Облигации с нулевым купоном - это облигации, которые не выплачивают процентные платежи (которые инвестиционные специалисты часто называют «купоном») до погашения. Для инвесторов это означает, что если вы сделаете сегодня инвестиции в облигации с нулевым купоном, которая созреет через 20 лет, вы не станете получать один копейки дохода в кармане в течение двух десятилетий. Для некоторых инвесторов это предложение имеет серьезную привлекательность.

Кто хочет их?
Если вы вышли на пенсию и хотите создать устойчивый поток доходов, облигации с нулевым купоном, вероятно, невелики в вашем списке потенциальных инвестиций. С другой стороны, если вам нужна конкретная сумма дохода в определенную дату в будущем, они могут быть идеальным выбором. Рассмотрим, например, будущие потребности в финансировании колледжа маленького ребенка. Если ваша цель - помочь ребенку заплатить за образование, довольно легко предсказать дату, когда ребенку понадобится деньги. Покупка нулевых купонных облигаций, которые созревают в день, когда ребенок будет нуждаться в деньгах, может быть удобным способом помочь покрыть расходы.
Облигации с нулевым купоном также привлекательны для инвесторов, которые хотят передать богатство своим наследникам, но обеспокоены налогами на доходы или подарки. Если облигация с нулевым купоном приобретается за 1 000 долларов США и предоставляется в подарок, податель подарка будет использовать только 1 000 долларов своего ежегодного исключения налога на подарок. С другой стороны, получатель получит значительно больше 1 000 долларов США, когда облигация созревает. Аналогичным образом, безболезненные облигации с нулевым купоном дают хорошие подарки для детей, которые генерируют годовой доход более чем на 1 800 долларов США и подлежат налогообложению на доходы. Облигации будут предоставлять доход для детей без увеличения их налоговых обязательств.
Облигации с нулевым купоном также являются интересным вариантом для инвесторов, которые не заинтересованы в том, чтобы следить за движением финансовых рынков вверх и вниз. Вы просто покупаете облигацию и ждете ее, чтобы созреть. Это простой способ реализовать инвестиционную стратегию «установить ее и забыть».
Вопросы и эмитенты
Облигации с нулевым купоном выпускаются во многих вариантах. Двумя наиболее распространенными являются эмитент и налоговый статус. Облигации с нулевым купоном могут быть выпущены федеральными, государственными или местными органами власти или корпорациями. Возможно, наиболее знакомой многим инвесторам версией являются старые облигации серии EE, выпущенные правительством США, которые часто давались в качестве подарков маленьким детям. Эти облигации были популярны, потому что их можно было купить в небольших купюрах. Например, облигация за 50 долларов может быть куплена за 25 долларов США. Ребенок держал облигацию в течение нескольких десятилетий, а затем, когда он созрел, получил 50 долларов.В то время как программа сберегательных облигаций была изменена, и эти облигации больше не доступны, концепция по-прежнему является веским примером того, как работают облигации с нулевым купоном.
С точки зрения налогообложения, облигации с нулевым купоном, выпущенные государственными организациями, обычно имеют привлекательную степень освобождения от подоходного налога. Например, некоторые из этих облигаций являются тройными без налогов, поскольку доход, который они генерируют, освобождается от подоходного налога на федеральном, государственном и местном уровнях. Различные местные муниципалитеты являются значительными эмитентами облигаций с нулевым купоном, поскольку они стремятся привлечь капитал для поддержки инфраструктуры и других проектов. Другие предлагают ограниченное освобождение от налогов. В любом случае, платить меньше налогов - это всегда хорошая новость, потому что она ставит больший процент от дохода, полученного от инвестиций в карманы инвесторов, вместо того, чтобы идти на налоговый человек.
Некоторые облигации с нулевым купоном выпускаются корпорациями. В то время как доходы от этих облигаций облагаются налогом, процентная ставка, которую они предлагают, вероятно, будет выше, чем ставка, предлагаемая по облигациям без налогов с аналогичным сроком погашения и кредитоспособностью. В связи с этими предложениями некоторые облигации с нулевым купоном могут быть конвертированы в акции компании-эмитента. Эти облигации называются «конвертируемыми».
Облигации с нулевым купоном также могут быть созданы банками и брокерскими фирмами. Эти компании берут регулярную облигацию и снимают купон для создания пары новых ценных бумаг. Этот процесс, который часто называют «Снятие» с момента снятия купона с облигации приводит к получению облигации с нулевым купоном, которые могут быть проданы инвесторам, - плюс, будущие процентные платежи также могут быть проданы инвесторам.
Уникальные характеристики
купонные облигации покупаются за долю номинальной стоимости. Например, облигация в размере 20 000 долл. США может быть куплена за гораздо меньшую половину этой суммы. Если она выдается государственным органом, проценты, генерируемые облигацией с нулевым купоном, часто освобождаются от федерального подоходного налога, а также от государственных и местных подоходных налогов. Если они приобретаются у корпорации, проценты не выплачиваются до погашения, но инвесторы каждый год должны платить подоходный налог за доходы, которые они еще не получили. По этой причине , облигации с нулевым купоном, выпущенные корпорациями, которые часто покупаются на счетах с отсрочкой по налогам, таких как индивидуальные пенсионные счета.
Риски
Облигации с нулевым купоном не могут достигать срока погашения в течение десятилетий, поэтому важно убедиться, что купленные облигации были выпущены кредитоспособными юридическими лицами. Некоторые из них выдаются положениями, которые позволяют им выплачивать (вызывать) до наступления срока погашения. Инвесторы, рассчитывающие на определенную выплату на определенную дату, должны знать об этих положениях, чтобы избежать последствий того, что профессиональные инвесторы называют «риском вызова».

Кроме того, суточные цены облигаций колеблются на открытых рынках, поэтому инвесторы, которые продают их до погашения, могут получать больше или меньше денег, чем они первоначально заплатили за облигации. Конечно, если удерживаться до погашения, выплата будет предопределена и не изменится.

Как купить
Облигации с нулевым купоном, выпущенные федеральным правительством, могут быть приобретены непосредственно у правительства в момент их выпуска. После их первоначального выпуска они могут быть приобретены на открытом рынке через брокерский счет, как и другие облигации. Другие типы облигаций с нулевым купоном также могут быть приобретены с использованием брокерского счета.

Финансовые консультанты часто предоставляют рекомендации инвесторам, заинтересованным в покупке нулевых купонных облигаций. Эти консультанты помогают своим клиентам просматривать рынок доступных облигаций и выбирать наиболее подходящие предложения на основе целей инвесторов и устойчивости к риску.

Конечно, немного личной должной осмотрительности всегда хорошая идея. Чтобы познакомиться с рынком, просто зайдите в свою любимую поисковую систему и посмотрите «облагаемый налогом доход, эквивалентный 2013 году», чтобы найти веб-сайты, которые позволят сравнить доходность, предлагаемую облигациями, освобожденными от налогов, с доходностью, предлагаемой их налогооблагаемыми сверстниками. Эта информация даст некоторое представление о стоимости отсрочки налога, и это может помочь вам сузить область потенциальных инвестиций.

Нижняя линия
Как и большинство инвестиционных автомобилей, облигации с нулевым купоном похожи на инструменты в наборе инструментов. Выбор подходящего инструмента для работы может помочь вам достичь поставленной цели. Немного времени и усилий, чтобы убедиться, что вы понимаете инвестиции и сделали правильный выбор для своих нужд, может пройти долгий путь, чтобы помочь вам чувствовать себя комфортно и уверенно, чтобы ждать много лет (или десятилетий) для ваших инвестиций, чтобы созреть и выплачивайте свои доходы.