Модель роста Гордона более широко не используется, поскольку она опирается на многие предположения, которые трудно предсказать.
Модель роста Гордона используется для оценки публично торгуемых акций компании. Он делает это путем суммирования ожидаемых будущих дивидендных выплат компании, дисконтированных до текущей даты. Модель роста Gordon по существу оценивает акции на основе чистой приведенной стоимости (NPV) ожидаемых будущих дивидендов компании.
Модель роста Гордона - «цена акции = (выплата дивидендов в следующем периоде) / (стоимость собственного капитала - темп роста дивидендов)».
Хотя он широко используется, модель роста Гордона имеет много неэффективности. Он может использоваться только для оценки акций компании, если он распределяет дивиденды. Частные компании не могут быть оценены таким образом. Если публичная компания не распределяет дивиденды, должны быть сделаны предположения относительно будущих дивидендов, если они выплатили дивиденды. Акции роста, часто наблюдаемые в технологической отрасли, традиционно не выплачивают дивиденды и их трудно оценить с использованием этой модели.
Модель роста Гордона также очень чувствительна к изменениям в стоимости капитала или темпам роста дивидендов, что делает его ненадежным. Предполагается, что темпы роста дивидендов являются стабильными и не могут превышать стоимость стоимости капитала, которая может быть или не быть правдой.
Кроме того, модель не учитывает недивидентные факторы, такие как лояльность к бренду, списки клиентов и уникальная интеллектуальная собственность, все из которых увеличивают стоимость компании.
С другой стороны, это дает некоторое представление о сравнении компаний в разных отраслях, поскольку оно не учитывает текущие рыночные условия.
Каковы преимущества и недостатки Модели роста Гордона?
Понимают преимущества и недостатки использования модели роста Gordon для оценки акций, торгуемых на бирже. Узнайте о используемых предположениях.
Какое наиболее широко используется коэффициент передачи?
Понимает наиболее часто используемое соотношение заемных средств или рычагов, используемых для оценки финансового состояния компании, отношение долга к собственному капиталу.
, Почему некоторые акции оцениваются в сотни или тысячи долларов, тогда как другие, так же как успешные компании имеют более нормальные цены акций? Например, как может Berkshire Hathaway быть более $ 80 000 / акция, когда акции даже более крупных компаний составляют только
, Ответ можно найти в фондовых расщеплениях - или, скорее, их отсутствие. Подавляющее большинство публичных компаний предпочитают использовать фондовые расщепления, увеличивая количество акций, находящихся в обращении на определенном множителе (например, в два раза в расчете на 2-1) и снижая свою цену акций на тот же фактор. Таким образом, компания может сохранить торговую цену своих акций в разумном ценовом диапазоне.