Акции с дивидендами очень популярны среди самых разных инвесторов, поэтому, когда компания решает приостановить выплаты дивидендов, это может быть сигналом для продажи для многих акционеров. Конечно, те, кто владеет акциями в первую очередь в пользу ежегодных дивидендных выплат, скорее всего, покинут судно. Тем не менее, даже инвесторы, которые используют стратегию покупки и удержания, могут повернуть хвост и запустить, если компания, которая традиционно выплачивает последовательные дивиденды, неожиданно объявляет о приостановке. Ниже приводятся следующие четыре причины, по которым компания может приостановить выплаты дивидендов. Хотя это действие часто может быть признаком борющегося предприятия, не все приостановки дивидендов предвещают корпоративный сбой.

Финансовая проблема

Основной причиной приостановления дивидендов является то, что эмитентная компания находится под финансовой нагрузкой. Поскольку дивиденды выставляются акционерам из нераспределенной прибыли компании, компания, которая борется, может предпочесть приостановить выплаты дивидендов, чтобы защитить свои финансовые резервы от будущих расходов. Если доход снижается или затраты растут, сумма оставшихся денег для дивидендов в конце года может быть минимальной или несуществующей. Иногда приостановки дивидендов могут быть объявлены по необходимости, то есть нет никакой прибыли для распределения или из упреждающего финансового планирования, что означает, что размер прибыли недостаточно велик, чтобы гарантировать любые несущественные расходы.

Неожиданные расходы

Еще одна причина, по которой компания может приостановить выплату дивидендов, связана с неожиданными одноразовыми расходами, которые временно снижают прибыль. Даже если доходы остаются постоянными в годовом исчислении, судебное решение в отношении компании или необходимость замены или обновления дорогостоящего оборудования может потребовать от компании использования своих доходов для других целей. В этих сценариях дивиденды, как правило, восстанавливаются, как только ожидаются неожиданные расходы. Акционеры, которые прыгают с корабля при первых признаках неприятностей, могут принести в жертву будущие дивиденды и прирост капитала, потому что они не смогли исследовать причину приостановления. Не все приостановки дивидендов являются причиной паники.

Рост финансирования

Дивиденды выдаются из нераспределенной прибыли компании, которая представляет собой общую сумму накопленной прибыли с течением времени, которая ранее не распределялась в качестве дивидендов в предыдущие годы или иным образом не использовалась. Вне выплаты дивидендов одним из основных видов использования нераспределенной прибыли является финансирование проектов роста, которые, хотя и в то же время дорогостоящие, обещают обеспечить увеличение доходов в будущем. Если компания решит, что настало время открыть новое место, расширить линейку продуктов или выйти на новый сегмент рынка, он может окунуться в нераспределенную прибыль для финансирования роста.В этом случае дивиденды могут временно приостанавливаться для содействия увеличению прибыли. Опять же, акционеры, которые сбрасывают акции, которые приостанавливают дивиденды для роста фонда, могут упустить ускоренную прирост капитала и увеличить дивиденды в будущем.

Отложить привилегированные дивиденды

Дивидендные распределения могут быть немного сложными, потому что есть два типа акций, которые компания может выпускать. Большая часть акций считается обыкновенной акцией, а дивиденды выдаются по усмотрению эмитента. Тем не менее, многие компании также выпускают привилегированные акции, которые не несут те же права собственности, что и обыкновенные акции, но каждый год предоставляют гарантированную сумму дивидендов, что обычно выше дивидендов, полученных от простых акционеров.

Для выплаты дивидендов простым акционерам компания должна сначала выплатить дивиденды по привилегированным акциям. В некоторых случаях у компании могут быть средства, необходимые для выплаты общих дивидендов, но не для выплаты как привилегированных, так и общих дивидендов. В этом случае компания может предпочесть выплатить привилегированные дивиденды, но приостановить общие дивиденды или решить полностью приостановить все дивиденды.

Однако любые привилегированные дивиденды, которые должны быть отсрочены, должны быть оплачены до того, как могут быть распределены общие дивиденды. В этом случае общие дивиденды могут быть приостановлены на неопределенный срок, поэтому компания может позволить себе выплатить привилегированным акционерам. Компании, которые вынуждены приостанавливать привилегированные дивиденды, борются с тяжелой битвой против постоянно растущих просроченных платежей в последующие годы, поэтому это не популярный выбор, если у компании нет серьезных проблем.