Многие розничные инвесторы рассматривают альтернативные инвестиции как инструмент для диверсификации своих портфелей акций и облигаций. Альтернативные инвестиции не тесно коррелируют с эффективностью акций и облигаций, но эти инвестиции сложны и дороже.

Определение альтернативных инвестиций

Большинство индивидуальных инвесторов владеют портфелем, который объединяет акции, облигации и наличные деньги. Альтернативные инвестиции не вписываются в эти традиционные категории. Частные инвестиции в акции и хедж-фонды считаются альтернативными инвестициями, а также товарами, деривативами, управляемыми фьючерсами и недвижимостью. До недавнего времени отдельные инвесторы не имели доступа к этим видам инвестиций.

Решение проблемы ликвидности

Традиционные инвестиции не обеспечивают достаточной ликвидности для удовлетворения потребностей розничных инвесторов. Например, большинство фондов прямых инвестиций и хедж-фондов требуют соглашений о блокировке. Эти соглашения позволяют только инвестору ликвидировать свои запасы раз в квартал или год. Эта политика позволяет управляющему портфелем инвестировать большую часть активов без необходимости удовлетворения запросов на вывод инвесторов.

AD:

Другие альтернативные инвестиции не торгуют на традиционных рынках. Недвижимость, например, продается путем переговоров между покупателями и продавцами, поэтому для ее завершения могут потребоваться месяцы. Фонды прямых инвестиций могут инвестировать в компании, у которых нет обычной торговли акциями на бирже. Как и в случае с недвижимостью, продажа права собственности на частный акционерный капитал может потребовать длительного переговорного процесса.

Жидкие альтернативные инвестиции теперь предлагаются инвесторам через биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды. Этим портфелям удается отслеживать инвестиционные показатели конкретного альтернативного класса инвестиционных активов. Инвестиции являются ликвидными, поскольку инвестор может покупать или продавать в любой рабочий день.

AD:

Розничный интерес к инвесторам

Индивидуальные инвесторы начинают рассматривать инвестиции, которые не коррелируют с фондовыми и облигационными портфелями, такими как альтернативные инвестиции, которые розничные инвесторы используют для диверсификации своих портфелей.

Два события побудили отдельных инвесторов рассмотреть альтернативные инвестиции. Резкий спад рынка в 2007 и 2008 годах заставил многих инвесторов задуматься о своей толерантности к риску для акций. Рекордно низкие процентные ставки и риск повышения ставок также повлияют на стоимость портфелей облигаций. Приток денежных средств в ликвидные альтернативные инвестиции резко возрастает, поскольку инвесторы диверсифицируют и уменьшают свою подверженность акциям и облигациям.

Альтернативный инвестиционный риск

Альтернативные инвестиции в ликвидность имеют ряд рисков.Эти менеджеры портфеля должны удовлетворять требованиям ликвидности ETF или взаимного фонда при управлении инвестициями, которые сложнее продать. Предположим, что ваш взаимный фонд инвестирует в недвижимость. Если спрос на погашение инвестора достаточно высок, фирме по продаже недвижимости придется продать свои запасы раньше запланированных. Эта ситуация может повлиять на цену, полученную за проданные активы, и повредить общую стоимость фонда.

Поскольку эти инвестиции более сложны, чем портфели акций и облигаций, портфели более дороги для управления. Годовой коэффициент расходов для альтернативных инвестиций в ликвидность может быть намного выше, чем активно управляемый портфель акций или облигаций, что может снизить норму прибыли с течением времени.

Пенсионные фонды

Многие крупные пенсионные планы также диверсифицировались в альтернативные инвестиции. Два из крупнейших пенсионных планов в Соединенных Штатах базируются в Калифорнии. За период, закончившийся 30 июня 2015 года, оба плана имели активы, вложенные в частный капитал. Например, система пенсионного обеспечения штата штата Калифорния (CalSTRS) имела 10,1% своих активов в инвестициях в частный акционерный капитал. В другом фонде, в Калифорнийской государственной пенсионной системе (CalPERS), было около 9% своего портфеля, инвестированного в частный капитал. На пенсионные фонды также влияют более высокие затраты на альтернативные инвестиции.