Многие инвесторы получили существенные выгоды от своих инвестиций в 2016 году, поскольку рыночные индексы достигли новых высот, а экономический рост несколько увеличился. Но другие также оставили почесывать головы, задаваясь вопросом, почему их портфели не сделали, а также индекс S & P's 500. Индекс вырос почти на 12% за год с реинвестированием дивидендов, несмотря на то, что он снизился на 10,5% до 11 февраля 2016 года.

Многие портфели отставали от этого числа, и есть несколько факторов, которые объясняют низкую производительность. Некоторые основные сектора рынка не выполняли так же хорошо, как индекс, и клиенты, которые были диверсифицированы в широком спектре активов, тогда могли быть подвергнуты субпарковой эффективности в других областях. Это не означает, что диверсификация является неправильным подходом для большинства инвесторов. Но понимание основных причин недостаточности портфеля может помочь устранить проблемы инвесторов. (Подробнее см. Ниже: Индекс S & P 500: анализ эффективности долгосрочных возвратов .)

Варианты инвестиций с четырьмя отставаниями

Вот четыре ключевых фактора, которые привели к возврату инвестиций в 2016 году.

1. Расходы : средний фонд смешанных фондов с большой крышкой разместил возврат около 10 25% в 2016 году не так высока, как S & P 500, и эта разница в производительности в основном объясняется такими расходами, как 12b-1 и комиссионные с продаж. Но средний фонд роста большой капитализации вырос всего лишь на 3,14% - далеко позади индекса, несмотря на то, что индекс составлен в основном из акций с крупными капиталами.
2. Заграничная волна : В прошлом году международные инвесторы добились большего успеха, чем в 2015 году, но улучшение было номинированным. Такие события, как «Брексит» и дальнейшие экономические потрясения в Греции и Европейском союзе, в течение большей части года поддерживали международные рынки, а средний международный фонд смешанных фондов увеличил прибыль на 0,67% - чуть выше, чем средний фонд денежного рынка. Как европейские, так и китайские холдинги упали более чем на 2% за год. А те, кто инвестировал в зарубежные облигации, не пошли гораздо лучше, в основном из-за негативной среды процентных ставок (за исключением развивающихся рынков, которые за год выросли почти на 10%).
3. Низкие процентные ставки : проблемы с облигациями продолжались, так как доходность 10-летней казначейской облигации начиналась с 2. 27% за год, а затем снижалась до рекордного минимума 1. 34 % в июле. К концу года доходность отскочила до 2. 45%, поскольку Федеральная резервная система повысила ставки на четверть пункта в декабре, но большинство инвесторов считали себя удачливыми, если они вообще получали какие-либо проценты. Средний фонд промежуточных облигаций вырос только на 0,87% - опять же, не намного лучше, чем фонд денежного рынка.
4. Альтернативные инвестиции : Morningstar сообщила, что самая высокая доходность, которую в 2016 году вывела что-то в своем альтернативном секторе, была мультивалютным фондом, который вырос на 3,01%. Управляемые фьючерсные фонды снизились чуть более чем на 3%, несмотря на то, что в прошлом году объем товаров, не классифицированных как альтернативные, вырос почти на 12%, чему способствовали доходы от золота, нефти и доллара.

Диверсификация

Советники, у которых есть клиенты, которые задаются вопросом, почему их портфели отставали от индекса, нужно поговорить о долгосрочных преимуществах диверсификации и о том, почему это необходимо. Советники, которые могут объяснить своим клиентам, что плохо работающие холдинги теперь могут стать победителями завтрашнего дня, будут намного легче управлять ожиданиями клиентов. (Подробнее см. Ниже: Как обеспечить уверенность клиентов в диверсификации .)

Советники могут указать, что в 2016 году энергетические фонды пользовались знаменательным годом по сравнению с предыдущим годом, а средства, инвестированные в золотодобывающие компании выросла на огромные 50%. Те, кто инвестировал средства в средства с высокой капитализацией или высокодоходные облигации, добились отличной отдачи от капитала в этих секторах, что увеличило портфель за год. Фонды Латинской Америки выросли почти на 30%, а диверсифицированные фонды развивающихся рынков выросли более чем на 8% по сравнению с другими международными аналогами. Исторический анализ показывает, что с 1991 года те, кто инвестировал в 10 наихудших подсекторов и 10 наиболее эффективных подсекторов, достигли годового прироста 13. 6%.

Нижняя линия

Мораль история заключается в том, что широкомасштабная диверсификация по-прежнему работает, и инвесторы все еще могут получать приличные прибыли, даже если они время от времени отстают от S & P 500. (Подробнее см. Ниже: Как помочь клиентам См. Значение диверсификации .)