5 Раз Голдман Сакс получил это неправильно в 2015 году (GS, MSFT)

5 Раз Голдман Сакс получил это неправильно в 2015 году (GS, MSFT)

Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является одним из самых важных финансовых институтов в мире. В 2015 году общая сумма активов компании составила более 860 млрд. Долл. США, что является вторым по величине финансовым учреждением и крупнейшим автономным инвестиционным банком в Соединенных Штатах.

Инвестиционные банки Goldman Sachs и крылья ценных бумаг, возглавляемые одними из самых ярких и ухоженных специалистов в отрасли, отвечают за управление активами на миллиарды долларов, но даже лучшие из лучший беспорядок иногда. Вот лишь несколько примеров того, когда аналитики Goldman Sachs в 2015 году ошибались:

1. Microsoft

Это было долгое время. Аналитики Goldman Sachs изначально сделали смелый выбор для понижения рейтинга Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), чтобы «продать» еще в апреле 2013 год. Решение было принято на фоне прогнозов о доходах на душу населения на акцию (EPS) для Microsoft, когда компания все еще переходила к более «облачному» операционному программному обеспечению, а именно к Office 365. Инвестиционный банк стоял на своей медвежьей позиции до декабря 2015 года.

В период между понижением «продавать» и серединой декабря 2015 года Microsoft оценил 84%. Это дало импульс S & P 500, который вырос только на 29%. Не только это, то соотношение цены и прибыли от Microsoft в ближайшие 12 месяцев (NTM P / E) росло примерно с 10x до 20x заработка. В примечании к клиентам 18 декабря 2015 года аналитическое подразделение Goldman просто заявило: «Мы были неправы».

2. Золото

В начале 2015 года цены на золото составляли около $ 1 250 за унцию после относительно плохого 2014 года. Изначально Goldman Sachs считал, что спотовая цена золота снизится примерно до 1 200 долларов США в течение года, но угроза нескольких повышений ставок в Fed было достаточно, чтобы подтолкнуть оценки Goldman до 1 265 долларов к марту.

Goldman Sachs - не единственная фирма, которая когда-либо неправильно прогнозирует золото, но это одна из последних. Несмотря на сильное ралли между сентябрем и ноябрем 2015 года, золото снова обрушилось к концу года, достигнув чуть более 1 050 долларов за унцию - более чем на 200 долларов за унцию хуже, чем оценки Goldman.

3. Китай

15 июня 2015 года Шанхайская фондовая биржа торгуется на рекордных максимумах и рекордных кратных доходах. Эйфория на фондовых рынках Китая была безудержной в течение тяжелого три с половиной месяца восхождения - Shanghai Composite Index оценивается с 3 200 в марте до примерно 5 175 в середине июня.

Первый крупный спад произошел вскоре после этого, и большинство крупных китайских индексов потеряли от 25% до 35% в течение месяца.К середине июля, однако, Goldman Sachs отправил письма клиентам, назвав падение «быстрой и яростной коррекцией», у которой не было много недостатков. Аналитик Кингер Лау назвал его «циклом сокращения» и что он, возможно, способен потерять еще 10%.

Вместо этого индекс Shanghai Composite упал с 3, 970 13 июля 2015 года - когда Лау сделал свой прогноз - до 2 655 к 28 января 2016 года. Это снижение составило 33%, хотя результаты, вероятно, были еще хуже, если бы Китай не принял новые механизмы закрытия торгов, если волатильность достигла 7% на любой данной сессии.

4. Аналитик S & P 500

Head Goldman Sachs Дэвид Костин ввел в 2015 году умеренно бычий на S & P 500, самый популярный индикатор акций с крупными капиталами в США, и предсказал приблизительное увеличение на 6% для того, чтобы индекс закрылся между 2 , 100 и 2, 150. Это считалось относительно медвежьим взглядом на рынок. В конце концов, S & P вырос на двузначные цифры в каждом из предыдущих трех лет, и многие другие аналитики, включая собственный Capital IQ Standard & Poor's, предсказали отметку 2, 300 или выше.

В действительности, внутренние рынки потеряли много пара в 2015 году, а S & P 500 закончил на уровне 2 043, закрыв год на -0. 73%. Чтобы быть честным с Костиным, он пересмотрел оценки в июне и в итоге остался примерно на 1%. Кроме того, для того, что стоит, Goldman Sachs не очень оптимистично относится к 2016 году; Костин сказал CNBC в январе 2016 года, что в течение года рынки могут быть «в основном плоскими».

5. Внутренние тестовые форматы

Хотя это не имеет ничего общего с рыночными прогнозами, Goldman Sachs получил тревожное сообщение о состоянии своих внутренних контрольных проверок и протокола в октябре 2015 года. Уже находясь под контролем регуляторов, Goldman Sachs обнаружил, что почти две десятки его аналитиков обманули требуемые учебные тесты.

Каждый аналитик работал в отделе ценных бумаг банка, хотя и в разных офисах, начиная от Нью-Йорка до Лондона. Метод? Аналитики были просто «Googling» ответы на свои экзамены, согласно докладу Business Insider.