Волатильность или стандартное отклонение доходности является статистической мерой дисперсии прибыли актива вокруг его среднего или среднего значения. Историческая волатильность указывает на то, что актив обычно испытывал высокую степень волатильности. И наоборот, подразумеваемая волатильность - ожидаемая волатильность цены ценной бумаги. В периоды неопределенности рынка или ситуации с высокой волатильностью инвесторы обычно рассматривают фонды с низкой волатильностью (ETF) для минимизации потерь во время пиков и долин на рынке. Эти ETF обычно стремятся обеспечить доступ к эмиссионным ценным бумагам США, хотя потенциально предполагают меньшую степень риска. Поэтому их можно рассматривать как умеренно консервативные инвестиционные средства. Хотя фонды с низкой волатильностью могут быть привлекательными для инвесторов, которые опасаются потерять часть капитала, эти ETF становятся более дорогими по сравнению с SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 + 0. 06 % Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Низкий уровень волатильности роста ETF

Многие инвесторы бежали с общего рынка акций, а паевые фонды и ETF, инвестированные в акции США, в 2016 году потеряли почти 60 миллиардов долларов в оттоке. В 2016 году рынки с низкой волатильностью ETF сильно пострадали. Инвесторы вкладывают свои деньги в ETF с низкой волатильностью, два из которых показали, что их совокупные чистые активы превышают 20 миллиардов долларов в мае 2016 года. По состоянию на 27 мая 2016 года PowerShares Портфель с низкой волатильностью S & P 500 (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), вторым по величине фондом ETF с низкой волатильностью на фондовом рынке капитализации, увеличил свои чистые активы до 7 долларов США. 1000000000.

Крупнейший американский ETF с низкой волатильностью акций, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 43-0. 06% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), увеличил свои чистые активы до $ 13. 24 миллиарда. Приток денежных средств привел к тому, что общие активы ETF почти удвоились, а портфель Low Volatility PowerShares S & P 500 показал, что его чистые активы выросли более чем на 1 миллиард долларов. Эти ETF добавили объединенные 7 миллиардов долларов к их общим чистым активам в период с января 2016 года по май 2016 года, что превысило их совокупные чистые активы на 2014 и 2015 годы.

Этот рост можно объяснить главным образом увеличением волатильности в конце 2015 года и в начале 2016 года. Инвесторы могут быть обеспокоены потенциальными потерями, что вызвало всплеск популярности в ETF с низкой волатильностью. Однако рынок ожидает, что волатильность индекса S & P 500 будет низкой. По состоянию на 27 мая 2016 года индекс волатильности биржевых опционов Чикагской фондовой биржи (CBOE: VIX), мерой ожиданий рынка относительно будущей волатильности, был более чем на 30% ниже среднего показателя за последние 10 лет и более чем на 50% ниже его максимума 2016 года.Поскольку растет спрос, несмотря на ожидаемую среду с низкой волатильностью, ETF с низкой волатильностью, такие как USMV и SPLV, стали более дорогими по сравнению с SPY.

ETF с низкой волатильностью против SPY

По состоянию на май 2016 года активы с низкой волатильностью ETF выросли в среднем пике органического роста более 15% в феврале 2016 года, в то время как SPY имел органический темп роста, близкий к 0 % в период с марта 2016 года по апрель 2016 года. Увеличение спроса на эти ETF привело к тому, что ETF с низкой волатильностью стали более дорогими, чем SPY. Низкопотенциальные ETFs имеют средний годовой коэффициент расходов 0,29% по сравнению с 0,01% SPY.

SPLV - это фонд отслеживания индексов, который был более изменчивым, чем SPY. Это было более волатильно между апрелем 2016 года и 24 мая 2016 года. Фонд взимает годовой коэффициент чистых расходов в размере 0,25%, что почти в три раза выше, чем у SPY. По состоянию на 27 мая 2016 года у SPLV было 12-месячное соотношение цены и прибыли (P / E) 19 по сравнению с 18 SPY, что указывает на то, что SPLV немного дороже SPY. Кроме того, у SPLV было соотношение цены и предложения (P / B), равное 3,12, в то время как у SPY отношение P / B составляло 2. 72.

USMV взимает годовой коэффициент чистой стоимости 0,15%. Фонд имеет 12-месячное отношение P / E, равное 21, и отношение P / B 3. 21, оба из которых указывают, что USMV дороже SPLV и SPY.