a:

Вы могли бы подумать, что два варианта с одинаковыми базовыми ценами и ценами будут торговаться по той же цене, но, что интересно, они чаще всего торгуют по разным ценам.

Например, по состоянию на 20 ноября 2006 года у Bank of America был опцион на колл с ценой исполнения 50 долларов США, срок истечения которой был установлен в январе 2007 года (BAC AJ), а другой - с той же ценой исполнения, что и для истекает в январе 2009 года (VBA AJ). В этом случае BAC AJ стоил 5 долларов, а VBA AJ стоил 7 долларов. 80.

Стоимость опциона BAC 20 ноября была достаточно близка к ее внутренней стоимости (базовый фондовый рынок торговался на уровне $ 54. 96), но другой вариант с той же ценой исполнения продавался чуть выше цена. Разница во времени истечения между этими двумя вариантами заключается в том, что объясняет различия в рыночной цене.

Хотя внутренняя ценность опциона является одним из самых больших детерминант его цены, его значение времени также влияет на цену, которую платит трейдер. Как правило, для вариантов в американском стиле, чем дольше срок жизни опциона до истечения срока действия, тем более ценным является то, что владелец опциона получает больше возможностей получить преимущество в пользу с большим количеством времени.
Например, опцион колл для BAC с ценой исполнения $ 70 будет торговаться с более низкими значениями, если его срок действия истекает через месяц по сравнению с истечением двух лет. Это связано с тем, что маловероятно, что акции вырастут на 15 долларов в месяц. С другой стороны, тот же самый вариант, который истекает через два года, обычно считается более ценным, поскольку базовый запас имеет больше возможностей для роста до 70 долларов.
Это значение времени уменьшается со временем по мере приближения срока действия. В момент истечения срока действия значение опциона будет отражать внутреннюю стоимость опциона.

Дополнительные сведения о параметрах см. В разделе Учебное пособие по основам , Стратегии спредов и Значение времени .