В 2015 году слияния и поглощения (M & A) в США были на за все время, с объемом, достигающим $ 4. 9 миллионов в большинстве секторов. Хотя ожидается, что в 2016 году эта тенденция немного замедлится, условия для прибыли остаются очень хорошими для определенных секторов и среди компаний малого и среднего бизнеса. Многие аналитики ожидают, что активность будет продолжаться на высоком уровне в секторах технологий и здравоохранения, в то время как энергетический и финансовый сектора должны увидеть всплески активности в этом году. По-прежнему существует возможность принять участие в арене слияния и поглощения с положительными результатами, и лучший способ сделать это - это слияние с взаимными фондами.

Взаимные фонды, которые инвестируют в деятельность по слияниям и поглощениям, не стремятся забить большие сделки перед всеми остальными. Вместо этого они склонны искать сделки, которые уже были сделаны, но еще не завершены. Когда сделка объявляется, взаимные фонды покупают акции целевой компании, если они считают, что цена акций все еще продается ниже прейскурантной цены, которую она в конечном итоге достигнет, когда сделка будет завершена; это называется спрэдом сделки. Средства могут также сокращать акции приобретателя, если они считают, что сделка приведет к снижению их цены на акции. Прибыль получается, когда сделка завершена.

Инвестиционные стратегии многих из этих взаимных фондов слияния и арбитража очень консервативны, что обычно приводит к скромной, но устойчивой прибыли. После определения спрэда сделки менеджер фонда разрабатывает профиль риска / вознаграждения. Чтобы противостоять возможному снижению курса акций из-за падения сделки, фонд может хеджировать позицию с опционами или длинными / короткими позициями, чтобы минимизировать риск. Эти фонды, как правило, менее волатильны, поскольку они слабо коррелируют с фондовым рынком. Однако слияния-арбитражные фонды совершают много торгов, что приводит к более высоким транзакционным издержкам и налогам. Они также имеют более высокие коэффициенты расходов, которые могут потреблять в доходности.

Арбитражный фонд (ARBNX)

Институциональный класс Арбитражного фонда («ARBNX») является одним из крупных слияний-арбитражных фондов с активами под управлением AUM (2 млрд. Долл. США). Фонд использует собственный процесс отбора, чтобы отобразить вселенную от 150 до 200 долларов США и зарубежные сделки M & A. Анализируя, насколько вероятны и как быстро будут достигнуты сделки, он сужает мир до 40 - 80 сделок, которые он держит в своем портфеле в любое время. По состоянию на 18 марта 2016 года у фонда было 73% его активов, вложенных в акции, а оставшиеся в денежной форме. Его самые высокие весы были в секторах технологий и финансовых услуг, с меньшим весом в промышленности, здравоохранении и потребительских цикликах. В пятерку крупнейших инвестиционных предложений фонда, составляющих 27% портфеля, входят PartnerRe Ltd., который был приобретен Exor SpA (OTC: EXOSF) в конце 2015 года; Precision Castparts Corporation, которая была приобретена Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK-B) в 2015 году; Cytec Industries Inc. (NYSE: CYT); Chubb Ltd. (NYSE: ACE); и Health Net, Inc. (NYSE: HNT). Фонд вернул 3,2% за последние 10 лет, по состоянию на 2016 год, и 2% за последние пять лет. Коэффициент расходов фонда составляет 1,2%. Минимальная сумма инвестиций для институционального класса паевого фонда составляет 100 000 долларов США. Для розничного класса («ARBFX»), акций C («ARBCX») и акций («ARGAX») минимальные инвестиции составляют 2 500 долларов США , но коэффициенты расходов выше (от 1,45 до 2,2%).

Фонд слияний (MERFX)

. Запущенный в 1989 году класс инвесторов-сберегателей («MERFX») считается дедушкой слияний-арбитражных фондов. Он также самый большой с $ 4. 2 миллиарда в AUM. Из-за своего размера он должен сосредоточиться на более крупных сделках. Тем не менее, он также инвестирует в более мелкие сделки, когда возникают возможности. По состоянию на 18 марта 2016 года верхние холдинги фонда были Precision Castparts, Time Warner Cable, Inc. (NYSE: TWC), Broadcom Corporation (NASDAQ: BRCM), Chubb и PartnerRe. За последние 10 лет фонд вернул 2,91% и 1,71% за последние пять лет. Минимальные инвестиции составляют 2 000 долларов США, а коэффициент покрытия фонда - 1,34%.

Фонд Gabelli ABC (GABCX)

Когда фонд Gabelli ABC Fund AAA («GABCX») ищет сделки по слияниям и поглощениям, он очень похож на ценный инвестиционный фонд, инвестируя в компании с запасами, которые хорошо продаются ниже их собственных значений. $ 1. 4 миллиарда фондов имеет много сделок M & A, чтобы держать его занятым. Наиболее выгодной сделкой в ​​2015 году стала покупка Salix Pharmaceuticals Ltd. Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (NYSE: VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc11. 87 + 3. 31% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) для годового дохода в 75%. По состоянию на 21 марта 2016 года фонд держал 57% своих активов наличными и 40% акций. Его пять крупнейших холдингов - StanCorp Financial Group, Inc. (NYSE: SFG), Dyax Corporation (NASDAQ: DYAX), Lennar Corporation (NYSE: LEN LENLennar Corp55. 58 + 1. 76% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ), Airgas, Inc. (NYSE: ARG) и BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE: BMR). За последние 10 лет фонд вернул 3, 77%, и за последние пять лет он вернул 2. 93%. Минимальные инвестиции фонда составляют 10 000 долларов США, а его коэффициент расходов - 0,9%.