В условиях инвестирования, характеризующихся возрастающей неопределенностью и перспективой процентных ставок, оставшихся на искусственно депрессивных уровнях в течение некоторого времени, ряд инвесторов взвешивают выбор портфеля между широкими финансовыми секторами ETF, такими как Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 72-0. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) против более узко ориентированных средств, таких как SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEARCA: KRE KRESPDR S & P Rg Bk56. 85-0. 54% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Традиционная мудрость банковского капитала благоприятствует более широкому финансовому сектору ETF, финансовому сектору SPDR фонда Select Select, с акцентом на крупные крупные банки денежного центра. Основные банки, такие как JPMorgan Chase & Company (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 77-0. 63% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) или Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp 27. 67-0. 54% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) генерирует пропорционально больший доход от платы за услуги, чем небольшие региональные банки, которые в большей степени зависят от доходов от сети процентная маржа. Таким образом, устойчиво низкая процентная ставка обычно благоприятствует крупным банкам над региональными банками.

Однако исследование эффективности двух ETF по состоянию на май 2016 года показывает удивительно похожие результаты за период с 2010 по 2015 год. Близость результатов работы, по крайней мере, несколько удивительна, учитывая несходство между двумя портфелями фондов. Фонд финансового выбора сектора SPDR является гораздо более широким фондом, охватывающим крупные банки, страховые фирмы и инвестиционные фонды недвижимости (REIT), и он в значительной степени способствует запасам крупной капитализации. SPDR S & P Regional Banking ETF имеет узкий фокус на региональных банках и использует индекс, наклоненный в пользу компаний с ограниченной рыночной капитализацией.

Финансовый сектор выбора SPDR ETF

Сектор финансового выбора SPDR ETF был запущен State Street Global Advisors в 1998 году и имеет 16 долларов США. 3 в совокупных активах под управлением (AUM). Он отслеживает рыночный индекс S & P Financial Select Sector Index, который предназначен для отражения общей эффективности акций, включенных в США в финансовом секторе, включая банки и бережливые компании, страховые компании, диверсифицированные поставщики финансовых услуг, компании потребительского кредитования, рынки капитала и REIT. Портфель портфеля привязан к крупным крупным финансовым фирмам, таким как три крупнейших холдинга: Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.B), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и JPMorgan Chase.Фонд содержит около 90 холдингов вместе, но в первую пятерку приходится 34,4% портфельных активов, поэтому существует значительный риск концентрации.

Соотношение расходов для сектора финансового выбора SPDR ETF является низким 0,14% по сравнению с средним финансовым показателем 0,39%. Дивидендная доходность составляет 2,13%. Средневзвешенная годовая доходность фонда по состоянию на май 2016 года составляет 9,66%, что соответствует среднему показателю в среднем 8,2%. Средневзвешенный доход за три года составляет 8,68%, что также превышает средний показатель по категории 7. 05%. Годовой доход отрицательный 3. 46%, но это все еще лучший показатель, чем отрицательный 4. 08% средний.

SPDR S & P Regional Banking ETF

State Street создала SPDR S & P Regional Banking ETF в 2006 году. Это самый популярный региональный банковский ETF с 1 долларом США. 7 миллиардов в AUM. Этот ETF отслеживает равноценный отраслевой индекс S & P Regional Banks Select, который призван отразить результаты всего одного сегмента банковской отрасли США, региональных банковских акций США. В этом фонде также имеется около 90 холдингов, но на вершине сосредоточено гораздо меньше сосредоточения, причем пять крупнейших холдингов составляют лишь 14,1% от общего портфеля. В тройку крупнейших холдингов входят SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI STISuntrust Banks Inc59. 89-0. 84% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Regions Financial Corporation (NYSE: RF < RFRegions Financial Corp15. 76-0. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и KeyCorp (NYSE: KEY KEYKeyCorp18. 52 + 0. 05% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Запасы с малой капитализацией и средней капитализацией более преобладают в портфеле ETF SPF S & P Regional Banking ETF, чем в секторе финансового отбора SPDR ETF. Коэффициент расходов фонда составляет 0,35%, что намного ближе к среднему показателю категории 0,39%. Дивидендная доходность составляет 1,91%. Пятилетний средний годовой доход составляет 10. 38%, что примерно на три четверти выше, чем доход фонда SPECT фонда Financial Select. Трехлетняя средняя годовая доходность в размере 9,17% составляет примерно одну треть от процентного пункта ниже финансового сектора сектора SPDR. 9. Возврат 56%. Годовой доход отрицательный 2. 9%, что примерно на полпроцента лучше, чем финансовый сектор сектора SPDR отрицательный 3. 46%.

Сказка о двух ETF

Каждый из этих ETF-фондов State Street ведет свои категории, финансовые фонды ETF и региональные банковские ETF, с точки зрения общего количества AUM. Хотя соответствующие портфели акций финансового сектора вряд ли могут быть более разнородными, инвестиционные доходы для этих двух ETFs находятся примерно в процентном отношении друг от друга в течение любых заданных долгосрочных сроков.

Продолжающаяся среда с пониженной скоростью логически благоприятствует фонду SPDR с финансовым выбором сектора Financial Select. Если процентные ставки продолжатся почти на нулевом уровне в течение длительного периода времени, более широкая база доходов более крупных банков может действительно оказаться более устойчивой для инвесторов, чем для региональных банков. Это может быть отражено в том, что в мае 2016 года Фонд SPDR по финансовому выбору сократился до 1.27% к настоящему времени (с начала года), в то время как SPDR S & P Regional Banking ETF снизился на 5,3%.

Тем не менее, инвесторы должны принять во внимание высокую производительность SPDR S & P Regional Banking ETF. Начиная с финансового кризиса 2008 года, выбор одного из этих ETF по сравнению с другим может в значительной степени рассматриваться как переворот монет с точки зрения доходности для инвесторов.