a:

Сектор лекарств, особенно его новый, более высокотехнологичный сегмент биотехнологии, предлагает более высокую прибыль, чем более широкий рынок. Другой сегмент сектора лекарств, фармацевтические препараты, также испытывает более высокую прибыль, чем средние, во время бычьих рынков, но не в той степени, в которой его биотехнологический аналог.

Инвестирование в рост - это стратегия инвестирования, целью которой является превзойти более широкий рынок в долгосрочной перспективе. Для этого инвесторы ищут сектора, которые демонстрируют большую волатильность, чем более широкий рынок. Недостатком, конечно же, является то, что высокая волатильность применяется в обоих направлениях - когда рынок растет, эти сектора еще выше, но когда рынок падает, они страдают большими убытками.

Даже с учетом повышенного риска инвесторы роста предпочитают эту стратегию, потому что рынок всегда стремительно растет с течением времени. Например, несмотря на несколько сбоев на рынке, затяжные спады и глубокие спады в Соединенных Штатах в период между 1980 и 2015 годами, Dow Jones увеличился почти в двадцать раз за этот 35-летний период. Инвесторы роста делали больше обращений к своим портфелям по сравнению с их консервативными коллегами во время спадов. Однако в конечном итоге это не имело значения; эти темные дни были эфемерными, всегда уступая во времени обновленным периодам процветания, в которых все потери были стерты.

Инвесторы роста определяют лучшие секторы для инвестирования путем анализа бета-коэффициентов. Бета-версия, которая больше 1, указывает на сектор, который лучше всего выигрывает на рынке, когда время хорошее. Оба сегмента сектора лекарств имеют бета свыше 1; бета для более крупного, более стабильного и стабильного фармацевтического сегмента находится на уровне 1. 03, а бета сегмента биотехнологии - 1. 1.

Бета-коэффициент определяет сектора, которые более волатильны, чем более широкий рынок, в дополнение к тому, что они также передают степень волатильности. Например, бета-версия сегмента биотехнологии 1. 1 означает 10% большую волатильность, чем более широкий рынок. Фармацевтический сегмент, с бета-версией 1. 03, демонстрирует на 3% большую волатильность, чем более широкий рынок.

Практическое применение этих чисел выглядит следующим образом: три акции продаются по цене 100 долларов за акцию. Один из запасов - это более широкий рынок, один - фармацевтический запас, а один - биотехнологический запас. Если более широкий рынок удваивается, первый запас увеличивается до 200 долларов США, запас фармацевтических препаратов увеличивается до 203 долларов, а запас биотехнологии увеличивается до 210 долларов.

Хотя увеличение на 3% или даже 10% может показаться не очень похожим на просмотр отдельной доли, инвестирование в рост может быть чрезвычайно прибыльным, если у инвестора много акций в течение длительного периода времени.Рассмотрите 100 000 акций каждой из вышеуказанных акций в течение периода, в течение которого рынок удваивается. Запасы биотехнологии на 1 миллион больше, чем средний запас.