Все 10 крупнейших компаний мира, измеряемые рыночной капитализацией, являются американскими. Хотя эти компании имеют свои корни в США и являются воплощением «всеамериканских» качеств, таких как инновации и промышленность, их охват во всем мире и их глобальный рынок. (см. «Apple? Google? Тесла», которая будет первой, кто достигнет рыночной капитализации в 1 триллион долларов? »).

По состоянию на 6 ноября 73 компании по всему миру имели рыночную капитализацию не менее $ 100 млрд, что сделало их «мега-шапками». Из них 44, или 60% от общего числа, являются компаниями США, в то время как в Европе приходится 16 компаний, или 22% от общего числа. Китай / Гонконг предоставил 10 компаний, или 14%, в то время как Япония, Корея и Тайвань имели по одному.

Восемь лет назад, на пике рынка в октябре 2007 года, в мире было 76 мегакапсов. Тогда U.S составляло только 30 из мегапикселей в мире, тогда как в Европе было 28, а в Китае / Гонконге было 10. Шесть других стран составляли остальные восемь.

Непропорциональное число американских компаний в рядах глобальных титанов теперь можно объяснить слиянием благоприятных факторов в последние годы. Но такое доминирование также вызывает удручающий урок, происходящий в событиях за последние три десятилетия. Прежде чем мы углубимся в эти моменты, здесь представлены 10 ведущих компаний мира (колпачки на рынках по состоянию на 17 ноября и основаны на Google Finance ):

Apple (AAPL) - Рыночная капитализация $ 634 млрд. Самая ценная компания в мире продолжает зарабатывать миллиарды, продавая миллионы iPhones, iPads и других желанных гаджетов. В октябре Apple сообщила о ежеквартальной чистой прибыли в размере 53 долларов. 4 миллиарда - самая большая годовая прибыль любой компании в корпоративной истории - выручка выросла на 28% по сравнению с предыдущим годом и достигла рекордных 234 миллиардов долларов. Комиссионный капитал компании в конце октября составил $ 205 млрд, или $ 36. 77 за акцию. Рыночная капитализация Apple снизилась на 10% с пика в 750 миллиардов долларов в апреле, но даже в этом случае она остается ведущим претендентом на то, чтобы в какой-то момент в будущем выйти на отметку в триллион долларов.

Алфавит (GOOGL) - рыночная капитализация $ 505 миллиардов. Новая холдинговая компания Alphabet была создана в августе, чтобы отделить основные компании Google, такие как поиск и реклама, от множества новых проектов, которые представляют собой более рискованные длинные кадры. К ним относятся такие предприятия, как Life Sciences (чьи проекты включают контактные линзы, чувствительные к глюкозе), Calico (ориентированные на долговечность), автомобили без водителя и секретную лабораторию Google X, а также инвестиционные подразделения Google Capital и Google Ventures. Компания Google превратилась в компанию, занимающую второе место в мире уже более десяти лет, как государственное учреждение, и если один или несколько ее длинных снимков превратятся в домашние бега, компания может узурпировать Apple как Нет.1. В третьем квартале выручка Google выросла на 15% по сравнению с прошлым годом до 15 долларов США. 1 миллиард, тогда как баланс наличных средств увеличился до 72 долларов. 8 миллиардов. В этом месяце акции торгуются с рекордным максимумом.

Microsoft (MSFT) - рыночная капитализация $ 428 миллиардов. Microsoft была крупнейшей компанией в мире на рубеже тысячелетий и продолжает оставаться постоянным присутствием в рядах гигантов. Акции достигли 15-летнего максимума в этом месяце после того, как Microsoft сообщила о прибылях и доходах в первом квартале 2010 года, которые превысили оценки аналитиков. Софтверный гигант продолжает успешно переходить от традиционных продуктов, которые приобретаются и устанавливаются на компьютерах клиентов, в облачные продукты и услуги, такие как облачные сервисы Azure и абонентский сервис Office 365, а также более новые продукты, такие как как Windows 10 и Office 2016.

Exxon Mobil (XOM) - рыночная капитализация $ 334 млрд. Exxon Mobil была крупнейшей в мире компанией в октябре 2007 года с рыночной капитализацией в 510 миллиардов долларов, но 30-процентное снижение с тех пор подтолкнуло ее к четвертому месту среди мега-шапок. 60-процентное падение цен на сырую нефть с июня 2014 года повлияло на доход и рентабельность Exxon. В третьем квартале компания сообщила о чистой прибыли в размере 4 долл. США. 2 млрд., Что на 50% меньше, чем годом ранее, тогда как выручка упала на 37%.

Berkshire Hathaway (BRK. A) - Рыночная капитализация $ 328 миллиардов. Холдинговая компания Уоррена Баффета сообщила о рекордной чистой прибыли в размере 9 долларов США. 43 миллиарда в третьем квартале, чему способствовала единовременная инвестиционная прибыль в Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway стал крупнейшим акционером Kraft Heinz после того, как Баффет помог финансировать слияние, которое его создало. Однако 2015 год стал для Беркшира необычайно сложным, поскольку некоторые из его крупнейших холдингов, таких как American Express (AXP), IBM (IBM) и Wal-Mart (WMT), значительно преуспели в S & P 500.

Amazon ( AMZN) - рыночная капитализация $ 301 млрд. Акции Amazon достигли рекордного уровня в этом месяце, так как акции выросли на 112. 5% за год, лучшие показатели топ-10 мега-шапок. Акции имели стремительный рост на текущем бычьем рынке, увеличившись с 2009 года более чем в шесть раз. Отдел Amazon Web Services компании, чей доход увеличился на 78% по сравнению с предыдущим годом и составил чуть более 2 миллиардов долларов в третьем квартале, помог гигантский интернет-магазин опубликовал неожиданную прибыль в квартале.

General Electric (GE) - рыночная капитализация $ 308 миллиардов. GE достигла семилетнего максимума в ноябре после представления результатов за третий квартал, которые превзошли ожидания. Компания возвращается к своим производственным корням и уходит от своей финансовой деятельности, продавая активы в 200 миллиардов долларов из своего подразделения GE Capital и завершая разделение своего бизнеса по финансированию потребительской и финансовой деятельности Synchrony Financial. Хотя GE была одной из крупнейших в мире компаний во время предыдущих циклов быков, которые достигли своего пика в 2000 и 2007 годах, акции сейчас торгуются менее чем в половине своего рекордного максимума, достигнутого в августе 2000 года.

Facebook (FB) - Рыночная капитализация - 293 миллиарда долларов.Facebook имеет честь стать самой быстрой компанией, достигшей рыночной капитализации в 250 миллиардов долларов, сделав это примерно через три с половиной года после ее первоначального публичного размещения в мае 2012 года. Акции в этом месяце достигли рекордного уровня после того, как компания сообщила, чем ожидаемый доход в размере 4 долл. США. 5 млрд. За третий квартал, поскольку ежемесячные пользователи выросли на 14% до 1,55 млрд, а мобильная реклама продолжала расти.

Уэллс Фарго (WFC) : рыночная капитализация $ 281 млрд. Большинство инвесторов могут не знать, что Wells Fargo является крупнейшим в мире банком по рыночной стоимости, опережая такие известные банки США, как Bank of America (BAC), Citigroup (C) и JPMorgan Chase (JPM). Уэллс Фарго, основанный в Сан-Франциско, стал крупнейшим ипотечным кредитором США. В 2008 году он приобрел компанию Wachovia Corp в сделке на сумму 15 миллиардов долларов. Wells Fargo торгуется с рекордным максимумом в июле, но с тех пор отступило на 5%.

Johnson & Johnson (JNJ) - рыночная капитализация $ 280 миллиардов. J & J, единственная медицинская компания в первой десятке, достигла рекордного уровня в ноябре 2014 года, но с тех пор отступила примерно на 7%. В третьем квартале компания сообщила, что чистая прибыль превысила прогнозы аналитиков, но доход не оправдал ожиданий. J & J является одним из трех промышленных эмитентов США, имеющих рейтинг AAA от кредитных рейтинговых фирм Standard & Poor's и Moody's.

Почему Топ-10 - все американские

У. С. составляет непропорциональный процент крупнейших компаний мира по трем причинам:

(a) относительный выигрыш акций США на этом бычьем рынке;

(b) сила доллара США

(c) премиальные оценки, предоставленные мега-шапкам США.

С марта 2009 года индексы акций U. S. превзошли своих глобальных сверстников с большой разницей. S & P 500 вырос на 210% (с 9 марта 2009 года по 6 ноября 2015 года), а средний индекс Dow Jones вырос на 173%. Но даже эти впечатляющие показатели бледнеют по сравнению с 305-процентным всплеском Nasdaq Composite за этот период, что является самой большой причиной того, что титаны технологий составляют половину из 10 лучших.

Европа и Китай, с другой стороны, недооценили индексы США с большим отрывом. Несмотря на то, что индекс швейцарского рынка - дом гигантов, таких как Nestle, Novartis (NVS) и Roche Holdings - с марта 2009 года вырос на 140%, а индекс DAX Германии вырос на 153%, европейский индекс Euro Stoxx 50 63%. Азиатские индексы акций также не выполнили контрольные показатели в США, а с марта 2009 года доля Гонконга Hang Seng выросла на 102%, а Shanghai Composite - на 82%.

Другая причина доминирующего присутствия США в рядах гигантов - замечательная сила доллара США. С начала 2014 года доллар вырос против всех 16 основных валют и составил почти 22% против евро и 14% против японской йены. Относительная слабость их валют снижает рыночную стоимость европейских и японских фирм, когда выражается в долларах.

Наконец, мега-шапки США продаются по мультипликаторам, которые существенно расширились за последние пять лет, а также по премиальным оценкам по сравнению с их глобальными конкурентами.Это означает, что доллар чистой прибыли, вероятно, принесет более высокую рыночную стоимость для мега-шапки У. С. по сравнению с европейской или азиатской компанией.

Уроки прошлого

В конце 1980-х годов японские компании доминировали в рядах крупнейших мировых компаний по мере роста иены, а индекс Nikkei достиг уровня стратосферы. Но дефляционная спираль и крах рынка в последующие годы, которые привели к потерянным десятилетиям Японии, урезали сотни миллиардов в рыночной стоимости японских компаний. В результате единственная японская компания с рыночной стоимостью более 100 миллиардов долларов - это Toyota Motor (TM) (рыночная капитализация - 208 миллиардов долларов), которая занимает 18-е место среди крупнейших мировых компаний.

В конце 1990-х годов в результате спот-технологии и технологического бума в США пострадали непропорционально большие доли крупнейших мировых компаний. Медвежий рынок, который последовал с 2000 по 2002 год, привел к тому, что S & P 500 упал на 45%, а Nasdaq Composite упал почти на 80% на своих минимумах. В результате многие бывшие титаны стоили до некоторой степени своего пикового значения к тому времени, когда медведь был побежден.

В 2007 году это был поворот в Европе. С максимумом евро, который к тому моменту достиг рынка в октябре 2007 года, Европа бросила вызов У. С. для большинства мега-шапок; у него было 28 компаний с рыночными шапками выше 100 млрд. долл. США, тогда как У. С. только немного опережало 30. И тогда произошла Великая рецессия.

Означает ли тот факт, что компании США составляют 60% крупнейших мировых компаний, предлагает «иррациональное изобилие», чтобы процитировать бессмертные слова одного центрального банкира? Может ли это преобладание титанов США предвосхищать грядущую рыночную вершину и, возможно, даже дикую рыночную коррекцию? Время покажет.

Итог

Пять крупнейших технологических компаний в мире - американцы. Так же это крупнейший в мире банк, диверсифицированный конгломерат, энергетическая компания, производитель медицинских изделий и промышленная фирма. История показывает, что такое доминирование в рядах глобальных титанов длится недолго.