Существует ряд причин, по которым сборы, связанные с инвестированием в биржевые фонды (ETF), обычно ниже, чем для взаимных фондов. В дополнение к эффективным процессам торговли и погашения и пассивному управлению, ETF не несут комиссионные 12b-1 или пошлины за загрузку. Хотя они несут операционные сборы, такие как паевые инвестиционные фонды и комиссионные сборы, ETFs, как правило, имеют более низкие общие расходы, чем сопоставимые инвестиционные продукты.

Без сборов за груз

Одна из самых больших сборов, связанных с паевыми инвестициями, - это сбор за груз, который обычно составляет от 3 до 8. 5%. Многие взаимные фонды подчеркивают тот факт, что они не взимают комиссию за торговлю. Тем не менее, плата за загрузку существенно выполняет одно и то же, начисляя акционеру процент от ее общих инвестиций, чтобы компенсировать брокера, который продал ей инвестиции. Плата за загрузку может быть передней или задней; они выплачиваются в момент покупки или погашения, соответственно.

ETF не взимают плату за загрузку. Вместо этого инвесторы платят комиссионные брокерам при покупке и продаже акций. Как и торговые акции, эти сборы фиксируются в определенных долларовых суммах, как правило, от 8 до 10 долларов США. Если вы часто торгуете ETF, комиссии могут складываться. Однако, если вы покупаете большую долю и удерживаете ее, инвестиции в ETF намного дешевле, чем паевые инвестиционные фонды. Инвестирование в размере 10 000 долл. США в паевой фонд может потребовать до 850 долл. США в виде сборов за загрузку в зависимости от фонда. Инвестирование этой же суммы в ETF, если все делается сразу, бесконечно дешевле.

No 12b-1 Fees

В отличие от паевых инвестиционных фондов, ETF не взимают гонорары в размере 12b-1. Несмотря на техническое название, эти сборы - это просто рекламные, маркетинговые и дистрибьюторские сборы, которые взаимный фонд передает своим акционерам. Эти сборы покрывают расходы, связанные с продажей фонда брокерам и инвесторам. По сути, каждый существующий акционер платит за взаимный фонд, чтобы приобретать новых акционеров, каждый год составляя часть своего рекламного счета.

Пассивное управление

Хотя это не универсально, большинство ETF предназначены для пассивного управления. Большинство ETF на рынке просто отслеживают данный индекс и стремятся имитировать или превышать доходность, генерируемую индексом. Таким образом, перебалансировка активов происходит только тогда, когда базовый индекс добавляет или удаляет определенную безопасность.

Например, ETF, который отслеживает S & P 500, включает любые акции, перечисленные в этом индексе. Даже если акции начинают терять ценность, фонд не продается, если фондовый товар не будет удален из индекса. Этот стиль управления значительно сокращает количество сделок, которые ЕФО выполняет каждый год, поэтому его операционные расходы крайне низки.

Хотя пассивно управляемые паевые фонды, такие как индексные фонды, как правило, также имеют гораздо более низкие коэффициенты расходов, чем их активно управляемые коллеги, дополнительные сборы, связанные с взаимными фондами, делают ETF более дешевым выбором.

Рыночная торговля

Еще один способ, с помощью которого ETF удерживают свои административные и операционные расходы, - это использование рыночных торгов. Поскольку ETF можно купить и продать на открытом рынке, например, акции или облигации, продажа акций от одного инвестора другому не влияет на сам фонд. И наоборот, когда акционер взаимного фонда хочет продать свои акции, она должна выкупить их напрямую с помощью фонда, что часто требует, чтобы фонд продавал некоторые активы для покрытия выкупа. Когда фонд продает часть своего портфеля, он генерирует распределение прироста капитала для всех акционеров. Мало того, что это означает, что акционеры взаимных фондов в конечном итоге платят подоходный налог с этих распределений, но также требует много работы и документации со стороны фонда, увеличивая свои операционные расходы. Поскольку продажа акций ETF не требует, чтобы фонд ликвидировал свои запасы, его расходы ниже.

Создание и выкуп в натуральном выражении

Хотя, как правило, доступный только крупным институциональным инвесторам и брокерским фирмам, методы создания и погашения в натуральной форме, используемые ETF, также снижают издержки. Используя этот процесс, инвесторы могут торговать коллекцией или корзиной акций, которые соответствуют портфелю фонда для эквивалентного количества акций ETF. Выкуп натурой просто означает, что инвестор, который хочет выкупить акции с фондом, а не продавать на вторичном рынке, может быть оплачен эквивалентной корзиной акций. Фонду не нужно покупать или продавать ценные бумаги для создания или погашения акций, что дополнительно сокращает объем документов и операционные расходы, понесенные фондом.