Те, кто ищет высокий доход в 2016 году, скорее всего, будут наказаны. Рынок нежелательной облигации уже пострадал в последнее время, но многие менеджеры денег с крупными чистыми активами продолжают двигаться в этом пространстве, чувствуя, что наказание превзойдено. Это похоже на поездку на полпути вниз по водной горке и определение того, что слайд может вернуться из вашей точки запуска. V-образные извлечения чрезвычайно редки. Если вы используете менеджера денег, посмотрите на исторические показатели, а не на чистые активы. Кто-то, кто управляет 50 миллионами долларов, может быть намного лучше ориентироваться на бурные рынки, чем кто-то, управляющий 4 миллиардами долларов.

Просто стремление к высокой доходности, не понимая, что происходит на рынке или в мировой экономике, если на то пошло, только приведет к катастрофическим результатам. Помните, что любой менеджер по денежным средствам может поставлять на бычьего рынка, например, тот, который мы наблюдали в 2009-2014 годах. Только небольшой процент менеджеров денег может обеспечить положительную доходность на боковом или медвежьем рынке. Что касается нежелательных облигаций, то ставка по умолчанию в настоящее время составляет лишь юг от 3% по сравнению с историческим средним значением 4 5%. Это находится в среде, в которой индустрия хищников в размере 1 триллиона долларов США потерпит неудачу к концу года. Другими словами, вы должны полностью ожидать, что ставка по умолчанию для нежелательной облигации будет перескакивать в течение следующего года. (Подробнее см. Ниже: Нежелательные облигации: слишком рискованно в 2016 году? )

AD:

Единственными причинами, по которым отрасль пережила это долгое время, являются низкие процентные ставки и фьючерсные контракты, которые задерживаются в более ранних ценах на нефть. К сожалению, низкие процентные ставки привели к чрезмерным долгам, которые эти фрейкеры не смогут погасить после того, как большинство фьючерсных контрактов истечет этим летом. С выходом Ирана на борт и Саудовской Аравией, поддерживающей производство, чтобы украсть долю на рынке, предложение останется в изобилии. Что еще более важно, спрос постоянно ослабевает. Исключая мертвую кошку, цена на нефть не восстанавливается. И к концу года он может достигнуть 20 долларов за баррель. Если это так, то frackers потерпят неудачу, и рынок нежелательных облигаций испытает исторический день расплаты. На основе этих сценариев, как вы инвестируете? Мы доберемся до этого, но сначала давайте посмотрим, как не инвестировать.

AD:

Опасные ETF

Корпоративная облигация iShares iBoxx $ с высокой доходностью (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) биржевой фонд (ETF) в настоящее время предлагает дивидендную доходность в размере 5 95%, а коэффициент расходов 0,50% близок к среднему показателю ETF. Однако за последний год HYG обесценился на 11,8%. Это может показаться плохой производительностью, но это ничто по сравнению с тем, что вы увидите в следующем году. Избегайте HYG любой ценой. (Подробнее см. Ниже: Является ли Сторона для нежелательных облигаций? ) SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в настоящее время дает 6 62% и имеет коэффициент расходов 0,40%. Он снизился на 14,1% по сравнению с прошлым годом. Еще раз, избегайте любой ценой. Лучшие варианты ETF

Если вы хотите инвестировать в облигации при сборе того, что в настоящее время составляет доходность в 47%, тогда рассмотрите iShares iBoxx $ Invst Grade Corporate Bond (LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Он поставляется с коэффициентом расходов 0,15%, что значительно ниже среднего показателя ETF. LQD снизился на 5,8% по сравнению с прошлым годом, и в следующем году он может скользить аналогичным образом, но по сравнению с другими вариантами инвестирования, это будет выглядеть и чувствовать себя как домашний бег. Кроме того, вы можете почувствовать удобное усреднение по долларовым затратам, которое, вероятно, приведет к выигрышу. Если вам нужна повышенная безопасность, но немного ниже доходность 2,61%, то загляните в iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT

TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 11 + 0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), который также поставляется с низким коэффициентом расхода 0,15%. TLT снизился на 7,4% по сравнению с прошлым годом, но в течение следующего года, вероятно, будет безопасный полет и 100% рейтинг AAA, что может привести к приличной оценке на медвежьем рынке, а также немного снизить доходность. Раскрытие: У меня есть косвенная длинная позиция в TLT. (Подробнее см. Ниже: Обзор TLT ETF .) Если вы хотите использовать короткие мусорные облигации, посмотрите на ProShares Short High Yield (SJB

SJBPSh Shr Hgh Yld23. 16 + 0 . 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Опасность здесь в том, что это не так легко. Это может измениться в этом году, самое позднее лето, когда спрос возрастает. В качестве обратного ETF нет выхода, а коэффициент расходов - 0,95%. С другой стороны, SJB оценил 4,4% на прошлый год и, вероятно, потенциально может возрасти на 30% в течение следующего года , причем большинство этих выигрышей, вероятно, будут замечены во второй половине этого года. Раскрытие информации: Я владею SJB. Нижняя линия

Рынок нежелательных облигаций находится на тонком льду. Избегайте HYG и JNK. Если вы хотите инвестировать в корпоративные облигации, вам будет намного лучше в LQD. Не беспокойтесь о разнице урожайности - высокий урожай - это ловушка. Если вы хотите получить максимальную безопасность, перейдите в TLT. И если вы хотите использовать короткие мусорные облигации, тогда вам, возможно, захочется провести еще несколько исследований по SJB. (Подробнее см. Ниже:

Почему нежелательные облигации сейчас названы прямо сейчас .) Дэн Московиц владеет акциями SJB. Он косвенно владеет TLT.