Существует несколько причин, по которым инвестирование в акции - отличный способ построить богатство в долгосрочной перспективе. Большинство акций имеют ликвидность и прозрачность, которые не имеют себе равных в отношении других видов инвестиций. Они имеют минимальную транзакцию и не переносят затраты (в отличие от недвижимости), или затраты на хранение (в отличие от золота). Дивидендный доход от акций и прирост капитала от повышения цен также выгодно облагаются налогом в большинстве юрисдикций. Хотя это все очень веские причины, основным основанием для инвестирования в акции является то, что они предлагают беспрецедентную доходность инвестиций, особенно в долгосрочной перспективе.

Давайте рассмотрим доходность S & P 500 в течение определенных периодов времени, заканчивающихся в апреле 2016 года. В предыдущие пять лет S & P 500 генерировала общую доходность (включая дивиденды) в размере 11,4% в год. Это исключительная доходность, которая может быть связана с тем фактом, что запасы США находились на бычьем рынке в течение всего этого периода.

В течение 10-летнего периода, заканчивающегося в апреле 2016 года, S & P 500 вернул 7,3% в год. Хотя это немного ниже его долгосрочного среднего дохода в 8%, рассмотрите события, которые произошли за это время. Краткий список включает в себя: потерю авиакатастрофы в США, крах многочисленных финансовых институтов, банкротство Lehman Brothers («Case Study: The Collapse of Lehman Brothers»), глобальный кредитный кризис и «Великая рецессия 2008-09 годов», опасения перед компанией Grexit, долговые проблемы, понижение кредитного рейтинга США, замедление роста в Китае, внезапные сбои, террористические атаки и обвал цен на сырьевые товары и сырую нефть. При рассмотрении на фоне этого каталога проблем 7,3% годовых прибыли совершенно впечатляют.

Теперь давайте отступим еще дальше, к началу 2001 года. За этот период чуть более 15 лет годовая доходность S & P 500 составляет 5,0%. В то время как это может показаться подоходным парам, подумайте, что в дополнение к событиям, упомянутым ранее, в период с 2001 по 2003 год рынки также должны были переносить атаки 11 сентября, «технологическое крушение», рецессию в США и Ирак война. Годовая доходность 5% в течение периода времени, охватывающего два диких рынка медведей и множество других негативных событий, является заслуживающим доверия результатом.

Наконец, давайте посмотрим на производительность за 20-летний период с мая 1996 года по апрель 2016 года. В течение этого периода S & P 500 вернул 7,9% ежегодно, а промышленный индекс Dow Jones ежегодно доходность 8,4%, а Nasdaq-100 - годовой доход 10. 6%.

Таким образом, $ 10 000, инвестированные в S & P 500 в мае 1996 года, стоили бы около $ 46 000 через 20 лет. $ 10 000, вложенные в Nasdaq-100 в мае 1996 года, стоили бы чуть более 74, 600 лет спустя.Эти доходы начисляются, несмотря на то, что средний фондовый рынок S & P 500 потерял более 50% своей стоимости на валютном рынке 2008-2009 гг., А средний рынок технологий упал почти на 80% на рынке медведей в 2000-2002 гг.

Рассмотрим также, что ежегодная инфляция в США за этот 20-летний период составила в среднем чуть более 2%. Это означает, что за последние 20 лет S & P 500 сработала реальным (то есть с поправкой на инфляцию) примерно на 5,8%, а Nasdaq-100 обеспечила реальную доходность около 8. 5% в год.

Данные, собранные Асватом Дамодараном в Школе Бизнеса Штерна Нью-Йоркского университета, демонстрируют превышение запасов над наличными деньгами и государственными облигациями в течение более длительных периодов времени (см. «Годовая доходность по запасам», «T. Bonds» и «T. Bills: 1928 - Current»).

Используя доходы от трехмесячного казначейского векселя и 10-летней казначейской облигации в качестве прокси для денежных средств и облигаций соответственно, Дамодаран отмечает, что за период с 1928 по 2015 год ежегодные доходы от S & P 500 в среднем 9,50%, по сравнению с 3. 45% за трехмесячный T-Bill и 4. 96% для 10-летнего T-Bond. За 10-летний период с 2006 по 2015 год S & P 500 вернул 7,25% ежегодно, по сравнению с 1,14% за трехмесячный T-Bill и 4,7% для 10-летнего T-Bond. В то время как S & P 500 является более изменчивым и, следовательно, более рискованным, чем денежные средства или Treasuries, премия за риск - избыточный доход от акций по сравнению с ГКО или облигациями - более 6 процентных пунктов (по сравнению с ГКО) и 2,5 процентные пункты (в течение 10-летнего казначейства) обеспечивают достаточную компенсацию для инвесторов, чтобы взять на себя этот дополнительный риск.

Итог

В долгосрочной перспективе он выплачивает дивиденды (каламбур), чтобы придерживаться акций, несмотря на неизбежные приступы волатильности, которые время от времени торгуют фондовыми рынками.