ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76. 26 + 0. 26% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) пытается воспроизвести ежедневные результаты инвестиций , до сборов и расходов, которые равны удвоенному обратному, или -2x, стоимости доллара США против японской йены или кросс-курсу JPY / USD. Внутридневный тикер для этого биржевого фонда, или ETF, является YCS IV.

Важно понимать, что YCS не является инвестиционным фондом и не подпадает под юрисдикцию Закона об инвестиционной компании 1940 года. Скорее, подумайте об этом ETF как обратном производном по валютной паре с акцентом на дневной торговле. Контрольный показатель для YCS не является индексом; это валютная цена йены в долларах.

Обратное отношение нацелено на то, чтобы произвести противоположность долларовой цены йены или сколько долларов нужно отдать за одну иену. Чтобы рассчитать кросс-курс JPY / USD, разделите 1 долларом США на курс йены.

YCS - это ETF с рычагами, что означает, что его доходность является преувеличенной версией своего значения. Если изменение йены против доллара увеличивается, значение YCS уменьшается примерно в два раза. YCS проводит фьючерсные контракты и другие деривативы для достижения желаемого кредитного плеча.

Характеристики

ProShares выпустила UltraShort Yen ETF в ноябре 2008 года. Вероятно, он лучше всего описывается как пул ресурсов с использованием заемных средств, который связан только с ProShares из-за его -2x воздействия на курс обмена валюты.

YCS работает с другой структурой налога, чем большинство ETF. Средний инвестор знаком с формой 1099, но доходы и убытки YCS не сообщаются в 1099 году. Вместо этого доходы и убытки YCS сообщаются в расписании K-1, поскольку этот ETF технически считается партнерством.

Что касается расходов на финансирование, YCS закрывается на 0,95% благодаря контрактным ограничениям. Этот ETF часто торгуется и внедряет сложную методологию, поэтому высокая комиссия не является неожиданностью. Девяносто пять базисных пунктов лишь немного превышают средние показатели 87 базисных пунктов.

К сожалению, YCS недоступен для беспроцентной торговли на любых платформах. Комиссии и другие торговые сборы не зависят от коэффициента расходов. Как ежедневный доход ETF, торговые расходы являются более важными, чем отношение расходов почти в каждом случае.

Пригодность и рекомендации

Как и все ежедневные отслеживающие ETF, доходность YCS со временем и создание временного спада в портфеле. Это означает, что инвесторы все меньше и меньше склонны осознавать целевое -200% -ное воздействие, если они продолжают удерживать свое положение в течение более длительных и длительных периодов времени.

Поскольку YCS отслеживает обменную пару, а не индекс, она сталкивается со многими другими видами рисков, чем стандартный ETF.Он сталкивается с нормативным и законодательным риском в сфере международной торговли; ограничения на торговлю могут принести пользу или помочь вернуть YCS. Денежная политика Федерального резерва и Банка Японии влияет на производительность.

По сути, все, что влияет на относительную покупательную способность йены или долларов, оказывает влияние на YCS. Поскольку это ежедневный ETF, инвесторы должны посвятить себя значительным экономическим и политическим новостям, исходящим из Соединенных Штатов и Японии. Это помогает извлечь выгоду из любых существенных новостей.

Держа фьючерсные контракты, YCS получает налог с более высоких ставок, чем невозвращенные ETF, независимо от того, как долго удерживается позиция. Единственное сберегающее изящество для структуры затрат YCS - это относительно ликвидно, что позволяет сэкономить инвесторам на спрэдах bid-ask.

Все сказали, YCS является нишевым холдингом, который следует рассматривать как спекулятивную и высокорисковую торговую возможность. Инвесторы не должны принимать инвестиционные решения, основанные на современной теории портфеля ETF, или MPT, измерительных приборах; управляемые обратным обменом пулы товаров управляются очень по-другому, чем виды взаимных фондов, которые MPT был разработан для поощрения.