a:

Выкуп акций компенсирует компенсацию исполнительной власти, поскольку значительная часть исполнительной компенсации обычно основана на акциях.

В 2012 году руководители с самой высокой зарплатой в фирмах У. С. получили 42% своей зарплаты от инвестиций в акции и 41% от премий за акции. Выкуп акций увеличивает спрос на акции компании; если компания покупает акции на открытом рынке, цена акций сразу увеличивается. Это часто дает компании возможность удовлетворять цели прибыли на акцию (EPS). Частое совпадение этих целей часто вызывает большие бонусы для руководителей компаний.

Существует два основных типа выкупа акций. Первыми являются тендерные предложения. С тендерными предложениями акции акций компании были приобретены инвесторами. Затем компания просит акционеров, если она может купить акции по назначенной цене, как правило, в течение определенного периода времени. Акционеры, которые находят предлагаемую цену приемлемым тендером акций, которые они желают продать компании по согласованной цене. Тендерные предложения предоставляют руководителям значительный интерес к долгосрочному успеху компании, возможность воспользоваться покупками акций, сделанными при низких ценах акций, и возможностью обеспечить для себя большую часть компании. Несколько компаний использовали тендерные предложения. Уоррен Баффет, владелец Berkshire Hathaway, использовал тендерные предложения таким образом с GEICO в 1980-х годах.

Большинство выкупов осуществляется через покупки на открытом рынке. В 1982 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) установила правило, которое позволяет компаниям назначать старших руководителей для выкупа акций, до определенной цены, на открытом рынке, по существу, без правил. Этот выкуп может произойти в течение определенного или открытого периода времени, но компания должна сделать программу выкупа известной для общественности. Как только это будет сделано, руководство компании может в любое время приобрести большое количество акций компании в любой день. Единственное условие заключается в том, что сумма покупки не должна превышать четверть среднего дневного объема торгов акциями за четыре недели до покупки. SEC обычно не может определить, нарушила ли компания этот термин без целевого расследования; SEC требует от компаний публиковать свои квартальные покупки, а не покупки, которые производятся ежедневно.

Выкуп акций не всегда является наиболее выгодным использованием средств корпорации. Выкупа часто увеличивают EPS компании, по крайней мере временно, но не могут быть долгосрочными преимуществами. Деньги, использованные для выкупа акций, могли быть лучше использованы в качестве дивидендной выплаты акционерам.Следуя этому пути, деньги, возвращенные акционерам в форме дивидендов, затем могут быть реинвестированы акционерами, покупающими дополнительные акции по более выгодным ценам.

Основным преимуществом выкупа открытого рынка в первую очередь начисляется руководство компании. В то время как выкупа может быть просто возможностью для акций компании попасть в руки тех, кто надеется на большую долю в компании, программа выкупа также может быть признаком того, что руководство компании не может найти возможности для роста.