Лучший способ ответить на этот вопрос - представить простой пример того, что происходит, когда компания увеличивает количество выпущенных акций или акций в обращении через вторичное предложение.
Давайте начнем с самого начала. Компания публикует первичное публичное размещение акций (IPO). В нашем примере XYZ Inc. имеет успешное IPO и составляет 1 миллион долларов США, выпустив 100 000 акций. Они приобретаются несколькими десятками инвесторов, которые теперь являются владельцами (акционерами) компании. В течение первого полного года операций XYZ производит чистый доход в размере 100 000 долларов США.
Одним из способов оценки рентабельности инвестиционного сообщества является прибыль на акцию (EPS), что позволяет более осмысленное сравнение корпоративных показателей. Таким образом, в первый год государственной собственности XYZ имел EPS в размере 1 доллар США (100 000 долларов США чистой прибыли / 100 000 акций в обращении). Другими словами, каждая доля акций XYZ, принадлежащая акционеру, стоила 1 доллар заработка
Впоследствии все идет на поиски XYZ, что побуждает руководство привлекать больше собственного капитала через вторичное предложение, что является успешным. В этом случае компания выпускает только 50 000 акций, что дает дополнительный капитал в размере 50 000 долларов. Затем компания имеет еще один хороший год с чистой прибылью в 125 000 долларов.
Это хорошая новость, по крайней мере, для компании. Однако, если рассматривать с точки зрения первоначальных инвесторов - тех, кто стал акционерами посредством IPO, их уровень собственности уменьшился с увеличением доли акционеров. Это следствие называется разбавлением их доли владения.
Простейшая математика проиллюстрирует это событие. На втором году XYZ имела 150 000 акций в обращении: 100 000 из IPO и 50 000 из вторичного предложения. Эти акции имеют претензию в размере 125 000 долларов прибыли (чистый доход) или прибыль на акцию в размере 0 долларов США. 83 (125 000 долл. США чистой прибыли / 150 000 акций в обращении), что неблагоприятно сравнивается с 1 долл. США за предыдущий год. Другими словами, стоимость акций первичного акционера снижается на 17%!
Хотя абсолютное увеличение чистой прибыли компании является приятным визитом, инвесторы фокусируются на том, что производит каждая доля своих инвестиций. Увеличение капитала компании снижает прибыль компании, поскольку они распределяются среди большего числа акционеров.
Без сильного аргумента в пользу поддержания и / или повышения EPS, настроение инвесторов для акций, подверженных потенциальному разжижающему эффекту, будет отрицательным.Хотя это не автоматическое, перспектива разбавления акций, как правило, вредит цене акций компании.
Для соответствующего чтения проверьте Рынки Demystified и Что такое разводняющий запас?
Я установил лимитный ордер на покупку акций после закрытия рынка, но цена акций была выше цены входа, и мой заказ так и не был заполнен. Как я могу предотвратить это?
Описанный вами сценарий очень распространен и может расстраивать любого инвестора. Многие трейдеры идентифицируют потенциально выгодную настройку и размещают лимитный заказ после нескольких часов, чтобы их заказ был заполнен по желаемой цене или лучше, когда открывается фондовый рынок.
, Если я отклоню тендерное предложение на приобретение акций, которые у меня есть в компании, и компания закрывается, что происходит с моими акциями?
Со времени принятия Закона Сарбейнса-Оксли значительное число публичных компаний решили пойти на частную жизнь. Причины, по которым компании делают этот выбор, столь же разнообразны, как и сами компании, но стоимость публичной торговли и необходимость соблюдения правил SEC часто упоминается как причина приватизации.
, Почему некоторые акции оцениваются в сотни или тысячи долларов, тогда как другие, так же как успешные компании имеют более нормальные цены акций? Например, как может Berkshire Hathaway быть более $ 80 000 / акция, когда акции даже более крупных компаний составляют только
, Ответ можно найти в фондовых расщеплениях - или, скорее, их отсутствие. Подавляющее большинство публичных компаний предпочитают использовать фондовые расщепления, увеличивая количество акций, находящихся в обращении на определенном множителе (например, в два раза в расчете на 2-1) и снижая свою цену акций на тот же фактор. Таким образом, компания может сохранить торговую цену своих акций в разумном ценовом диапазоне.