные настроения.
, Когда опцион пут считается «в деньгах»?
Узнайте о вариантах опционов, о том, каковы они, как работают эти финансовые деривативы и когда опционы путются в деньгах.
Что означает, когда облигация имеет опцион пут?
Опцион «пут» на облигации - это положение, которое позволяет держателю облигации право заставить эмитента выплатить основную сумму по облигации. Опцион «пут» дает держателю облигации возможность получить основную сумму облигации, когда захочет, до погашения по какой-либо причине.