Представьте себе следующие выгоды для вашего портфеля за последние три месяца: 47. 51%, 41. 82%, 40. 63%, 36. 77% и 36. 77%. Эти впечатляющие прибыли принадлежат следующим акциям: Freeport-McMoRan Inc. (FCX FCXFreeport-McMoRan Inc14. 64 + 3. 46% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0. 92% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Urban Outfitters Inc. (URBN URBNUrban Outfitters Inc24. 98 + 1. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Wynn Resorts Ltd. (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd151. 39 + 0. 87% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) и Michael Kors Holdings Limited (KORS KORSMichael Kors Holdings Limited 54. 62 + 14. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Очевидный вопрос: устойчивы ли эти большие движения вверх. Ответ на этот вопрос трудно определить, особенно в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Тем не менее, мы можем взглянуть на некоторые цифры и применить логику, чтобы определить, могут ли эти действия быть немного преувеличенными или оправданными.

Freeport-McMoRan

Freeport-McMoRan в течение последних трех месяцев внедрил большой вклад для инвесторов. Этот шаг невероятно прост. Если сравнить исторический график FCX с биржевым фондом (ETF) United States Oil (USO

USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), вы увидите, что они последовательно торгуют в тандеме. Если вы хотите знать, что FCX собирается делать дальше, то вам нужно предсказать, куда направляется нефть. Мы рассматриваем это с логической точки зрения, тогда цены на нефть сейчас слишком высокие, что связано с перспективой сокращения предложения. Маловероятно, что сокращение поставок. Если бы это было сделано, это привело бы к еще одной большой популярности в нефти, хотя эта популярность не была бы устойчивой, потому что глобальный спрос последовательно ослабевает. Все, что вам нужно сделать, это посмотреть на экспорт для любого крупного развивающегося рынка, чтобы заметить эту тенденцию. Хорошая новость для длин FCX заключается в том, что у этого быка были ноги. Просто имейте в виду, что эти ноги в конечном итоге сделают больше, чем просто шину, они будут отрублены. (Более подробно см .: Договор Freeport-McMoRan Grasberg снова в сомнении .)

Учитывая повышенный короткий интерес к 17,8% на акции, кажется, что некоторые большие деньги видят недавнюю популярность как отскок мертвой кошки, связанный с движением в масле. Или шорты могут быть сосредоточены на самой компании. Показатели верхней и нижней строк за последние три финансовых года не внушают доверия.

FCX

FY2013	FY2014	FY2015	Доход
$ 20. 9 миллиардов	$ 21. 4 млрд.	15 долларов США.8 млрд.	Чистый доход
$ 2. 6 млрд.	- 551 млн. Долл. США	- 12 долл. США. 2 млрд.	Newmont Mining

Newmont Mining торгуется в том же направлении, что и акции SPDR Gold (GLD

GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0,85% Создано с Highstock 4. 2. 6 >) ETF, хотя NEM гораздо более неустойчив. Это запасы буксира, где быки и медведи оба непреклонны, они верны. И они оба могут быть правильными. Это может показаться странным, но оно связано с временными рамками. В ближайшей перспективе золото может предложить силы, потому что это воспринимается как убежище. Когда экономика заходит, и есть геополитические риски, инвесторы чувствуют себя в безопасности в золоте. Это восприятие и спешка с одной конкретной инвестицией могут привести к параболическим движениям за короткий промежуток времени. Проблема в среднесрочной перспективе заключается в том, что золото является только безопасным хеджированием при инфляционном давлении. В дефляционные времена он никогда не проявлялся хорошо. (Подробнее см. Ниже: Топ-5 крупных золотых запасов на 2016 год .) 1930-е годы были, безусловно, трудным временем для рынков, но золото совершалось ужасно. Это потому, что это был дефляционный медвежий рынок. 1970-е годы не были хорошим временем для рынков, но на этот раз период показал инфляционное давление, которое привело к резкому росту золота. Если вы считаете, что в настоящее время мы находимся в инфляционной среде, тогда продолжайте NEM. Если вы видите дефляционную среду, вы можете ее сократить. Что касается годовой финансовой деятельности Newmont Mining, она была посредственной.

Newmont Mining

FY2013

FY2014	FY2015	Доход	$ 8. 4 млрд.
7 долларов США. 3 млрд.	7 долларов США. 7 млрд.	Чистый доход	- $ 2. 5 млрд.
508 млн. Долл. США	220 млн. Долл. США	Urban Outfitters	Urban Outfitters увеличил чистую выручку на 4% год к году. В четвертом квартале объем продаж составил 1 млрд долларов. Тем не менее, картина comps была не столь впечатляющей: снижение на 3% и 2% в Anthropologie и его бренде тезка, соответственно. Свободные люди увидели улучшение 2%. (Подробнее см. Ниже:

Оценки прибылей городских аутфитеров

.) Поп-акции здесь связаны с избиением ожиданий, а не феноменальным ростом реального мира. Тем не менее, Urban Outfitters добилась высоких результатов в верхних и нижних строках в течение последних трех финансовых лет. Городские экипировки

FY2013

FY2014	FY2015	Доход	$ 2. 8 миллиардов
$ 3. 1 млрд.	3 доллара. 3 млрд.	Чистый доход	$ 237 млн.
$ 282 млн.	$ 232 млн.	В качестве дискреционного запаса, URBN не будет предлагать много отказов, если медвежий рынок станет реальностью. Если вы обращаете внимание только на базовые цифры, компания держится в сложной потребительской среде. Тем не менее, он не отрывает крышку с мяча, как показывает оценка запаса.	Wynn Resorts

Стивен Уинн - блестящий человек, но движение в WYNN диковинно. Если вы сравните WYNN с S & P 500, вы увидите, что WYNN торгует с рынком в крайнем случае.Это связано с тем, что, когда инвесторы выходят на рынок выше, предполагается, что экономика сильнее и что потребители будут тратить свои деньги в казино, будь то казино в Китае или Соединенных Штатах. Учитывая, что Китай демонстрирует последовательное снижение ВВП, а рост в США является анемией, трудно понять, как великие времена впереди для WYNN. Это также компания с отрицательным свободным денежным потоком в 18 долларов. 17 на акцию и акции, которые торгуются с прибылью в 49 раз, в среднем по отрасли в 23 раза. Если этого недостаточно, чтобы заставить вас дважды подумать об этой недавней слезе, рассмотрите следующие цифры. (Подробнее см. Ниже:

Топ-5 развлекательных акций за 2016 год

.) Wynn Resorts FY2013

FY2014	FY2015	Доход	$ 5. 6 миллиардов
$ 5. 4 млрд.	4 доллара. 1 млрд.	Чистый доход	$ 729 млн.
$ 732 млн.	$ 195 млн.	Курорты Wynn выгодны на ежегодной основе, но тенденции находятся в неправильном направлении.	Майкл Корс

Как и Urban Outfitters, Майкл Корс не выпускал феноменальные цифры, но он превзошел ожидания, а также сократил расходы. Что касается избиения ожиданий, то компромиссы в прошлом квартале выросли на 2%. Это может показаться чересчур впечатляющим, но это потрясающе, когда ожидаемое консенсус-прогноз был снижен на 6%. Компания приписывает преимуществам comps улучшенному преобразованию трафика с большим интересом к меньшим сумочкам. Возможно, Майкл Корс нашел способ измениться со временем, чтобы угодить потребителю. Годовые финансовые показатели, безусловно, впечатляют. (Подробнее см. Ниже:

3 специализированных розничных торговца в новых Uptrends

.) Michael Kors FY2013

FY2014	FY2015	Доход	$ 2. 2 млрд.
$ 3. 3 миллиарда	$ 4. 4 млрд.	Чистый доход	$ 398 млн.
$ 661 млн.	$ 881 млн.	Годовая производительность	Если в этом списке есть акции, которые имели бы даже отдаленный шанс оценить это будет KORS, но это относительно условно и маловероятный сценарий. В конце концов, прошлый год не был медвежьим рынком. Тем не менее, пять акций, перечисленных здесь, не так хорошо работают в течение этого периода времени как группа.

Фондовая

1-летняя эффективность акций

FCX	-48. 15%
NEM	14. 62%
URBN	-28. 66%
WYNN	-16. 70%
KORS	-26. 32%
Это пример того, почему всегда стоит смотреть на общую картину и не увлекаться краткосрочными ходами.	Нижняя линия

Если дефляционный сценарий разыгрывается, вы не хотите находиться рядом с каким-либо из этих запасов. Если это не так, и экономика действительно улучшается, то вы можете быть в хороших руках со всеми этими акциями, кроме NEM, которые пострадали бы, если бы Федеральная резервная система повысила процентные ставки и доллар США усилился. Если это не дефляционный рынок медведей, то NEM будет лучшим вариантом группы на милю. Определение того, где находится более широкий рынок, является ключевым, но это сложно. Чтобы облегчить ваши проблемы с инвестициями, подумайте о том, чтобы диверсифицировать свой портфель, чтобы у вас была возможность продемонстрировать признание на конец года, независимо от того, как ведет себя рынок.(Более подробно см .:

Относительная сила, раскрывающая новых лидеров

.) Дэн Московиц не имеет никаких позиций в FCX, NEM, URBN, WYNN или KORS. Он долго на DUST, что шорт золотодобытчиков.