Модель роста Гордона, также известная как модель дисконтирования дивидендов, измеряет стоимость публично торгуемых акций путем суммирования значений всех ожидаемых будущих дивидендных выплат, дисконтированных до их нынешнего значения. Он по существу оценивает акции на основе чистой приведенной стоимости (NPV) ожидаемых будущих дивидендов.
Модель роста Гордона: цена акции = (выплата дивидендов в следующем периоде) / (стоимость собственного капитала - темп роста дивидендов)
Преимущества модели роста Gordon - то, что она является наиболее часто используемой моделью для расчета цены акций и поэтому легче всего понять. Он ценит акции компании без учета рыночных условий, поэтому сравнивать сравнения между компаниями разных размеров и в разных отраслях проще.
Существует много недостатков модели роста Гордона. Он не учитывает недивидентные факторы, такие как лояльность к бренду, удержание клиентов и владение нематериальными активами, все из которых увеличивают стоимость компании. Модель роста Гордона также в значительной степени основана на предположении, что уровень роста дивидендов компании стабилен и известен.
Если акция не выплачивает текущий дивиденд, такой как акции роста, необходимо использовать еще более общую версию Модели роста Гордона с еще большей зависимостью от допущений. Модель также утверждает, что цена акций компании является сверхчувствительной к выбранным темпам роста дивидендов, и темп роста не может превышать стоимость капитала, что может не всегда быть правдой.
Существует два типа моделей роста Гордона: стабильная модель роста и многоэтапная модель роста.
Преимущества и недостатки модели CAPM
CAPM, критикуясь за свои нереалистичные предположения, обеспечивает более полезный результат, чем DDM или WACC во многих ситуациях.
Какие компании являются лучшими кандидатами для оценки с использованием модели роста Гордона?
Узнайте, что такое модель роста Гордона, как она используется для оценки компании и какие кандидаты лучше всего подходят для оценки с использованием модели.
Каким образом требуемая норма прибыли влияет на цену акции, с точки зрения модели роста Гордона?
Во-первых, быстрый обзор: требуемая норма прибыли определяется как доход, выраженный в процентах, который инвестор должен получить от инвестиций, чтобы приобрести базовую ценную бумагу. Например, если инвестор ищет доход в размере 7% от инвестиций, то она будет готова инвестировать, скажем, в T-bill, который платит 7% прибыли или выше.